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众所周知，消费、科技、医药是三个非常好的赛道，近一年的涨幅也是让人瞠目结舌。具体到消费品行业，这个赛道确实足够宽足够广，如果仔细研究，就可以划出多个细分行业赛道。大的规模有达到万亿规模的家电行业，小的也有百亿规模的宠物用品行业。举最大的家电行业为例，它可以细分为更小的白色家电、厨电等行业，白色家电又可继续细分为冰箱、空调等行业。从以上可以看出，消费行业是非常庞大和复杂的，如果从宏观的数据去分析行业的发展情况对投资的效果可能意义不大，更为重要的是要去观察和研究它的细分行业情况。 比如，主打宅经济的小熊电器一季度逆势增长，股价从疫情到目前接近涨了3倍。再比如，主打“0糖、0脂肪、0卡路里”的元気森林，通过使用赤藓糖醇替代糖甜味剂不产生热量，符合了当下消费者对健康饮品的追求。作为赤藓糖醇的供应商， 保龄宝股价也接近翻了近3倍。 01.细分消费行业的龙头股涨幅巨大的原因 细分消费行业仍处于比较模糊的时期，龙头的行业市占率提升空间巨大。 这些细分行业在前期发展过程中，企业的品牌效应相对于取得的市占率来说效应并不显著，市场相对较分散。随着部分头部企业慢慢打造出竞争优势和品牌效应后，其将快速提升市占率，营收的幅度涨幅远超同行业，如我们比较熟悉的空调行业。当优势打出来后，普通消费者一般都会选择经常见到的，也是知名度最高的那几家产品，品牌效应会降低消费者的选择成本。 经济的不断发展创造新的消费需求，给消费细分企业带来高速发展的机会。 随着中国国内经济的快速发展，人民生活水平越来越高，对消费的追求也越来越追求个性化。比如最近几年的鸡尾酒、外卖、宠物、健康饮料、个性奶茶等等，这些行业或从无到有，或从小众到流行，加上互联网的快速传播及营销方面的精准推荐，创造了一个又一个的消费热点。 看重成长性的投资者的不断增多及追逐。 目前，传统行业的竞争格局已经基本确定，进入了低速成长期，有些已经触及天花板，增量空间有限。从大的范围来看，高速成长的普通消费品越来越少，新进这些领域的创新公司也越来越少，更多的则是在细分行业上的突破。随着中国经济社会的发展，一定会有很多细分消费行业崛起，这也是未来消费行业投资的重点。 02.如何挖掘细分消费行业 消费品相对于科技、医药来说，有 “易接触性” 和 “易感知性” 的特点，这为普通的投资者研究调查带来了很大的便利。挖掘细分消费行业，根据其特点，我们更多的可以依靠观察体验，从身边的生活开始留意。 对消费潮流密切关注。 时代发展，消费升级，个性化凸显，很多新的消费需求随着互联网的传播会更加快速的创造出来，保持对消费潮流的密切关注可以更早时间挖掘潜在受益的公司。世界上的著名例子有彼得林奇吃玉米饼快餐发现了Taco Bell公司，近年来国内有国潮消费带火了李宁等等。这些类似的消费潮流需要我们多注意身边的事，多观察身边的人，在生活中做个有心人，留意身边事物发展的变化。 亲自调研。 对于普通投资者来说，去上市公司调研根本就是天方夜谭，但是在消费行业来说，自己的调研占据了举足轻重的地位。一个就是我们可以从身边的商超入手，了解某个产品的销量，查看产品的生产日期来判断畅销程度，甚至可以蹲点销售终端计算人流量和成交量等等。另一个也可以从身边的朋友亲戚入手，看他们消不消费这个产品，对这个产品的品牌体验怎样等等做一下调查。只要肯花时间，下功夫，就能自己拿到有价值的数据。 借助国际经验来判断趋势。 中国目前还是发展中国家，中国的消费升级之路是有迹可循的，可以借助欧美日等发达国家走过的路来辅助判断。如家电从空调、冰箱到洗碗机等小家电的发展，从高温肉转向低温肉等等。此外，很多消费形态初期往往是从发达国家开始逐渐扩散向全球，如互联网共享经济就先起源于美国，然后在中国发展壮大。 03.细分消费行业的龙头股清单 买股一定要精挑细选做价值投资，不能盲目跟风。笔者根据以上分析，比较粗糙的挑了A股28支值得关注的 细分消费行业的龙头股 供读者参考，这些公司只是笔者个人根据比较粗的筛选范围挑选的， 不作为投资依据，只供参考。  |
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