|
1、 护城河之一：高效率运营及远低于同行的费用率 成立10年，小米如何高效率运营？我们从小米的管理费用率、业务发展情况和销售费用率来分析。 2017-2019，小米的管理费用率分别为1.28%，1.34%和1.6%。与之对比，小米2017-2019营收增速分别为67.5%、52.6%和17.68%，毛利增速分别为109%、46%和29%，数据对比可以很清楚地看到：小米低管理费用率下，营收和毛利的高增长。 另一方面，我们看看小米常年低管理费用率下，业务层面的发展情况，看看什么叫花小钱办大事，办快事。 1）软件系统。2010年8月16日，MIUI推出。在一部手机用到报废也不会更新系统的年代，MIUI保持每周更新一版，这速度，还要啥自行车？ 2）手机业务。2011年8月29日，小米手机1网上发售。MIUI操作系统发布仅一年，毫无硬件经验、技术、人才、供应链的小米就量产出了第一代智能手机。这背后是人才、技术、管理、资金、供应链、网络销售渠道的快速搭建及强有力的落地执行。之后小米基本保持每年一部旗舰机，手机年销量由2011年的几百万部推高到2019年的1.25亿部，10年增长10多倍。 3）IoT业务。2013年下半年，小米开始构建生态链。2013-2016，3年时间内，小米围绕手机周边、智能硬件和生活消费品，除了自己开发路由器、电视、音箱、平板和笔记本电脑外，大量投资孵化生态链企业，迅速推出了充电宝、手环、耳机、扫地机器人、空气净化器、平衡车、台灯、插线板等知名产品，这些产品基本都做到了行业前三。截止2017年，小米之家SKU已达700多个。3年时间，小米孵化生态链企业77家，而到了2019年末，生态链企业更是超过了290家，华米、云米、石头科技已上市，九号机器人即将上市。这发展速度，堪称高速公路飙车。 4）国际市场。2014年7月，小米进军印度市场，这是小米国际化的第一步。3年时间内，小米进入全球73个国家和地区，并在9个国家的市场份额排名前三。截止2019年末，小米境外收入912亿，占总收入的44%。3年时间，小米基本转变为一个国际化公司，市场结构和营收组成更健康。 这里说一个机会： 我们还可以从销售费用率来看小米商业模式的竞争力。 2019年报，小米销售费用率为6.55%，而华为、OPPO、VIVO的销售费用率约为20-40%。为何同行和小米相差这么大？撇开小米的低营销费用不说，还跟小米的商业模式有关。小米成立之初，就采用了互联网销售模式，砍掉了所有中间商。之后，小米线下建立小米之家自营店，这种前店后厂的模式，也一样没有中间商的销售费用。反观传统手机厂家，大量依赖经销商、代理商进行销售，20-40%的销售费用率，很大一部分是给了中间商。 综上，高效运营及商业模式决定了小米远低于同行的费用率，这是小米长期竞争优势，也是小米最重要的护城河。 2、 护城河之二：长期保持的性价比战略。 性价比是小米长期坚持的战略，是小米的竞争武器之一。性价比符合人性，性价比让小米赢得消费者。这是小米的基本盘，可称为：下有保底。 什么是性价比？真正的性价比意味着产品性能、质量要好，同时价格又要低到贴近成本价。做过企业和产品的都知道，这是极难的事情。360特供机、小辣椒、乐视、联想、魅族魅蓝等一列手机都曾经模仿过性价比，最终都因无法在性能、质量、价格三者间达到平衡而被消灭。有人说，性价比不赚钱，小米没利润未来必死。错，小米的商业模式是硬件收获用户，互联网变现用户价值。2019年，小米总毛利285亿，互联网业务毛利128亿，占比45%。小米硬件综合毛利率只有不到1%，但互联网毛利率高达64.7%，可以说，小米2019年净利115亿中，互联网业务贡献大半。 成立至今，小米随着硬件销售量快速提升，互联网用户迅速增加，互联网营收2017-2019分别为：99亿，160亿，198亿，逐年快速递增。 小米的未来是构筑物联网和新零售，性价比是战略也是实现这一目标的战术，保持性价比就是持续获得用户并保持竞争优势，长期保持性价比难度极高，这是护城河之二。 3、 护城河之三：生态圈。 MIUI、小米网、小米有品、小米商城、小米之家、小米金融、小米生态链企业已经互相交融形成了复杂生态圈。生物学告诉我们，生态圈越复杂，生命力越强，越容易自我繁殖与发展。小米生态圈里有手机操作系统、APP、网上商城、供应商、线下实体店及金融服务。所有模块就像森林里的植被、土壤、水源、动物……，互相交融，各自繁衍，又互相促进。 重点说说小米生态链企业。截止2019年末，小米已投资生态链企业290家。生态链企业和小米是竹林体系，兄弟关系，互助共赢。一方面，小米靠生态链企业获得了持续性的品牌关注度、资金流、利润、投资收益，同时降低了研发费用；另一方面，生态链企业依靠小米平台获得设计、销售渠道、资金和供应链。小米和生态链企业互为放大器，已经形成了正相关优势循环。AIoT是未来小米冲高的想象空间，这是上不封顶。已形成的生态圈是小米的重要护城河。 4、 竞争优势：米粉。 粉丝的力量与作用自不用多说。以前的米粉主要是手机粉，现在增加了小爱粉、IoT粉。截止2019年末，米家APP月活用户3680万，其中三分之二为非小米手机用户。当一个品牌不但有粉丝，而且粉丝类别和群体还出现了扩大，慢慢的就形成了竞争优势，而竞争优势扩大到一定程度，就成了护城河。目前小米的米粉还不够多，因此我把米粉称为竞争优势，而不是护城河。 5、 竞争优势：心智宣传及品牌效应。 “同等价格产品最好，同等产品价格最优”，目前小米的心智宣传及品牌效应初具效果，但离成功还有很长的路要走，需要多年时间。将企业理念或品牌植入消费者心智，是最难的事，但如果成功，也就是小米股价涨10倍的时候。初具效果的心智宣传及品牌效应是小米的竞争优势。 综上，小米有3大护城河，2大竞争优势，下有基本盘保底，上有互联网业务及AIoT两大想象空间，目前市值仅3000+亿，未来10年，只要雷军团队不出重大变故，增长10倍，很有希望 |
|
|
