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许多人都知道通货膨胀，但只有少数人明白通胀是财富最大的敌人，它就像个小偷，一直在不停地偷你的钱。 通胀简单说就是货币贬值，表现为物价不断上涨。 举例说明，假设十年前的2008年在银行里存了1000元钱，到了2018年连本带息取出来一共1350元。 表面看钱是多了，但因为物价上涨，实际购买力严重下降。 十年前，除了一二线城市之外，许多小城市里一碗面的售价在5元左右。 到了2018年，小城市已经很难看到低于10元的面了。 十年前1000元可以买200碗面，如今连本带息的1350元只够买135碗饭。 这意味着十年时间，因为通货膨胀，你损失了65碗面。 70年代末，有一个非常土豪的代名词叫万元户，现在的人听起来可能觉得有些可笑，家里有一万元算什么。 但这是因为通货膨胀导致货币贬值带来的错觉。 70年代的物价非常低，那时候米价0.14元，肉价0.95元，走亲戚送礼2元左右，压岁钱一两毛钱，1万元简直可以数十年不愁吃穿了。 当时的一万元相当于现在的多少钱呢，北京师范大学教授钟伟的一篇权威学术研究报告，答案是“255万”。 假设当年有个万元户，三十年前把一万元存进了银行，采取五年定期储蓄不断滚动定存，即便考虑到保值贴补，当年存入银行的1万元今天充其量也难超过10万元。 从购买力的角度来衡量，当年的一万元相当于今天255万元的购买力，存在银行到今天只有10万元，相当于损失了245万元。 所以说通货膨胀是财富最大的敌人一点都不夸张。 不光在中国，全世界范围内都面临通胀猛于虎的情况。 在美国，今天的一美元，从购买力角度看，相当于1802年的多少钱呢，只相当于当年的5美分。 也就是两百多年的时间让一元现金丢掉了95%的价值和购买力，原因也是因为通货膨胀。 这个研究是宾州大学沃顿商学院的西格尔教授（Seigel）得出的。 过去几十年里，他认真地收集了美国在过去几百年里各个大类金融资产的表现，把它绘制成图表，给了我们非常可靠的数据。
从图表上可以看到，持有现金是最吃亏的，当年一美元的现金现在用购买力计算，只相当于5美分，贬值了95%。 其他类的金融资产的表现如何呢，比如黄金、白银这些贵金属是很多人心目中非常好的保值方式。 两百年前用一美金购买的黄金，今天能有多少购买力？我们看到的结果是3.12块美金。 虽然确实保值了，但是两百年里升值了3、4倍，也不是太理想。 短期政府债券和长期债券好一些，短期政府债券的利率相当于无风险利率，一直不太高，稍稍高过通货膨胀。 短期债券两百年涨了275倍，长期债券的回报率比短期债券多一些，涨了1600多倍。 我们再看一看股票，很多人认为股票风险大，但拉长到两百年的表现。 如果在1802年投资美国股市一块钱，今天它的价格是多少呢？ 从图表中可以看到，1块钱股票，即使除掉通货膨胀因素之后，在过去两百年里仍然升值了一百万倍，今天它的价值是103万。 为什么会是这样惊人的结果呢，具体到每一年股票的增长，除去通货膨胀的影响，年化回报率只有6.7%。 但这就是爱因斯坦称之为世界第八大奇迹的复利的力量。 这个表格没有统计房产的情况，也许是时间跨度太大，或者资料不全，但从最近几十年看，房产也是抵御通胀的重要工具。 中国最为明显，过去二十年，投资房产是让财富增值最快的方式。 面对猛于虎的通胀，我们应该如何应对，现在想必你也有了一些考虑。 首先，一定不要把钱全部存进银行，因为通货膨胀对现金的杀伤力最大。 留出日常消费的现金后，其他的最好投资到能抵御通货膨胀的投资品上。 至于投资什么，没有定论，因人而异，虽然从两百年的时间跨度看，投资股票是最好的，但每个人的认知水平、投资经验不同，不能一概而论。 炒股可能遇到熊市，炒房也可能遇到房价崩盘，没有人能告诉你，你适合什么投资，需要你根据自己的能力边界来发现最适合自己的投资方向。 基于过去几十年的变化，有一个非常吓人的测算，今天的100万，20年后最惨的可能是相当于今天的1.74万。 这一切会真的发生吗？也许不会这么严重，但货币贬值的趋势是确定以及肯定的。 所以，每个人都应该慎重对待自己的财富，不要只把钱存到银行，还要学会投资，学会让钱滚钱，利用能抵御通胀的投资工具骑在通胀这头猛虎的背上。 |
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