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这波牛市，跟以往任何一波牛市相比，从内生结构上来看，形式而神不似。严格来说，是有本质区别的。 这个结论并不新鲜，关于所谓机构牛市，价值牛市，资产牛市这样的说法到处都是，所以，我也无意在说烂的话题里加注脚。今天，我想更直接的谈，在这样的背景下：有什么样的交易手法更有效。 这波主升浪开始的时候，我写了一篇文章：怎样在牛市交易更加有效 其中有一笔交易：星徽精密的买卖有很多读者留言不解。 那笔交易大概是这样： “ 但是另一只高标，星徽精密就比较坚决了。 连续几晚一直排涨停，都没排到。直到上周五，明知道要砸开，有可能会大阴棒，但是就是硬排。 （中间几次下午排单，是觉得有可能被大盘走弱带开，所以排了。） 以上这些个案例，重点不在于，买入后都吃到了好几个涨停。重点在于，在这么高的位置，你敢下手买吗？” 后来星徽精密走出了10连板的辉煌走势。 很多读者最困惑的地方在于：为什么我要天天排板它，直到六板高位还敢排。而同期的高标爱迪尔为什么就不敢买。 这个问题，点到了这波牛市我认为非常核心的一个点。 是啊，我为什么天天去排这个票，不计位置，不计涨幅？ 由于，我现在已经不持有星徽精密了，没有利益关系，所以我出来分享一下我的理解。 星徽精密连续无脑排板去追买的核心原因在于：在当时，最大的核心并不在于它是高标连板票，最大的价值是，它是能被计算出来的，估值严重低估，并且这个低估被市场主流资金认可了的。 我用非常简单粗暴的算法给大家科普一下是怎么个低估法：星徽精密今年业绩预估有2-2.5亿，明年3.5个亿。给30倍PE的话，到明年合理估值就大概是105亿的市值。 这种计算方法非常简单粗暴，各家算法得出的结论都不太一样，但是大致都能算到100亿以上。 而星徽精密启动时候的市值是：35亿。 35亿到100亿的差距，你还纠结它已经有多少个连板么，位置已经有多高了么？买到就是捡钱啊。 同时，这个案例中，还有一个核心问题：这个计算结果，市场主流资金认可吗？ 这个得从两个角度去反推，毕竟主流资金不是一个人，你没办法直接去问。第一：它在这里强势启动了。表面逻辑是跨境电商和TWS耳机题材炒作。第二：一些机构系的小伙伴是否关注到这个票了。 第一点是题材与题材深入理解的问题：刚才算的那些业绩就是它的跨境电商业务的业绩，所以，只不过是给这个题材划一个更深入的估值锚。 第二点是你自己的交流圈子，有效信息获取的渠道储备。当然也可以从一些公开信息去获得证据：比如7月7日，星徽精密第八板的时候3日龙虎榜就显示有机构席位在如此高位买入5000多万。（这个相对滞后了，当时也是一种佐证） 所以，当你确认了价值，然后再以龙头股的模式去参与。这笔交易大概率会是一个暴利交易。 如果以上只是个案，那么它没有什么拿出来说的意义，更重要的是：它悄悄在形成一个确定性高，同时收益率又暴利的模式。 比如，最近是业绩预告的高峰期。我来说一种最笨的交易模式：对于业绩超预期的解读。 由于行情已经走到今天，真正有价值的票位置基本都不会太低了。几乎都在天上。 特别是已经涨了一两年的长趋势白马票。从图形上看，几乎都是“坐庄票”，随时要借利好获利出逃了。 所以，哪怕出利好，也不会考虑去买，因为本能觉得：“这都是庄家想高位出货的阴谋”。 这里，就要重新提到文章开篇说的那句话：本轮牛市与以往牛市本质不同的地方：优质资产的重新定价而引发的价值牛市。 比如，今年的超级大牛股，半年10倍股，英科医疗。前阵子在一个游资群里，有人刚好提到了他，说：这是庄股啊。 由于我的研究员研究这票还比较紧，对业绩有过一定的测算。所以我忍不住说了一句： 但是传统在市场做博弈的人，更关注图形，所以往往因为看似庄股的图形就放弃了对基本面的关注。 当然，话说回来，英科医疗有没有主力运作？废话，当然有了，没有主力运作，怎么可能价值发现得如此强悍。半年十倍，你说没有长线资金搞，这肯定不现实。 但关键在于无论是长线资金，还是庄家，还是所谓主力，到底目标是什么？某一个时刻的合理估值是什么？ 我们继续说英科医疗，应该来说，我的研究员在测算业绩这块已经很不错了，算出了16亿的净利润，但是，事实有时候比你想象的更加疯狂：7月10日，英科医疗出中报预告，直接干到20亿净利润区间的王炸级业绩。 所以这两天英科医疗为什么如此高位还连续缩量一字？是庄家拉高出货吗？是特么这个业绩超越了几乎所有关注这个票的人的预期。 想象一下，你已经很乐观很勇敢了，才算出一个天文数字般的业绩测算，结果事实比你的乐观还要乐观好多。 你尿不尿，要不要提上裤子去排板？毕竟，按这个数据算下来，哪怕股价涨了10倍的英科医疗，年内PE依然是个位数。 当然，像英科医疗这种极致数据，关注度过高，只有埋伏可能，排板基本排不上的。 但是像其他类似的这种长趋势票的业绩超预期就很有交易空间。 比如：超长趋势票坚朗五金，前几天出中报之后： 如此高位，次日一字开，但是只要去排，都能买点到。后面两天白给15%+的利润。 比如：中科创达，出超预期业绩之后 同样也是一字，但是当天成交3.3亿。只要你前天晚上排了，基本都能买得到。2天白赚10%+ 比如：关注度很低的低位票苏奥传感，出中报预增之后，其中有个很重要的细节，业绩翻倍是因为国六产品放量。前阵子国六炒的那么凶，这个是业绩石锤落地，位置还这么低，想什么呢？排吧。 同样的，这票一字当天虽然才成交2000多万，但是它集合竞价开出来，封单极少，只要你是前天晚上排的，基本都能买到。 最近类似这样的案例，层出不穷，甚至可以说，是市场最强暗线，没有之一。 为什么会存在这样隐秘的捡钱模式呢？ 原因有几点： 1.市场行情太热，非龙头票关注度都很低，资金分散，所以只要你反应快一点，基本都买的上。 2.基于业绩模式的估值测算都是按比例的。比如昨晚有个消费股出超预期公告，也是在高位了，原来股价涨不动，是因为按照60倍PE打满了，但是超预期业绩一出，一算，估值只剩下40倍了。所以，40倍到60倍有多少距离？50%的空间哪。 机构浪起来，可比游资浪起来浪多了。游资无非拉一拉低位小盘票，机构搞得可都是百亿高位大盘票，照样给你连拉几个板，就问服不服。 那么，这个模式最核心的难点是什么？ 是对于预期和超预期的理解。比如有些票，业绩增300%，还暴跌，因为人家预期更高。而有些票业绩增100%，连续一字，因为人家是算增速。 这个难点，背后是一整套体系，一两句说不清楚，但是如果你有心，可以往这块深入研究。毕竟在当下，这个模式的暴利程度，比打涨停板还要凶悍。 今日本人摄影作品欣赏 小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上头。 这句诗用来形容当下市场，也是合适的。祝好。 |
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