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光年外汇：金融分析师、财经媒体人、掌握一手最新前沿科技资讯，向您分享最深度的行业洞见。以下内容来自J2T捷仕。 期货交易在美国已经有了150多年的发展历史，这一时期里就出现三个传奇般的英雄人物。 其中，就有理查·丹尼斯。 理查·丹尼斯是很有传奇色彩的期货交易大师，也是交易系统大师。 初次创业只有1600美元，用400美元的交易资金起家，创造出2亿美元收益的投资市场新神话。 被人们尊称为“世纪投机大师”。 在多年的投机生涯中，丹尼斯出尽风头，给人的感觉“常常可以低点买入，高峰卖空”。 他的过人之处就在于可以不动声色，泰然面对逆境，全无情绪上的波动。 他了解面对“重大损失无可避免”的现实，情感波动对交易并无益处。 对此，他淡然处之。 即便在1988年淡出交易场，可还是在业内留下一座传奇丰碑。 20几岁的理查·丹尼斯拿着只有400美元的本金，就投身于期货市场了。 对多数人来说，400美元从事期货交易，赚钱的可能性微乎其微。 但就在理查·丹尼斯紧跟趋势的交易原则下，400美元就像魔术般变成了2亿多美元，创下了“不可完成的神话”。 用他父亲的话来说： 理查这四百块钱滚得不错，在成功之余并亲自培训带出来的十几个徒弟，成为美国期货市场的一支生力军，管理的资金达数十亿美元。 理查·丹尼斯并不是天生的操盘手，他不是天选之人。 因为一次赔掉的300美元，让他在经历了大起大落以后，学会了掌控节奏。 最困难的时候，往往也会出现转机。 理查·丹尼斯估算过： 他做单95％的利润来自5%的好单，错过好的机会会影响成绩，这正符合技术分析中常用的一句话'Let profits run, cut losses short·'。让利润增长，迅速砍掉亏损，过滤掉一些不该进场的单子则能提高收益率。 多年后，理查·丹尼斯回忆那段时光时，觉得那笔学费交得很合算，他学到了很多东西。 在1973年大豆期货大升行情中，大豆价格突然冲破四美元大关。 大部分盲目相信历史的市场人士认为机不可失，大豆将像1972年以前一样在50美分之间上落，在近年的最高位410美分附近齐齐放空。 但理查·丹尼斯按照追随趋势的交易原则，顺势买入，大豆升势一如升空火箭，曾连续十天涨停板，价格暴升三倍。 在短短的四、五个月的时间内，攀上1297美分的高峰，理查·丹尼斯赚取了足够的钱，并迁移到更大的舞台-----CBOT, 芝加哥商品期货交易所。 每一份成功的背后，都是一本教科书。 那里写满的不是成功的秘诀，而是失败的总结。 理查·丹尼斯不是天生的操盘手，也经历过市场的滑铁卢。 1978年，大部分市场处于横行状态，假突破的市势多不胜数，理查·丹尼斯脱离交易池，转身幕后遥控交易，丧失了可获得各种信息和第一手资料的优势。 无法展露身手的理查·丹尼斯，那一年的交易成绩不佳，回撤超过40%。 同样在1987年股灾中，理查·丹尼斯再次遭受重挫。 旗下基金损失近半，个人帐户也遭同样败绩，亏损超过80%。 理查·丹尼斯的投入主要放在卖空债券上。股灾后利率下调，债券冲高，虽有风险控制，但一时难以止住。 因此，损失惨重。 纵观两次大的失误，理查·丹尼斯说： 从本质上说，我是一个反向操作者。对他个人来说，他就是自己的主宰，没有更高一层的监督机制，他只能靠自律，因此经常出现操作水准失衡的事情。 这个行为也叫做，“自由裁量权”。 会经常心血来潮地凭直觉操作，不严格按照系统的规定操作。 自律或许是交易者的成功法门，也是最难以克服的人性弱点。 打开看点快报，查看高清大图 但好在，理查·丹尼斯是一个善于总结经验教训的人。 这也成为了他成功的关键。 他基本属于无师自通，所有的经验和知识都是在实践中从市场学来的。 