财务指标选股-季度收入增长率

今天我们教财务指标选股第五招。这个非常有用的指标是“季度收入增长率”。

季度收入增长率的计算很简单，首先找到公司每个季度的销售收入（这些数据在公司的季报和年报里面都可以看到），然后再计算同比增长率（后一个季度与去年同一个季度的数值对比），即可。

老规矩，举个例子。比如令狐冲和任盈盈归隐江湖后，回他们初遇的洛阳绿竹巷开了一家琴馆，教授琴艺。任盈盈极擅音律，造诣之高，当世少有匹敌，所以没多久琴馆生意就非常好。过去几个季度绿竹琴馆的收入分别是：

收入	正德八年	正德九年	正德十年
第一季度	100	120	150
第二季度	100	130	160
第三季度	100	110	140
第四季度	100	130	180

令狐冲好歹也当过恒山一派掌门，负责琴馆的财务工作自然不在话下，很快就把琴馆的季度收入增长率算出来了：

同比增长率	正德八年	正德九年	正德十年
第一季度	-	20%	25%
第二季度	-	30%	23%
第三季度	-	10%	27%
第四季度	-	30%	38%

多年的投资经验告诉老裘，如果公司的销售收入没有增长，那么公司利润的增长就会非常非常困难。做投资的时候，老裘的独门方法是：选过去8个季度，每个季度的收入增长率都超过15%的公司去投资。

当然，这样的选股标准非常严格，沪深两个市场3400多家公司当中符合条件的并不多。但是，按照这个方法挑选出来的公司质地一般都不错。

比如大家喜欢的奶爸奶老师，平时唠叨的“非卖品”爱尔眼科，是国内最大的眼科医疗机构，也是机构投资者的爱股，公司自2009年10月上市以来，股价表现一直不错。老裘从上市至今就紧密跟踪这家企业的发展。下面是爱尔眼科的季度收入（亿元）：

爱尔眼科	2014年	2015年	2016年	2017年
第一季度		6.5	9.2	12.0
第二季度		8.0	10.0	13.9
第三季度		9.9	11.6	17.9
第四季度	5.6	7.2	9.2

我们进一步计算一下公司的季度收入同比增长率：

爱尔眼科	2014年	2015年	2016年	2017年
第一季度			42%	30%
第二季度			25%	39%
第三季度			17%	54%
第四季度		29%	28%

可以看到，爱尔眼科的收入增速非常惊人，过去8个季度每个季度的收入同比增长率有2位数的增长。做投资的时候买入这样的公司，老裘还是可以睡得着觉的。

又当然，投资要看未来，所以最好能够预测未来几个季度公司的收入变化情况。预测的事情留待后面几篇文章做介绍吧。

未完待续，欢迎扔砖交流。