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老股民都知道，在A股，打新是一件非常“暴利”的事情。 尤其是今年医药板块的新股受到了市场的“疯狂”追捧，举个例子，刚刚6月上市的康华生物，就创造了新股中签的盈利纪录，中一签的盈利达到29.48万元，应了“三年不开张，开张吃三年”这句老话。 但在A股中，普通投资者参与打新的中签率非常低，比如像好买哥这样的“非酋”，投资了几年都没有中过一次新股。 机构投资者的中签率就比较高了，目前打新中分为A、B、C三类投资者，证监会规定，A类投资者获配股票的数量不低于网下配售总数量的40%，据WIND统计，截至7月31日，A类机构投资者今年的中签率是散户的2倍多！ 而我们平时投资的公募基金，就属于A类投资者，目前公募基金中，除了纯债基金以及商品基金，其他基金均可以参加打新。 所以，通过公募打新基金“抱大腿”，分享打新红包，对于普通投资者也是一个不错的选择。好买哥通过一系列定量指标，筛选出了16只基金，这些“打新基金”今年以来的平均收益率达到了11.3%，而近一年的最大回撤仅仅只有3%。  数据来源Wind，数据截至2020.8.3 接下来，好买哥详细讲讲如何挑选“打新基金”。 一、抱紧公募基金大腿？好买哥先提醒一下，“打新基金”并不属于一种特殊基金分类，它和普通基金在投资范围上没有区别，“打新”只是增加收益的一种策略，相当于投资基金时，额外赠送的甜点。 我们先来看看今年以来哪些基金收获了最多的新股？哪些基金的获配金额占比最高？ 目前规模大于1亿元的基金中，获配金额最多的是南方3年战略配售，这些当初计划迎接独角兽而募集的战略配售基金，目前成了类似配置债券为主，打新策略增厚收益的二级债基。 不过这类战略配售基金的规模太大，虽然获配的金额最多，但是占比仅仅只有3.67%，增厚收益的效果并不明显，今年以来上涨仅为1.58%，近2年的年化回报只有5.36%。  数据来源Wind，数据截至2020.8.3 获配金额占比最高的是华润元大量化优选，今年以来上涨近7%。二季报显示，股票仓位接近90%，持仓行业主要分布在银行、保险等低估值、高分红板块，这些行业表现低迷，基金近一年的最大回撤超过12.75%。  数据来源Wind，数据截至2020.8.3 上面提到的南方3年战略配售、华润元大量化精选，并不适合作为“打新基金”，因为打新基金不仅要能增厚收益，还要提供“稳稳的幸福”。 据光大证券测算，2020年2~5亿元的A类账户网下打新的累计收益可能达到3.53%~6.84%左右，取平均数5%，打新基金近一年的最大回撤最好不超过5%。 而基金中，业绩稳定、波动比较小的基金类别有3类，比如纯债基金、对冲基金、或者股票仓位较低的偏债混合型和灵活配置型基金，由于纯债基金不能参与打新，那么只能从后两者中挑选打新基金。 对于偏债混合型基金和灵活配置型基金，债券部分以利率债和中高等级信用债为主，股票在满足打新门槛的基础上，灵活配置。这类基金往往靠基金经理的主动管理和打新来获取超额收益。 对于量化对冲基金，这类基金可以用股指期货进行风险控制，以打新增强收益。 二、“打新基金”的两个坑但是，在挑选打新基金的时候，还有两点需要特别注意！ 第一，规模。我们知道打新作为一种增强的策略，基金规模不能太小，规模太小了达不到打新门槛，还有可能会有清盘的风险。 规模太大了，打新的收益就不明显。虽然蛋糕做大了，但是分的人太多，实际每个人到手的就太少了！一般来说，打新基金的规模在1亿到10亿比较适合。 第二，打新是一种增强策略，但是基金同时会有一定的股票、债券的配置，这就需要基金经理有优秀的主动管理能力和靠谱历史业绩，否则，基金经理也可能把打新赚到的钱又败光了。 按照以上的标准，我们筛选出规模介于1亿到10亿元的基金，新股配售占比不低于2%，保证打新策略对基金收益有一定的增强。同时基金经理能力靠谱、业绩优秀，任职时间在一年以上，今年以来涨幅靠前，且近一年最大回撤小于5%。 最后一共筛选出的16只基金，今年以来的平均收益率达到了11.3%，而近一年的最大回撤仅仅只有3%。  数据来源Wind，数据截至2020.8.3 其中，今年以来涨最多的打新基金，比如鹏华弘益是一只典型的二级债基，二季度末的股票仓位在23%左右，通过个股优选，行业分散，今年在取得15%的收益情况下，近一年的最大回撤仅仅只有-4.35%左右，新股配售的占比达到3.2%。 而回撤更小的易方达新利则更为保守，二季度末的股票仓位更低一些，只有18%，持股更加分散，今年以来上涨超过7.4%，同时近一年的最大回撤仅仅只有-2.23%，新股配售的占比达到3.26%。 最后总结一下，在债市调整、宝宝类产品的收益跌破2%的情况下，对于稳健型投资者，优秀的打新基金也是一个不错的选择。 好了，你之前买过打新基金吗？收益如何？欢迎在下方留言讨论。 |
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