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分众中报发布，把核心数据做了一个整理，发现分众四大拐点已现，基本宣告这一周期结束，开始进入上升通道。中报简评如下：
第一，营收降速拐点：1H营收下降19.35%，拆开了看Q1下降25.78%，Q2下降13.94%，基本上同步疫情严重程度和对诸多行业的影响，可见分众业务从疫情中恢复的速度还是蛮快的。尤其是楼宇广告收入，1H同比只下降了5.41%，超出我的预期。如果不是疫情，加上影院收入，分众从新潮大战中的拐点基本走出。 第二，成本拐点：分众的点位优化和成本降低之快超出我的预期。
营收减少11个亿，成本下降10个亿，利润基本保持不变。江南春大开大合，2019年大幅扩张点位，近半年大幅优化点位，省出来8个亿的租赁成本，相当于1H的利润都是省出来的点位成本，老江战略之果断和执行可见一斑。 第三，利润拐点：2020年Q2利润增速79.25%，结束六个季度的大额降幅。 利润降幅：2019Q1-71.81%，2019Q2-79.53%，2019Q1-Q3-71.72%，2019年-67.8%，2020年Q1-88.87%，2020年Q2 79.5%。这是分众业绩起飞的重要拐点。 上边的三个拐点是通过2020年中报数据分析，第四个观点来自于我的身边调研。 第四拐点：营收增速拐点：今早停车进写字楼前特意在电梯间停了几分钟拍了今日分众楼宇广告，分类如下： 消费：茅台，洋河，蒙牛纯甄，英科医疗 互联网：京东金融，开课吧，斑马AI，发发奇，麦卢卡，饿了么 传统：中国邮政，中国电信，西门子 金融：天弘基金 很明显，分众最近一个月新增广告很多，而且互联网客户卷土重来，大客户占比更大。 所以第四个拐点是我根据身边广告推测的：如果疫情没有明显反复，分众Q3和Q4营收会赢得30%-50%增长。考虑到成本已经基本控制，分众利润会赢得大幅增长，甚至会接近2018年Q3，Q4水平，全年利润在35-40亿。 四大拐点基本上宣告分众从经济下滑，VC钱荒，新潮大战，疫情危机中走出来。 分众，已不是前日的分众；分众，还是前年的分众。 |
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