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饭桌君说 - 文丨小饭桌新媒体记者 石富元 - “原本定于6月底的备案截止时间，大概率是要延期。”多位P2P业内人士告诉小饭桌记者。 网贷11年，以2007年6月拍拍贷成立为起始，靠2013年6月余额宝推出而爆发，于2018年6月进入了最前途未卜的节点。 “6”对于中国人而言原本是一个幸运数字，但如今对于P2P创业者而言，不知能否继续幸运下去。 经历了两场互联网金融最强监管后（一次是2016年8月的P2P网络借贷整治，另一次是2017年12月的现金贷整治），P2P在资金端和资产端都被严格划定了范围，基本告别了暴利时代。 据网贷之家的数据显示，虽然P2P平台数量已经从最高时的6000多家锐减到如今的1800多家，但待还款余额仍有13000多亿元，且利益关系链盘根错节，因此既不可能完全封禁引爆系统性风险，也难以一刀切实现快速合规备案，只能抽丝剥茧式的一家接一家地进行合规检查。 但备案延期的消息，对于P2P创业者而言是喜亦是忧，喜在暂时可能还是安全的，忧在不知下一步是深渊还是渡桥。 生死大考 “都已经按照监管要求的158多条合规准则做了整改，并把备案申请报了上去，按原本的流程现在应该进入审查阶段，合规的就备案，不合规的继续整改，完全不合规的取缔经营权，但现在都卡在了第一个阶段。”张雷是北京某P2P平台（下文简称A平台）的副总裁，主要负责合规备案工作。 据张雷介绍，几乎所有平台目前都是这个状态。 A平台主要是以供应链金融的模式为小微企业放贷，此前也有一些不合规的大额标（企业借款不得超过100万元，个人借款不得超过20万元），但都已经按要求做了整改，虽然规模上有些受损，但依然有十几亿的余额规模，属于一个中型平台的体量。 据张雷讲，并非所有的平台都像A平台这么老实，按要求整改，很多平台为了过审，奇招叠出。 有的平台由于此前积累了大量不合规的大额标，如果按要求全然砍去，那么平台的规模必定被严重削损，但不整改就肯定无法备案。 “生死面前还想保证实力不折损，便想出了平台拆分的玩法。”很多这种类型的平台把业务拆成两份，合规的业务全部保留，不合规的业务全部剥离放入新成立的平台，继续经营，然后用合规业务的平台去申请备案。 “一旦备案成功，他们可能会再把业务合并，以此绕开监管。”张雷讲到。 还有的平台，干脆把合规当成了一门生意，直接把余额规模减少到一两百万元，只维持几个借款客户的经营状态，如此小的体量绝对能满足各种合规要求，然后再把平台当成“壳”去卖。 “一般平台的估值是按余额规模的2-3折，但这种壳平台能卖2000万左右，是余额的十倍。”张雷称。 而这些壳平台之所以值钱，完全是因为其稀缺性。 按此前的监管要求规定，2016年8月24日之后成立的平台不予以备案，而之前成立的平台必须保证持续经营才有资格备案。因此成立于2016年8月24日之前，又持续经营的平台是有上限的，那么这些符合要求的壳平台自然物以稀为贵。 “虽然此前监管部门都说不会对规模有要求，合规一家备案一家，但目前来看备案有牌照化的倾向，也就是说有可能会有数量上的限制，那么规模就必定会是一个隐性限制条件。”王守正是一家地方性P2P平台（以下简称B平台）的负责人，如是说道。 向死而生 王守正的B平台在他们省比较知名，算是当地有代表性的互联网企业。 在王守正的预想中，根本没有备案不成功这个选项。“我们就没有考虑过备案不成功，因为我们是一定要让它备案成功的。” 王守正虽然预想到备案可能会有玻璃天花板，而且自身规模在全行业内也并非数一数二，但备案就像高考一样，再怎么差的省份北大清华也得给几个录取名额，总不能一个名额都不给。 因此，只要B平台不掉队，王守正就自信肯定能备案上。 另一方面，王守正明白，对于P2P的态度各地政府是不一样的。 在北上广深等一线城市，传统金融业本来就很发达，有没有网贷企业都无所谓。但各地方省市不一样，尤其是一些金融不发达的省市，网贷企业可以很好地补充其引资的短板。 “银行的逻辑是吸纳本地资金投资大企业，对于很多经济不发达的省市来说是资金出口大于进口，但P2P往往是利用互联网吸引全国范围内的资金，然后服务于本地的小微企业，因此从经济发展的角度考量，地方政府是待见P2P的。”