一般人赚了钱后欣喜若狂，赔了钱后心灰意冷，很少用心去想为什么赚，为什么赔。 但理查·丹尼斯不同。 在赔钱后认真反思，找出问题所在。赚钱时则冷静思考对在哪里，同样的方法如何用到其他市场上。 这样日积月累下来，自然形成自己一套独特的做单方法。 1.追随趋势 不要一厢情愿认为某一价位是高价区和低价区，自以为是的'逢高卖，逢低买',抄底、摸顶都是非常危险的。 理查·丹尼斯认为能判断对的只是市场可能走的方向，但朝某个方向究竟走多少得由市场去决定。 2.技术分析 理查·丹尼斯分析行情主要以技术分析为主，并根据自己多年的经验，以跟随大市趋势为原则，与他的合伙人数学博士威廉·厄克哈德,设计了一套电脑程序自动交易系统，但当电脑程序自动电脑程序自动交易系统与自己的入市灵感背道而驰时，他会选择暂时离场，不买不卖。 3.反市场心理 不要向多数人认同，因为在期货市场大部分人是赔钱的。期货市场有一种'市场心理指标'指出，如果80%的交易者看多，则表示头部不远了，行情会跌；80%的交易者看空，则表示底部不远了，行情会涨。 4.风险控制 从第一次犯错误赔掉1／3本金时起，理查·丹尼斯就学会了风险控制。 一般说来，好单进场后不久就会有利润，一张单进场后要是过了一两周还赔钱，十有八九是方向错了。就算回头打平了出来，但是过了那么长时间你可能还是错了。进单后总要做最坏的打算，你认为不可能的事情往往就会发生。所以要设好砍仓价位，过了价位坚决砍仓。 理查·丹尼斯有一句名言，也是他得以延续成功的格言： “从哪里跌倒就从哪里爬起来。” 理查·丹尼斯在亚洲参观一家水产养殖场时发现该场繁殖海龟很有一套，于是也就有了“海龟”战队的由来。 为此，他还建立了“海龟系统”，潜心研究自己用的机械交易思想。 打开看点快报，查看高清大图 1.市场和品种选择 关联度低：也就是品种间相互影响同步涨跌的可能性很小。 流动性好：交易的品种能很快的变成现金。 容量大：期货就要交易主力合约，容量大的市场不容易被操纵。 2.头寸规模 单一品种：（如日元）最大4个头寸单位，并称之为满仓。 高度相关的品种：一共最大6个头寸单位。 低度相关的品种：一共最大10个头寸单位。 单一方向（做多或做空）：最大12个单位，称之为完全满仓。 3.入市 海龟有2套入市规则，可以称为建仓，与加仓对应起来。 建仓规则1：以20日突破(也就是创20日新高或新低）为基础的短线系统。 建仓规则2：以55日突破为基础的长线系统(也有资料以60日突破) 注意：以即时价格有效，不用等到当天收盘；只买入1个单位的头寸；入市之后的入市信号被忽略。 加仓规则：价格在上次买入价格的基础上往盈利的方向变化0.5N（系数在0.5~1之间)，即可再增加1个单位，直到满仓4个单位。 4.止损 海龟以头寸的风险为基础设置止损，可以说有2种止损规则： 统一止损：任何一笔交易都不能出现帐户规模2%以上的风险。价格波动1N表示1%的帐户规模，容许风险为2%的最大止损就是价格反向波动2N。分批买进但按统一价格止损，按0.5N的波动加仓之后，之前的头寸止损价也增加0.5N。 双重止损：止损设在价格反向波动0.5N处，即只承受0.5%的账户风险 。各单位头寸保持各自的止损价不变，某一单位触发止损后，如果市场价格恢复到原来的买入价，该单位就被重新建立。缺点是会造成更多的亏损，优点是4个单位头寸的累加风险也不超过2%。 5.离市 海龟有2种离市规则，一旦触发，头寸中的所有单位都要退出。 离市规则1：最近10日反向突破（多头头寸是创10日最低价，空头头寸是创10日最高价） 离市规则2：最近20日反向突破 这就是理查·丹尼斯的“海龟法则”。 在《理查德·丹尼斯操盘术》一书中，全方位、系统化地讲述了理查·丹尼斯的期货交易理念、交易法则以及成功交易秘诀。 