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论我十年百倍的2020价值投资策略

 昵称62077068 2020-07-12

1、 我的价值投资系统目标

先说说我的长期目标吧,希望十年后实现百倍收益,我做了15年投资,前面十年的时间是基本浪费了,最近五年终于有所突破,主要是在系统层面,在系统学习了查理芒格和巴菲特的价值投资理念后,创建了六朵金花十年十倍价值投资系统,芒格的坐等投资法和“股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好”的投资训导让我启发甚大,感觉是找到了投资的圣杯。我有所顿悟 ,如果我能够找到中国最好的几家企业,让最杰出企业家来持续不断创造价值,长期坚持下去,不说完全可以复制巴菲特的业绩,至少我们不会太差,这就是所谓“取法乎上,得乎中”,做学习如同投资,也是如此。


买股票就是买公司,投资者的盈利模式就如同企业经营者的盈利模式。要么选择高利润,这是长线投资模式,做一笔就要厚利,就像茅台出厂酒需要五年,毛利率达到90%;要么做高周转,薄利多销如沃尔玛,这是交易者模式,做到极致的 是游资,按天复利;要么高杠杆,如银行保险公司,这三者必居其一。从企业增长角度看,买入净利润增长10倍的公司,自然就实现了十年十倍,于是从2016年买了格力和伊利,2018年买了贵州茅台,2019年买了片仔癀,还有少量腾讯和中信证券。到现在,四年时间格力和伊利翻了近四倍,茅台和片仔癀翻了1.5倍,可以说已经超越了年化25%的收益率,这也证明一个原理,长期持有高ROE的优秀公司,你最终的收益会等同于企业ROE的。中学生学习同样也是如此,讲究投入和产出效益的。今年的高考结束了,5年后,你也要接受挑战,当对自己有很好的要求,并且按照要求去执行。


今天2020年7月,正式提出了更伟大的目标: 十年百倍,如果我们能够成功,我们向美国戴维斯家族学习,依靠专注的投资,成就家庭投资资产上百倍地增长。10年后按照百倍计划,届时,我们的资产将达到9位数,将捐献千万建立一个小型图书馆给失学儿童免费学习。


2、 我的价值投资系统: 六朵金花消费核心资产系统总结


“一个老婆,二个孩子,三个股票”,少就是多,慢就是快。我一直认为,人生并不需要太多股票就足够财富自由。读书同样如此,要泛读,更要精读,人生关键就只有那么几步,走错了就错太远。

这是2019年的年中总结:

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时间到了2020年的年中,牛市来了!

我发现恒瑞、腾讯和中信证券已经实现了三年目标市值。茅台和片仔癀无限接近目标市值。格力和伊利显得有些落后。由此,我们看出,当前市场是医药股的大牛市、互联网科网股的大牛市,也是消费股的大牛市,最近周期之王券商股爆发,中信证券逼近历史新高。全面牛市正在逐步演化。医药股依然在早期阶段,消费股在中期阶段。

六朵金花升级为六朵金花+六朵小花体系,金花重价值和成长,小花重成长。

编辑

现在,已经升级为十年百倍投资系统。六朵金花组合进行修订,主要变化是增加了长春高新千禾味业天味食品、药明和泸州老窖的更小市值和更高增长的公司,而把腾讯公司剔除出局,取而代之的是美股的特斯拉和港股的美团公司。为什么把腾讯公司剔除出局?我觉得他是一个互联网科技ETF,另外他的快速增长期已经过去,不再适合10年100倍的战略选择。

上半年收益由如下两部分组成:

核心收益:长期价值核心持股组合:

投资策略:长期持有。专注消费品牌企业长期增长的复合收益。

今年上半年也有一些”神操作“,当时看到茅台和片仔癀,一个有提价预期,片仔癀已经提价,今年净利润有保障,故而在4月21日集中主要仓位到三只股“茅台+格力+片仔癀”。股价方面当时正处于即将突破的关键点上,要么向上,要向下。我选择了加仓买入!结果发现超乎预期,除了格力今年陷入业绩风波外,茅台和片仔癀扶摇直上,上升之猛烈完全超出预期。进入7月份,我减仓了部分仓位,重新配置了六朵金花上面,伊利、恒瑞,长春高新。另外,大牛市来了,中信证券还是要配置的,券商和保险属于牛市最大的弹性品种,不得不配。在今年创业板的大涨当中,让我发现六朵金花组合当然有一个弱点,就是完全没有创业板的票,当初做消费核心资产是以沪深300为对比的。好在六朵金花组合中茅台、片仔癀和长春高新是可以跑赢创业板指数的。

今年,六朵金花10年10倍系统升级为10年100倍系统。核心思路就是增加了更小市值和更强劲净利润增长的公司,包括长春高新、泸州老窖千禾味业天味食品药明康德。未来也可能挖掘更多具有成长力的企业。每半年到一年会把六朵金花组合进行版本更新。目标就是找到最杰出的企业家,增长最强势的好公司,行业冠军或隐形冠军,尤其喜欢“不是第一,就是唯一”的企业。地产讲“地段、地段、地段”,股票投资讲“净利、净利润、净利润”,核心就是盈利多少,能持续多久,能有多确定性。A股最牛的公司如茅台,一定是盈利能力最强,盈利持续最久,确定性最大的公司,所以这样的公司,荣登A股市值第一,也就不奇怪了。

