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上市公司中国生物制药近日公告称： 委任投行人李一为公司新任CEO。 事儿哥看到，李一履职上市公司之前，先后在投行瑞银、摩根大通工作。 李一欣然接受了这一新的职位，并称：“我学过金融也学过法律。喜欢在人生不同的阶段尝试一些新的事物，接受新的挑战。” 加入中国生物制药后，李一将获得200万美元（约合人民币1400万）现金的一次性签约入职奖金。 据悉，其初步任期3年，每年现金酬金、股份奖励总值高达5460万元！ 不过从投行跳槽出来能获得上市公司年薪半个亿的职位，并不常见，很多投行民工跳槽还是会选择进入买方。 下面是一篇如何投行民工如何进入对冲基金的小诀窍： 当市场大跌，大多数公司在风雨飘摇中摇摇欲坠的时候，distressed hedge funds的业绩表现更发让人眼前一亮，比Plain Vanilla Hedge Funds更吸引投资者。 但是因为他们向来神秘，所以很难找到如何进入该行业的相关信息，从业人员每天的工作情况，薪资，还有之后转行的机会。 这个情况将会从今天的第一部分的采访改变。被采访者是一位从一家Boutique investment bank跳槽到distressed hedge fund的读者。 接下来你将会读到且学到有类似背景的人跳槽需要做出哪些准备：
Storytelling Q: 请简单说说你的故事，并且说说你第一次是怎样被Hedge Funds吸引的？ A：没问题。在大学毕业后，我为一家M&A Boutique工作。但是在工作大概半年后，我想转到买方，原因很平常：买方工作更有趣，更好的生活状态（至少理论上说是）等等。 我联系了几家非常出名的猎头公司：Oxbridge, SG Partners,以及CPI。这三家应该是在Private Equity招聘里面最为著名的公司。 Q：等下，我原以为你刚开始就想进Hedge Fund的。中间到底发生什么让你改变了主意？ A：刚开始我没有拿定主意，所以我找寻所有有可能的转行的工作机会。 我犯了与猎头打交道时候的大忌——不明确目标。 想想，你漫无目的跟他们说：“哦，我想做PE…恩，或者去Hedge Fund也不错…也许做VentureCapital也可以考虑。”也许他们的的反应是，“好吧，也许我暂时可以把你忽略，关注那些有明确目标的人。” 当然这一切有可能都不会发生，前提是你出自少数几个顶尖的小组（GSTMT等等）并且有优厚的背景。但是如果你只是普通人，可能你就被忽略了。所以我把刚开始几次会面搞砸了。刚开始接触时，我没有表达清楚我想要什么。 最终，我决定我要集中在以value investing为主导的公司上。这样包括了许多采用综合投资策略的Hedge Funds, 同时也包括了PE。 Q：所以在你明确目标后，你又回头找之前的猎头公司，说明你要做Value Investing Firm和distressed Funds的意向么？ A：事实并非如此。我从来就没有明确表示我要做distressed investing。我只是提到了“Value investing”。我甚至从来没有为任何一家DistressedHedge Funds工作过。所以我也不知道我是怎样拿到面试机会的。我大概跟7到8个猎头联系过，开始时也经历过几家Private Equity的面试--这些经历提高了我的一些面试技巧。 但是在面试过程中，我发现我不想做PE，因为大多数我面试过的growth equity firms让associates做大量的外包工作（比如全天打电话，去寻找下一个Google或者是Facebook）。在我准备好面试时讲的经历以及想好我要做什么时，我转向去面试HedgeFunds，对猎头陈述更清晰的目标。 我刚才所提到的三家公司-- Oxbridge,SG Partners,以及CPI—他们会为Hedge Fund招聘相当数量的人才，但同时DynamicSearch Partners也是一个在该领域相当重要的猎头。 Q：所以在你联系到以上猎头公司，并且通过朋友推荐，在整理好自己的经历之后，开始与更多的Hedge Funds进行面试。但是你是怎样在没有相关工作经验的情况下，表现出对distressed hedge funds的兴趣的？ A: 我讲述时说明，我的兴趣来源于我个人所进行交易，在交易中我的所有投资决策都建立在价值投资的原理上。我也提到了我在大学时期做的HF实习兼职。 我坦率的对面试的基金公司说：“实话说—我没有许多直接从事Debt或者distressed securities的经历，不过我对你们的投资策略很感兴趣，我自己对价值投资也有一些心得。我想进入你们的行业。我的学习能力很强。” 因为我有相关的经历，也因为我成功以非金融背景找到金融类的工作（我在大学是technical专业），所以他们相信我的陈述。 