 新纶科技2016年至2018年期间财务造假，2020年新纶科技受到证监会的行政处罚。新纶科技2016年虚增营业收入3.36亿、虚增采购成本2.49亿、虚增利润0.76万元，2017年虚增营业收入3.38亿、虚增采购成本2.44亿、虚增利润0.93万元，2018年虚增营业收入0.62亿、虚增采购成本0.44亿、虚增利润0.11万元。 手段：通过全资子公司新纶科技（常州）有限公司与自然人张某控制的多家公司虚构贸易业务，虚增收入、成本及利润。合同及其他证据流：采购端与张某控制的多家供应商签订采购合同，新纶科技伪造相应的入库单；销售端与张某控制的几家企业签订销售合同，并伪造相应的出库单；形成合同及出入库单据闭环。资金流：新纶科技以采购的名义转出一笔款项（这笔款项的金额以支撑未来造假利润，转入账户由新纶科技实际控制），销售回款当日或近日由新纶科技实际控制的银行账户转到张某相关银行账户，形成资金闭环。用一年的指标异常可以支撑以后1-2年造假，还能保持指标的相对合理，与财务洗澡手法相似。 动机：2015年度亏损12,030.03万元，原占营业收入近半的净化产品销售业务大幅下滑45%；功能材料销售毛利率大幅下降；销售毛利率不高20%多，盈亏平衡点较高。 2016年度原报表净利润4,942.80万元，通过虚构交易虚增净利润7,804.75万元，实际净利润-2,861.97万元。虚构营业收入33,655.12万元、虚构营业成本24,935.67万元；虚构销售活动现金流入9,252.21万元、虚构采购现金流出26,855.90万元。 前提：2016年回款情况较好、筹资筹措大量资金，现金流相对充足；毛利率相对较低，不会对应收账款、存货等承载体造成大的影响，相应对财务指标不会明显异常。比如一家企业真实营收1亿、成本4000万、毛利率60%。如果虚增5000万收入、对应成本2000万、毛利3000万。企业就需要转出资金3000万，以供现金流完成闭环，当期盈利产生的经营活动现金流入都不一定有3000万。其次转出去的3000万途径有两条，要么挂预付要么挂存货，对采购端指标影响大。所以预付款和存货的变动要放一起综合评估。 背离指标：经营活动现金净流量与净利润背离。2016年度净利润4,942.80万元，较2015年度增加16,972.83万元，经营活动现金净流入10,667.22万元，较2015年度减少2,304.86万元。营业收入各季度占比突然变动（2017年、2018年有经验了分布较正常）。 转出资金量：以预付采购款的名义转出资金1,920.23万元、以采购存货（做虚假销售结转为营业成本）的名义转出资金24,935.67万元，合计转出资金26,855.90万元。对应虚增预付款项1,920.23万元、虚增营业成本24,935.67万元、虚增购买商品接受劳务支付的现金26,855.90万元。 为什么要一次性把钱转出去这么多，不能第二年再转出去吗，因为2016年回款比较好，如果2017年转出去，可能对当年经营活动现金流造成压力，造成2017年净利润跟经营活动现金流更严重的背离。 销售回款转入资金：以销售回款的名义转回9,252.21万元，实际净转出资金17,603.69万元。虚增销售商品提供劳务收到的现金9,252.21万元，回款率27%左右，低于整体回款率。 经营活动现金净流量：如果不发生虚构业务和现金流，2016年实际经营活动现金净流量28,270.91万元，由于虚构业务的需要资金净转出17,603.69万元，造成经营活动现金净流量为10,667.22万元。 营业收入：根据2015年亏损金额以及毛利率来看，2016年度若达到盈利水平，按照2015年的费用水平，营业收入的增量需要4个多亿，2016年费用存在增量、产品毛利率下降，企业规划了16个亿的收入，即增量6个亿。实际营业收入132,189.84万元，较2015年增长29.08%。虚增后营业收入大幅增长60%。其中虚增营业收入33,655.12万元。 营业成本：虚增营业成本24,935.67万元，虚增毛利8,719.45万元，对应毛利率25.91%。虚构业务毛利率与2015年综合毛利率基本相同，以降低对整体毛利率的影响。 净利润：2016年实际净利润-2,861.97万元，通过虚增毛利额8,719.45万元、资产减值损失1,076.10万元、所得税费用-161.42万元，虚增净利润7,804.75万元，虚增后净利润4,942.78万元。 应收账款：2016年末应收账款净值实际金额80,104.26万元，2015年末77,524.14万元，增量2,580.12万元，增长率仅3.33%。在2016年实际营业收入增长率30%的情况下，应收账款仅增长3.33%，当期回款率非常高，为应收账款虚增提供了空间，同时为下一年度虚增回款提供了空间。2016年末虚增应收账款余额24,402.90万元，虚增后应收账款净值103,431.06万元，较2015年末增长33.42%。在营业收入增长60%的情况下，应收账款的回款率没有明显下降，看起来比较合理。 