 疫情令需求减少，老牌市场中有高价值的不知名资产，就好像放在降价大甩卖区域的打折货品一样。 巴菲特宣布旗下伯克希尔投资日本五家商社，比他当天的90岁大寿更引人注目。 不少人觉得，这是巴老犯迷糊了，违背了自己“不熟悉的领域不投资”的信条。 但实际上，日本商社是一次独一无二的投资，再次印证了巴老“别人恐惧我贪婪”的高性价比“扫货”式投资。 据华尔街日报报道，东京的投资分析师把巴老这一举动称为经典的巴菲特式投资： 找出那些低价、稳健而且风险甚至比外界普遍预期还要低的资产。 “日本商社其实是世界上独一无二的存在。它脱胎于一百多年前的一般贸易公司，银行、地产、通讯、贸易等，什么生意都干，甚至跟现在的韩国财阀、香港四大家族都是一个路数。战后就逐渐发展成了类似美国投资银行或者私募基金一样的存在。” 说出这番解释的，是坐在我对面的北大博士朋友。 他继续说：“日本的商社既是拥有全社会资源的投资品，同时又是投资者本身。” 这不就跟伯克希尔一样了吗？我抢在他前面说出了重点。 没错，巴菲特这一投资，不仅并非“不熟悉的领域”，反而恰恰是最熟悉的一次投资，因为商社本质上就跟伯克希尔一样，都是业务链条基本涉及全社会，又会主动投资，甚至近年还能借钱给政府的巨型企业。 比如，五家商社之一的三菱商事株式会社，控股日本连锁便利店罗森株式会社，并投资于俄罗斯萨哈林岛海域的油气田，此外还持有三菱汽车20%的股权，还有一个食品业务部门，经营油菜籽、蔬菜干和坚果等商品…… 业务广泛天然对冲了行业间的风险，形成了相对稳定的投资结构。 并且，正因为业务过于广泛，难以估值，加上全球投资者对日本股市的偏见，商社这一独特的投资品其实长期一直得不到海外投资者的关注。 但实际上，截至2019年3月，日本5大商社中的4家的利润均创造了历史新高。 “怪不得说又便宜又赚的多，风险还低呢，巴老还是稳啊。”这次，轮到坐在我右手边的潮汕H哥发出感叹。 这是我们三人在上周末的饭局上的一次讨论。不过，我印象最深的还不是巴菲特的神操作，而是巴老口中的“别人恐惧我贪婪”信条，在当前的不确定性中，正在被更多人实践着。  北大博士有事找我们，于是坐飞机南下，接着有了这个局。 博士的疑惑是，本来想送女儿去美国留学，但因为疫情，现在英国、日本和新加坡又成了新的选择。 潮汕H哥说：“那当然去美国啊，现在疫情叠加贸易摩擦，申请的学生一定变少了，那相对来说，你女儿的机会不就变大了嘛！” 这角度有点刁钻啊！顺带一提，H哥的女儿现在就在美国马萨诸塞州，这也是博士找他参谋参谋的原因。 “你这也是别人恐惧时贪婪啊。”我打趣道。 那可不，你们想嘛，现在申请美国大学的中国人肯定都变少了，只要你不是那种涉及国防、高新技术和工程类的专业申请，都容易过！ 而且最近不是还有个新变化，说加州大学系统采用SAT/ACT成绩作为入学参考变成违法的了。这肯定是个大趋势，会有更多的美国大学走进这条路，因为种族公平的问题。但是也不可能一步到位的，肯定是逐步取消，那么相对来说，现在不就是一个窗口期吗？ “竞争小多了。那怎么选呢？”博士又发问了。 我想到一个主意。我首先找到了QS全美大学排名，然后筛选出前五十名，再加入它们所在的地区以及该地区的新冠疫情情况，排了一张表格。我引入这些比较变量，是为了挑选出那些人口相对还算多，但疫情控制得比较好的地区之中的优质大学。 地区面积大于1万平方公里，人口低于1000万，确诊病例数低于21万人，死亡病例数低于1万人，学校排名在25名以上且不含加州大学系统，这样筛选出来后，刚好剩下了5所大学。 分别是在马萨诸塞州的哈佛、麻省理工和波士顿大学，还有在马里兰州的约翰霍普金斯大学，以及在密歇根州的密歇根大学安娜堡分校。 最后北大博士会怎么选还不清楚，不过在他们的眼里，我看不到对于国际局势的担忧。他们是真的心大，不担心这些问题吗？ 如果你对于中美关系、国际局势、经济趋势足够了解，用大局观去看待当下发生的变化，恐惧感就会降低，这个时候，你要做的反而是避免用熟悉的思维去思考我要不要到海外投资，应该是重新梳理你仍然不够清晰的内容，比如当下最急迫的投资需求、预算、风格、项目本身等等。 归根到底，在纷繁复杂的世界中，人的理性，才是最具价值的。 更大的决策则需要更大的理性。 比如，最近找我们咨询美国房产的朋友越来越多。 其中有一对博士生导师家庭，孩子在美国念书，就想投资美国房产，为未来做打算。 说到这里，一些杠精真的让人很心累，他们一定会说： “又要把钱拿出去了。” “等下美国一下把房子收回去了，看你怎么办。” “现在还出去留学？” “美国疫情死这么多人，还去买房，傻X吧。” …… 这对夫妇是这样考虑的，孩子还没毕业，因此也并不确定未来会在美国的哪个城市工作，甚至还有可能回国发展。那么现在买房出租，看得见的租金可以给孩子当零花钱先用着，未来等孩子毕业确定去向了，如果在房子所在的城市，那就直接住进去了，如果不在，那就卖掉去置换，如果回国发展，那就卖掉作为孩子的一部分创业资金。 这一套逻辑，是建立在美国房价持续上涨以及租赁市场发达的基础上的。而这两点，就是美国楼市的典型特征。 你比如我们看7月份的统计数据，美国新屋销售增幅达到历史第三的水平，也就是把历史上所有的涨幅放在一起，7月份涨了63%，排第三，这是非常恐怖的一个增幅。 统计显示，超过70%的开发商宣布在7月开始涨价，唯一宣布会降价的是加州。 然后因为美国一直都是供不应求的市场，疫情对供应的打击，要比需求大多了，就令供需关系更加紧张了，房价持续上涨。 最后一点是租赁市场的情况。根据中国社科院9月7日发布的《房地产蓝皮书》显示，中国租房人群中61%是90后。而反观美国的话只有49%。美国45岁以上的租客占到了28%。 可能还会有人担心，现在需求减少还没有到最严重的时候，失业的人租不起房也买不起房啊。但实际上现在全美的最新失业率其实是在下降的，并且绝大部分的失业其实都是属于短暂的临时失业，真正因为疫情永久失去了工作岗位的，只有大概160万人。
因此，如果你跟这对博导夫妇一样，是瞄准了未来5年，在美国享受租金现金流，然后再卖掉置换或者套现的人，现在这个美元下跌的时期，就是一个最好的窗口期。  跟巴菲特这样的牛人一样，我身边的人也在趁别人恐惧时开始贪婪，这是一种逆势而为的勇气，也是一种长期主义的理性。 就在我跟博士他们聚会完的第二天，我在美国的同事发了一条朋友圈，说最近找他交易美国土地的人太多，之前的库存都没了，要联系人赶紧去找，10月底之前必须找回来5块土地。
一个近乎沸腾的世界啊。每一次危机，本来就是一次压力测试，帮助你找到更具价值，更符合你需求的标的，不应该错过。 …… |
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