王守正说道。 而且，落后省市由于金融业不发达，金融监管人才也就随之缺乏，当监管机构把备案工作下放到各地金融办后，落后的省市在合规审查工作推进上自然就快不了。 因此，在整个备案延期的大背景下，虽然前途未卜，但王守正还是希望能在稳健发展的基础上加快业务的增速，保证平台本身的行业地位。 “随着行业竞争加剧，最初百分之二十几的贷款利率早就不存在了，现在供应链金融能做到11-13个点的贷款利率就不错了。但另一方面，金融严监管搞得人心惶惶，很多投资人不敢投资，为了保证资金端不萎缩，只能通过加息等方式以留住投资人。”张雷说道。 据张雷讲，十几个点利差的时代早就过去了，现在平台能有2-3个点的利差收益水平就不错了，很多平台甚至1个点的利差项目都做。 P2P进入微利时代，同时面临严监管，且备案能不能成功也都还不知道，大部分平台开始信心动摇。 “干P2P到底能不能赚钱，我现在已经拿不准了。”某业内人士说道。 大道堵 小路难 与很多P2P创业者不同，C平台的李明杰表现得比较乐观。 C平台原本是某银行孵化的网贷项目，主要面向小微企业和三农领域，后来项目被撤掉后核心的100多人团队集体辞职出来继续做这个项目，并且还和该银行有业务合作。 “我们在银行时就主要负责资产端的运营，因此资产端的能力一直很强。而且我们成立之初就是按小额分散的思路做的，因此一直都很合规。”李明杰讲道。 李明杰告诉小饭桌记者，目前P2P对接的资产端主要分两大类，一类是消费金融性贷款，另一类是经营性贷款。 相比而言，消费金融类资产进入门槛低，易起量，容易做大规模，但同时竞争也很激烈，而且很大程度上是在和银行直接竞争。而经营性贷款，尤其是小微企业和三农，虽然总的市场规模很大，但太过散碎，没有统一的风控模型，只能靠信贷员深入基层了解情况，根据实际情况做风控。 李明杰讲，有一次江西一个村的借款用户不还钱，当信贷员去催收时，很多村民来帮衬，根本没办法把钱要回来。后来是找到了当地一个有名望的律师，才把这个问题解决。 “不同的地方情况不一样，风控的关键点也就不一样，这只能靠线下的经验积累才能获得。”李明杰称。 而且为小微企业和三农做金融服务，本来就是监管层鼓励的互金发展方向。因此虽然比着消费金融要难做，但李明杰自信C平台在资产端的能力，且对自身的合规性有信心，因此表现的异常乐观。 “资金端的能力对当下更迫切，但从长远来看资产端的能力更核心。”多位业内人士都向小饭桌记者表达了这个看法。 因此，P2P创业者在传统金融机构服务不到的地方，还是干了大量脏活累活，开发了很多难啃且肉少的资产，并积累了大量客户挖掘与风险管理的经验，这即使是在金融严监管的背景下，依然是有价值的，并非全是泡沫。 因此把握好这个核心能力，小饭桌记者采访的大部分正规经营的P2P平台创业者，还是保持了备案必过的决心。 万不得已的退路 当问到万一备案最后没通过时怎么办，王守正称团队并不会解散，大不了转型做其它业务。 “平台能做到这样的规模，还是积累了不少客户挖掘和风险管理的经验，即使备案不成功，团队仍可以快速转型做金融科技业务，比如为金融机构对接资产做助贷服务，或者为金融机构搭建风控流程做技术服务等。”王守正讲到。 而C平台本身就与银行有助贷合作，自己开发的资产很大一部分都对接给了银行。一方面C平台在努力提升自营业务的规模占比，另一方面，万一备案失败，助贷业务可以随即变成主业。 当年100多号员工离职银行出来做C平台项目，而且实行了员工持股改革，在李明杰看来，大部分的同事都是把C平台当成了自己的事业，因此从未想过放弃。 “我们有一个分行负责人，今年已经40多岁了，原本是当地银行对公业务的负责人，后来离职加入C平台，他就说，已经打算把C平台当成自己退休前的最后一站了。”李明杰说道。 发展了11年后，P2P行业遇上了最严峻的生死大考，虽然多年来遭遇了种种信任危机，但这个领域真心创业的人们还是积累了不少有价值的东西。相信不管最后备案结果如何，这些有价值的东西不会被埋葬。 （应采访者要求，本文部分人名为化名）  我有料 如果你有更多行业内幕或者新鲜观点 欢迎添加饭桌君微信（ID：ffjsw666）勾搭哦 |
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