一共分为七个部分，分别从理查·丹尼斯的交易系统、交易策略、交易规则、技术分析法则、趋势交易法则以及心理交易学展开。 1.制定可行计划 这个计划应该是根据你自己最熟悉的交易理念来制定的。你的交易理念可以是基本面的，也可以是技术面的。成功交易法训练的第一步，实际上就是让你知道自己的计划是怎么实现的。 2.责任心的建立 你正处在一个根本不可能被你左右形势的市场环境里正是这样，你必须对发生在自己身上的所有事情承担起责任。所谓的“赌”只是你的一厢情愿，如果你坚决地认为市场会按你意愿运行，为此你付出了不可挽回的代价(丢掉了机会或失去了金钱)，你也只能自认倒霉，一切都只能由你负责。只有负起了责任，你才可以真正做出决定。 3.发现自己的弱点，并将弱点变成自己获取利益的优点 不要试图克服自己身上的所谓弱点，“克服”往往会让自己从一个极端走向另一个极端。你金融市场最奇妙的地方，就是任何人所谓的弱点都不会是真正弱点，如果善加利用，任何人的弱点都可以变成在市场里获取利润的优点。 4.针对你的长期交易或投资再做一个更全面的计划 这个计划包含着你尽可能想到的任何意外，最好是将这些意外情况列成一个表，对于你能想到的任何可能的意外都设想出一些应对的方案，对此进行反复地演练直到它们成为习惯。这是成功交易最为关键的一个步骤。 5.从日常行为习惯中观察自己和分析自己 要知道，你是交易和投资过程中最重要的因素，你才是决定自己是不是能够从市场获取最大利益的CEO，如此说来花些时间分析一下自己显然是有必要的。 6.在开始每一笔交易时，提前就考虑好有可能发生的错误 如果你在心里已演练了自己应对的策略，想必你自然会在实际交易时做到处变不惊了。 7.每天收盘时做一个简短的盘后小结 问自己几个简单的问题：我遵循了自己给自己制定的规则了吗? 如果答案是肯定的，就对自己夸奖一句说：不错。 如果答案是否定的，你必须问自己，如果今后处于类似的情形会怎么样? 当你发现类似情形时，你必须反复地在心里演练这种情形，直到确信自己知道以后会怎样适当地做出反应。 打开看点快报，查看高清大图 海龟法则中的22条精华： 1.重要的不是交易系统，而是交易者贯穿交易系统的能力。 2.在交易世界里，人类的情绪即是机会所在，也是最大的挑战。掌控了它，你就能成功；忽视了它，你就危险了。 3.掌控优势，管理风险，坚定不移，简单明了。（此为核心法则） 4.忘记过去，避免近期偏好的能力是成功交易的重要成分。 5.无关对错，从概率角度思考。 6.要克服第三种偏差，必须从概率角度思考未来，而不是靠预测。 7.要像海龟一样思考。 8.大道至简，没有秘密。 9.对结果负责，对自己负责。 10.能否掌控优势就是专家与业余者之间的区别。 11.理解风险，尊重风险，明白盈亏同源的道理就是顶尖交易者们的标志。 12.许多新交易者之所以承担较大的风险，是因为他们对自己的盈利能力和回报水平抱有不切实际的期望。 13.交易的首要目标是“生存第一”，未来的不确定性是交易的难点所在，而每个人都不喜欢不确定性。 14.交易不是赛跑，而是拳击。 15.市场不会在乎你的感受，所以交易世界并非适合每个人。 16.谦恭为上，切莫自大。 17.在交易世界中，始终如一地坚持你的策略，同样是成功的关键。 18.优秀者会自信地等待机会，但也会做好损失的准备。 19.不愿冒失败的风险，你就学不到任何东西。 20.加入你不是一个嗜财如命的人，你更容易发大财。 21.坚持海龟交易法则，你才会愿意相信它。 22.止损、止损、止损。 “海龟核心法则，最后一条——止损，也是J2T分析师建议所有交易者的。” |
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