预付款项：2016年末实际预付款项10,439.32万元，虚增预付款项1,920.23万元，虚增后预付款项12,359.54万元。虚增后较2015年末大幅增长165.86%。虚增预付款项没有放在存货里考量因素主要在于2016年末本身存货增长较快、放在存货里跨年度结转成本比较麻烦。另一方面放预付款里有合同和资金流支撑容易应付审计。 特别关注：2016年筹资活动现金净流入215,644.77万元，这也是2016年转出17,603.69万元备用的底气。但并未大幅偿还应付账款，主要出于2016年度经营活动现金净流量已经是负数，很不好看了，若再大幅偿还经营欠款经营活动现金流数据就更不好看了。没有给以后年度现金流的转好流出足够的空间。关注筹资当年经营活动现金流情况。 2017年度原报表净利润16,493.03万元，通过虚构交易虚增净利润9,337.97万元，实际净利润7,155.05万元。虚构营业收入33,828.24万元、虚构营业成本24,447.92万元；虚构销售活动现金流入35,712.79万元、虚构采购现金流出27,219.24万元。 背离指标：1）2017年营业收入规模持续增长金额204,011.99万元，增长率24.48%；净利润16,493.03万元；经营活动现金净流量持续下降，2017年度经营活动现金净流出959.35万元。2）应收账款期末净值109,653.32万元，较2016年末增长6.02%。企业毛利率较低、盈亏平衡点高达16亿左右，经营活动产生现金的能力相对较弱，需要在报表项目之间腾挪，造成各报表项目存在异常的可能。 转出资金量：以预付采购款的名义转出资金2,771.32万元、以采购存货（做虚假销售结转为营业成本）的名义转出资金24,447.92万元，合计转出资金27,219.24万元。对应虚增预付款项2,771.32万元、虚增营业成本24,447.92万元、虚增购买商品接受劳务支付的现金27,219.24万元。 销售回款转入资金：以销售回款的名义转回35,712.79万元，虚增销售商品提供劳务收到的现金35,712.79万元。实际净转入资金8,493.55万元，虚增经营活动现金净流入8,493.55万元。 经营活动现金净流量：如果不发生虚构业务和现金流，2017年实际经营活动现金净流量-9,452.91万元，由于虚构业务净转入资金8,493.55万元，造成经营活动现金净流量为-959.35万元。 营业收入：根据2016年营业收入大幅增长60%左右，2017年虚增收入以维持相对合理的营业收入增长水平。实际营业收入163,184.91万元，较2016年增长9.45%。虚增后营业收入增长24.48%。其中虚增营业收入33,828.24万元。 营业成本：虚增营业成本24,447.92万元，虚增毛利9,380.32万元。 净利润：2017年实际净利润7,155.05万元，通过虚增毛利额9,380.32万元、资产减值损失及所得税费用，虚增净利润9,337.97万元，虚增后净利润16,493.03万元。 应收账款：2017年末应收账款净值实际金额88,260.89万元，2015年末80,104.26万元，增量8,156.63万元，增长率仅3.33%。在2016年实际营业收入增长率30%的情况下，应收账款增长10.18%，当期回款率相对高。2017年末虚增应收账款余额22,518.35万元，虚增后应收账款净值109,653.33万元，较2016年末增长6.02%。在营业收入增长24.48%的情况下，应收账款增长6.02%，看起来比较合理。 预付款项：2017年末实际预付款项9,319.59万元，虚增预付款项4,691.55万元，虚增后预付款项14,011.14万元。虚增后较2016年末大幅增长13.36%。 特别关注：2017年末应付账款较2016年末减少19,976.61万元，主要出于2016年融资有可用资金，另一方面因为2016年经营活动现金流不好，没有在2016年大幅偿还经营欠款给2017年腾出空间。 2016年度、2017年度消化后剩余9,110.14待消化（转回），2018年度收购了千洪电子，带来了营业收入和利润的大幅增长。没有业绩压力，因此2018年主要在消化2016年度转出的资金。2018年度虚增营业收入6,233.97万元、虚增营业成本4,425.41万元、虚增净利润1,182.73万元。通过虚增销售商品提供劳务收到的现金及购买商品接受劳务支付的现金转回资金6,249.83万元。 其他思考：优秀的供应链管理，应充分对物流和现金流都做好规划，采购付款与销售回款的比应该与营业成本率（付现部分）相匹配，若采购付现与销售回款的比过高，则采购大量占用资金，影响财务表现和经营；若过低则将资金压力过度转移给供应商，挤压供应商利润空间。两者均不利于企业的健康经营。  唯一签名版购书渠道VIP群内部购书活动重新启动加微信：thxb518，注明加入VIP群（收费）。 联系我们 |
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