你在面试时pitch的投资理念也是展示你的兴趣重要组成部分，所以你需要把这些策略对应基金所采用的策略--这点我们接下来将。 Hedge Fund Recruiting: Got Interviews? Q: 听上去要进入distressed hedge fund你甚至都不需要distressed投资经验。那么公司在意你是否有投行背景吗？或者以基金类型和采用策略而定？ A：正如你所说的，这与基金的类型和投资策略有莫大关系。 一家小的基金（一轮融资或者资产管理规模少于$100MM），有的公司不要求你之前有投行或金融领域工作的经验，只要你表现得足够让人惊艳，有好的理念，并且知道你要做的是什么。你也许可以在CFA的道路上走下去。在更大的基金（资产管理规模$800MM ），通常你需要投行背景--特别是在那些投资于publicequities/debt的公司，和其他任何merger arbitrage基金的公司。 如果你对global macro funds感兴趣—他们根据GDP增长率、通货膨胀、汇率等宏观指标进行交易。同时你可能还需要有资产管理、HedgeFund或者Trading的相关经历。 再者，如果你对去“精英中的精英”的Hedge Funds有兴趣，比如Bridgewater或者Soros—你也许根本进不了这个门槛（至少是investment team） 原则上说，Bridgewater有给毕业生准备的program，不过建立的目的作秀成分居多，你进去基本上做不了什么。 他们寻找天才的投资者，比如说：那些已经实现超高收益或者有丰富经验的从业人员。他们去聘请一个只有在投资上几年工作经验的情况非常罕见。以我所在的fund举例，大多数人之前都为银行工作，背景从boutique到bulge bracket银行都有，覆盖所有领域的小组。 所以他们并不是找有特定背景出身的人：他们只是想找到那些有不错的投资理念并且可以处理数据的人。 Q: 我明白了。所以不像PE，甚至如Blackstone和KKR的顶级PE也会从银行系统找人。而这个在顶尖的HedgeFunds是很少见的。那么，面试过程是怎样的了？你将会遇到怎样的问题，这些问题与Banking/PE的面试相似度有多少？ A：总体而言，面试的问题会偏向于资产管理面试上的问题，特别是Value-Oriented Funds，他们很喜欢问这方面问题。你需要有一个很好的故事并且与你的面试官相处融洽。大多数的HedgeFunds—甚至是那些资产管理规模在$10亿以上的基金—通常都规模很小，有的公司投资方面的雇员可能少于10-15人。 除了这些问题并且清晰表达出对价值投资感兴趣的原因之外，你的投资理念也非常重要，你必须要很有说服力的向他们Pitch以赢取进入下一轮的机会。 你可能会遇到brain teasers和数学上问题，但是我在面试中没有被问到很多。这些问题可能在Prop trading公司或者是不专注价值投资的公司的面试里更常见。 Q: 好的。所以这一话题暂时告一段落，我们回到你之前提到的一点，把你的投资理念和基金的策略匹配很关键。但是你又没有distressed funds工作的经验，对此你几乎一无所知，所以你pitch怎样的想法呢？ A：再重复一次，我只是专注于陈述价值投资的观念而不是专门去选了一个Distressed的idea。所以，我选了我认为被低估的一家技术型公司，有以下三点去pitch：
我拟定了我所选的公司的名单并且保证名单上的每一家我都可以说出其优势。我会推荐，如果你向value-oriented基金pitch，像我采用同样的结构。把你的pitch简洁讲述出来。不要超过5分钟，超过了他们就要睡着了。 Q: 这真是一个好建议。在equity research的面试里面我们也会遇到类似的问题，但是当你与Hedgefunds面试时，你说会将你的投资理念去和他们的策略相匹配。不然来说说我最喜欢的话题吧，CFA和相关的证？考这些证对HedgeFunds求职有用么？ A：他们一点用都没有。在我的fund里几乎所有人都不持有CFA，而且我们这里的人大部分都是从银行出来的。再强调一遍，归根结底，还在于funds采用的策略—许多value oriented的基金雇佣前任银行家，这些从业人员既没有时间也没有必要去考CFA（因为他们已经对相关话题熟烂于心了） 但是如果一个Fund用其他策略或者雇佣前任的equity research分析师或者证券投资经理的话，也许CFA会更常见。 Q: 这样说清楚多了。所以如果你走的是IB或者HF的路，CFA也并不是完全没有用的。 知识星球《投行那些事儿》已正式开通，致力于打造国内金融圈最高端最靠谱的实名业务交流撮合平台。加入后还可以获取海量专业干货、进入大佬云集的私域VIP群。目前限时特价中，各位老铁速来集合： |
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