为什么消费行业容易出大牛股？

我们一直认为自己是投资者，不是来市场投机或者赌博的，那么既然是为了投资，也就是为了获利，那自然是要选择大牛股。美国消费股表现出长牛特点，50 年 20 支大牛股 11 支为消费股美国股市的消费股表现出长牛的特点，消费股龙头在行业成熟期后凭借品牌力通过兼并收购和国际扩张维持业绩稳定增长。1957-2003年美国年化收益率最高的前20支大牛股中，有11支来自消费品，其中2支日化股、9支食品饮料股。从证券历史来看，显然消费行业是当然不让的牛股集中营，换句话说，如果你打算长期投资，并且获得相当不错的收益，那么显然消费类个股是不错的选择，那么为什么同样投资，而消费行业更容易出现大牛股呢，只有想清楚了这个问题，才能让我们更好的持股。

消费行业所以会出现更多的大牛股，那么就要从消费行业的特点来说起，这行业的周期性，技术进步的影响，以及行业的护城河都有着密切的关系：

（1）经济周期对于周期类的行业影响是巨大的，许多强周期的行业，都会因此陷入长期的低迷，而消费行业本身并没有明显的周期性，必定无论经济环境的如何变化，投资者都还是需要吃饭的。人们在实际生活中肯定要存在各种消费的，即使经济发展出现放缓和GDP负增长的情况，人们生活水平降低，大家可以降低其他消费或者不消费，但一些大消费行业，比如食品消费等，还要必须要开销的，必定我们不可能因为收入的减少而开始不吃饭，最多可能就是生活品质有一定的下降，可以吃的稍差一点，而不可能做到不吃；

2.消费行业受到技术的冲击相对比较小，不象电子类产品，升级换代频繁，每过几年就会有新的产品，新的技术诞生，而消费品行业，比如可口可乐，一百多年过去了，其实也还是那个技术，还是那个口味，变化的是包装，而不是它的产品核心，尽管随着技术进步有新产品诞生，但很难完全取代原有产品，这类的产品，本身投入的研发费用就非常少，因为不需要频繁的产品升级，只需要维持产品的暴光度，不让消费者遗忘了产品就可以了；

3.消费品龙头企业经过长期经营和资金投入形成较强的品牌壁垒和规模优势，获得行业垄断地位，属于品牌垄断或由品牌延伸出来的文化垄断，垄断地位更稳定。因此消费品龙头的护城河较其他行业龙头更宽、更深，更有利于抵御新进入者的威胁，使竞争优势持续时间更长。现在的许多消费品，其实都在打造自己的文化护城河，不只是产品本身，也而是由产品本身延伸出来的文化，比如你喝百事可乐的时候，其实不是喝的可乐，而是享受的年轻的文化，这才是产品牢固的护城河；

显然多行业的周期性、技术进步的投入和护城河来说，消费行业都具备了基业长青的特点，自然这样的行业也许每年的增长 速度并不是很快，但把时间积累起来，经过漫长的岁月，就会发现，这些行业多数年份都是一直处于增长当中，但周期性的行业，总是会进三退二，反复折腾，最终的表现结果还是稳健持续增长的行业能够为我们带来更多的收益。