对我来说,写文章也是自己与外部世界沟通交流、排解内心孤独焦虑的一种方式,没有任何功利性的需求,我能保证的是我的所有文字,包括每一个标点符号都是真诚、真实的,可以活得很坦荡很真实,这正是我这个无业游民的最大心理满足,也是我所追求的人生自由,如果你也是技术控,也在潜心研究股市里的方法操作,

1、 格力电器

白色家电空调行业龙头。强大的品牌优势和供应链优势未有变化,今年上半年股价表现不佳,主要还是疫情影响下,销量下降,净利润大幅下滑,当然也暴露出格力产品结构还需要优化。不过,这正是值得期待的地方,从董明珠的直播可以看出,格力的生活家电产品矩阵是丰富的,假以时日,完全有望成为格力的新增长级,另外,新晋大股东高瓴资本还将如何赋能管理层,檫出新的火花,值得期待,毕竟现金1200亿,专利权高达20000的家电龙头企业,格力未来还有很多牌可打,增长前景依然可期。王牌是董明珠和张磊。

2、 伊利股份

乳业龙头。品牌优势突出。最近走出了疫情的困扰,五月业绩反转,股价终于一举突破了横盘三年的箱体,创出历史新高。后市可期。王牌是全国渠道和品牌。

3、 贵州茅台

茅台一直有提交预期,股价今年一直涨不停,今年涨幅如此之大,还是超乎了预期的,尽管从产能分析,茅台未来一定会上5万亿市值,但今年就已经到了2万亿还是让人吃了一惊。谁说大象就不能起舞呢?占据高端白酒绝对龙头,生意特征赛过可口可乐,可口可乐近30年,除了中间横盘10年,后面20年一路涨涨涨。这恐怕是为什么茅台能够加速上扬的参照系统,北上资金有持无恐,天天加仓操作。王牌是超级品牌,和离开茅台酒不能生产茅台。

4、 恒瑞医药

创新医药龙头。大医药适当的最大受益者,估值虽然高。参照国外医药创新巨头市值,成长空间巨大,未来的医药万亿市值龙头企业。王牌是研发投入。

5、 片仔癀

今年提价,一季度净利润持续增长,今年净利润增长30%是大概率事件。公司股价持续新高。和茅台一样,具有极宽的护城河。王牌是国家双绝密。

6、 中信证券

爆出了中信合并中信建投的绯闻,随后两家公司都澄清,和当年南北车合并何其相似。两个4000亿的巨无霸合并,这是要奔万亿市值去呀!中信证券依然值得牛市下注。估值看,大致还有一倍空间吧!参考当年的中国神车。合并完成后,估值兑现后是可以落袋的。毕竟券商股的顶部就是牛市的顶部。王牌是规模。

7、 长春高新

生长激素的龙头企业。生长激素赛道是高速成长的生意,长春高新成为东北企业的骄傲,连续17个季度的增长率在35%以上,这样的业绩增速,确实令人咂舌,公司研发能力和销售能力都非常强悍,无怪乎中证指数基金把长春高新列为创新医药类第一名。生长激素目前渗透率不足5%,天花板还早,管理层信心十足,420元增持,中报持续保持高增长到75%,几乎无视疫情影响,公司正在填权行情中,未来三年可以看到3500亿市值。王牌是生长激素增长力。

8、 千禾味业

调味酱油赛道的新秀,天猫电商节酱油排行榜经常排名第一,产品走差异化竞争路线,零添加健康路线获得了消费者青睐。今年市值翻3倍,超出预期,估值无疑已偏高,但说明了市场充分认可其成长性,如果未来公司净利润增长到10亿,给50倍估值,这是一家可以看到500亿市值的公司。王牌是品牌增长。

9、 天味食品

复合调味品的隐形冠军企业,A股的“颐海国际”。第一阶段业绩保持高速增长。值得期待的复合调味品赛道的高成长企业。王牌是品牌增长。

10、泸州老窖

泸州老窖可以看到3000亿市值,高端白酒“茅五泸”,深入人心,护城河宽,竞争对手很难插入高端领域,这是需要历史沉淀的,老窖自身也突破了高端产能瓶颈。再造一个老窖成为市场公识。王牌是品牌老窖。

11、 特斯拉

这家公司今年8个月翻五倍!美股第一的大牛股。特斯拉产业链未来或与苹果产业链比肩,成为万亿市值的龙头企业,特斯拉作为电动车第一品牌。最大的壁垒就是钢铁侠及其相关公司所形成的新能源产业集群。特斯拉公认在软件系统上包括自动驾驶等具有核心优势。王牌是钢铁侠。

(来源:寻龙有约的财富号 2020-07-10 17:10) [点击查看原文]

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