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从战略高度认识股市大机遇 1. 过去20年，中国经济发展虽然有三驾马车，但发动机只有一个：房地产---国民经济发展的支柱性产业； 2. 房地产是资本密集型产业，他的核心支持者是银行，没有银行就不可能有房地产；没有房地产的繁荣也就没有银行这20年的超级大周期（四大国有银行均排名世界前列）。 3. 有了银行房地产这个大周期，政府积累了超级雄厚的资本，得以发展社会基础建设与福利制度，这是一个国家和社会的必由之路，没有所谓对错的分别 4. 银行房地产的大周期结束了，这是毫无疑问的。因为信用扩张为推动力的经济发展模式到头了。而接过发展大旗的推动力是科技创新与产业技术升级。 5. 银行+房地产是没有技术可言的，只是资本规模的扩大，在过去20年中做大蛋糕规模是首选。现在做强蛋糕质量是首选，因为规模足够大了，但质量不行，质量的核心在于技术核心。中国这一场转型之旅既是必然也是必须，国际之间的摩擦无法避免。因此核心领导层的方针是八个字：保持定力 苦炼内功 6. 接下来的20年或许40、80年的周期内，我们的经济发展的核心模式是：资本市场+科技创新。如果理解了这一点，就知道为什么把资本市场定位为“牵一发而动全身”，因为现在的资本市场的重要性就是20年前是银行，现在科技产业就是20年前的房地产 7. 科技创新与技术升级无法靠信用扩张来维持，必须靠股权激励来进行刺激，把企业家的冒险精神、科技产业的价值用资本溢价的方式进行激励，才能激发人与企业的创新与投入，才是整个社会的出路。 8. 所以，房子慢慢不值钱，工业品如汽车早已经不值钱。而人才、商业模式才会真正值钱。这种值钱不像以前雨露均沾，而是充分竞争后具有核心优势的人 和技术，以及企业模式，将占据社会发展主流 9. 这就容易理解为什么会给银行发券商牌照？为什么中信证券和中信建投可能要合并？为什么落实注册制？为什么要法制化市场化作为建设目标？为什么管理层对股市的态度一直就是加强基础性长期性制度与配套系统改革与建设？因为这一次对资本市场的态度不是修修补补的秀场，而是承担兴衰成败的主战场 沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。今天的投资股票之旅大致会和当年投资房地产买房子的道理一样，不会一帆风顺，也不会一飞冲天，但历史的潮流无法阻挡，多少努力换不回一次正确的选择  |
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