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最近两个月，不少基民都在吐槽，手里的债基突然变得“不香”了。 因为年初以来，多数债基每天都能看到正收益，但自从到了五月之后，尤其是买了纯债基金的朋友，直呼持仓收益是“一天更比一天绿”，当初图个稳健收益的心态都要崩了...... 以中证全债指数为例，今年1-4月都涨得又稳又好，5-6月则负收益，导致2020年上半年整体收益仅为2.53%。这很大原因，要归于最近一段时间，利率下行、股市波动等，种种原因支持债券一路高歌猛进，债券市场价普遍有些偏高，而从这个角度来说，目前来看债券调整有一定的道理。 债基连续一波下跌，让本来在大家心中稳健的形象，打了不少折扣。但其实从历史数据来看，债券基金的配置价值不容忽视！今天，小编就应之前网友留言的需求，筛选一下债基圈中都有哪些赚钱“高手”。  据choice数据统计显示，截至今年6月底，债券型基金经理的任职人数在500多位。其中低于5年任职时间的基金经理人数占大头，能有10年及以上经验的以长期纯债和混合二级债的人数居多。尤其是长期纯债，可以折射出这块领域的基金经理“越老越吃香”，投研团队更成熟，因为对债市了解更多，经验更老道。 接下来，就根据长期纯债基金、中短期纯债基金、混合债基（一级）和混合债基（二级）四类，分别找找有哪些值得我们关注的“牛人牛基”—— 投资方向：是指专门只投资债券的基金，不投资股票，不参与打新。 筛选条件：①任职时间5年及以上；②平均年化收益率在8%以上 投资方向：不投资股票等权益资产，主要投资于流动性较强的短期货币市场工具及1-3年内的债券。 筛选条件：①任职时间5年及以上；②平均年化收益率在5%以上 投资方向：最早的一级债基是可以参与打新股的，现在已经不能打新了。而且不能从二级市场买股票，投资仓位主要以债券为主，所以从风险特征上看，类似于纯债基金。 筛选条件：①任职时间5年及以上；②平均年化收益率在6%以上 投资方向：属于投资比例以80%债券、20%股票的二级债策略产品，在债券打底收益的同时，通过精选个股为产品增强收益。 筛选条件：①任职时间5年及以上；②平均年化收益率在10%以上 由于债券型基金，通常管理团队人数都不止一位基金经理，故同一只债基选取管理时间更长、任职年化回报更高的展示。通过筛选得出以下这一批无论牛熊市，长期业绩都比较能打的“高手们及其代表基”—— 乍一看，上榜的不少是二级债基，说明能有仓位投资股票的债基，收益确实比普普通通的纯债更“美丽”。下面着重挑几个详细跟大家唠唠~~ （一） 张清华，现任基金资产总规模达615.24亿元，管理基金数量为8只，涵盖混合基金和债券基金。其中易方达安心回报债券A（110027），则是其任职期间最佳基金，成立以来涨幅为223.36%。  他非常注重股票部分投资，权益类管理能力较强。在债券方面对宏观趋势把握较好，久期、杠杆、仓位配置十分灵活，信用风险管控严格，波动率和回撤都处于行业平均水平。在股票配置上以成长股和蓝筹股为主，个股选择十分独到。 （二） 过钧，2005年加入博时基金管理有限公司，历任基金经理、固定收益部副总经理，累计担任基金经理职务超过15年。目前管理着7只基金，其中以博时信用债A/B（050011）最为人称道，成立来涨幅达202.17%。  过钧善于大类资产配置，擅长各类资产的估值比较，他会重仓低估品种，尤其是低市盈率，高股息的品种。而且看准机会敢于重仓配置，股票仓位常年维持在20%满仓水平，股票投资不拘一格，根据市场变化调整持仓结构，可转债占仓位的比重也非常高。所以他管理的基金波动比较大。 另外，据说过钧的定期报告还特别“有诚意、说人话”，远远不同于其他基金经理模板式的分析。这里小编节选一段，各位可以感受下—— 伴随着股市的波动，转债市场也走出了过山车的走势,而估值维持高位，结构化行情明显。部分行业的转债表现亮眼，而许多大市值转债则相对跑输市场。对于转股溢价率,其高低决定转债品种投资的成败至关重要，但正股的估值是转债的锚，投资者要问自己的是：如果是支付这个溢价买正股，是否接受，而不是单纯预期未来上涨。部分转债的疯狂走势更多的是炒作，我们还是要分辨行业和个股的基本面。由于持有的部分转债转股到期，本基金本季度持有转债比例略有下降，并小幅调整了组合内转债的品种结构。疫情对一季度的股市造成重创。国内疫情趋于稳定后，世界其它地区疫情的蔓延，使得重启经济不是件容易的事。 ——博时信用债A/B，2020年1季报 （三） 杜海涛，任职超过14年，堪称公募基金的元老级人物。现任基金资产总规模943.31亿元，旗下管理这4只基金（3只债基、1只货基）。任职期间表现最好的是工银添颐债券A，回报率为126.50%。 
小编曾在网上看到一段，购买杜海涛管理基金的基民说：“老杜虽然年纪不大，只有42岁，但投资风格是60岁的作风，稳当周全。想挣快钱的不要买，放那么十来万，十年八年再来看，比买股基和买门面差不了多少的。”由此可见，杜海涛稳健的投资风格印象深入人心。 综上，投资是一场长途旅行，虽然最近两个月债基收益有点不如人意，但是希望我们不要忘了当初买债基的初心，究竟是什么？ 筛选和码字不易，希望各位看官读完有所裨益，觉得好的不妨收藏和分享~ 注： 1、文中所提的债券型基金均采用东财（投资范畴）分类标准，均只统计现任基金经理，2020年后新成立的债基不纳入筛选范围，同一只基金A、B、C分别计算； 2、上述各类债券基金中，有基金经理重复出现情况，择其表现更优更具代表性的债基介绍； 3、本文所选取的统计指标和区间不具备唯一性，仅为作者个人看法，不代表平台意见，欢迎大家留言讨论。 |
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