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公众号｜投研帮(touyanbang88) 转载请注明出处 上联：股票涨，喝酒庆祝。 下联：股票跌，借酒浇愁。 横批：飞天●茅台 这就是今天市场最大的故事：盘中茅台股价最高涨到了1744元，涨幅9%，最终回落，收盘1688元。 不管怎么涨，茅台酒都没有泡沫，有泡沫的那是青啤。 今天市值达到2.1万亿之后，茅台科技的滚动市盈率达到了50倍，机构预测今年净利润在470亿左右，对应2.1万亿的市值是45倍PE。
什么意思呢？ 假设茅台股价一直横盘，保持1688元（突然发现这数字还特么挺吉利），等到明年4月30号，茅台公布2020年业绩的时候，茅台的PE会变成45倍。 而茅台过去几年的市盈率的中枢在32左右： 可以说，茅台当前的股价已经透支了2020年，甚至2021年的业绩。 今天是谁这么傻不拉几，顶着这么高的价格在拱茅台呢？ 不是别人，正是我们人均清北复交的基金经理们。 他们也没办法，因为基金认购现在太火爆了：昨天早晨刚开盘，当日开始发售的汇添富中盘基金就宣布停止募集。 本来没设置募集上限规模的，但是认购太火爆了，累计有692亿，最终汇添富公司临时修改额度上限为300亿，认购的投资者实行比例配售。 再往前推几个月，今年上半年的基金发行规模一直很凶猛： 5月份发行得比较多，基金建仓的话，指数基金建仓比较快，主动性基金建仓时间大概在1~3个月。 6月份发行得比较少，但是7月初这火爆的行情，估计又会猛添一把柴火。 至于今年的科技和消费的成长股行情，也能从下面的表格得到验证： 上半年科技etf和消费etf发行的金额远远大于周期etf和金融etf的金额，没有增量资金，周期股和金融股趴在地上半年多，也不奇怪。 增量资金决定市场风格。 而通过抱团，做高业绩，拿到新资金的基金经理，肯定转头就加到原有的持仓股上去。 这个现象在二季度表现已经非常明显了，我来给你们展示一下。 下图是今年一季度之后，基金持股比例最多的公司，以及它们从一季度到现在的涨幅：
不服不行。 也别怪那些基金经理拿着基金的钱冲进去买透支了业绩的茅台，或者人家本身就是科班出身，对金融的理解比普通股民确实要深刻。 金融在很多时候都是类似于庞氏的游戏——后面的顶上前面的，源源不断，推动着整个系统向前进。 只不过这个游戏的规则，如果在某些时候特别不合理，就会被称之为骗局，比如利息高达20%的P2P，比如估值估值杵上天的XX科技等。 再升华一下，整个人类社会，其实就是某种隐形的规则来推动的，新规则替代旧规则，很多时候只是“恶龙与屠龙勇士”的故事。 给你们看一段奥斯卡最佳动画短片吧，挺深刻的。
...... 再来说说整体的市场吧。 今天成交量继续放大，达到了1.73万亿。也如愿地出现了一根阴线，但是阴得还不够大。 目前判断蓝筹不涨的行情结束，还为时尚早，但是苗头已经比较明显了。 今天证券和地产都是冲高回落，套了一批人。反而是我上面说的茅台为代表的机构抱团股，重新站了起来。 具体逻辑，在周天的文章《“牛市”可千万别冲动》，也阐述过： 不仅没有巨大外力破坏，反而还有反外力破坏：今天中午，医药股的代表，机构爱股，长春高新发布了业绩预告：半年度业绩预增70%-90%。 下午直接跳涨，封了个涨停。而龙虎榜显示，大把买入的，正是我们的基金经理们： ...... 今天的阴线，也让好多小伙伴说，A股也能演小品《昨天今天明天》： 昨天，牛市； 今天，套人； 明天，熊市； 一段情绪起来，没那么快下去。成交额也是一个逐渐上升，然后冲高，最后再逐渐冷静，最终是一个对称的图形，现阶段还只是在走左半边。 现在市场波动大，我发现很多人喜欢瞎操作。 比如昨天大涨，焦虑的人很多，今天开盘了迫不及待买入，市场早盘冲高。 冲高之后，获利盘选择落袋为安，市场下跌。 下跌又导致更多的人恐慌，继续下跌。 下跌之后开盘没买的人，又冲进去，导致上涨。 然后早盘卖出落袋为安的人，害怕买不回来，再次咬牙追买。 这就是所谓的洗盘，就是不停让你难受，让你交易，让你操作，最后一看指数涨了3%，自己只赚了1%。 牛市嘛，爷图的就是一个热闹！ ...... 今天就这样啦，老规矩，留言区翻个股和行业。 今天星球分享的电话会议，涉及到的行业有：大金融、计算机、电子、化工、免税、建材、等行业，另外涉及到的公司有：均胜电子、华宝股份、鹏鼎控股、珀莱雅、泰山石膏、旗滨集团等。 感兴趣的加入星球，有更多股票池、教程和工具，等着你。 点个在看呗 |
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