|
作为科创板的首个指数，在投资方面科创50的推出有什么意义?科创50指数的代表性如何，能代表科创板的投资价值吗? 作为A股市场的“改革试验田”，科创板在制度创新方面取得了诸多成果，而科创50指数的发布，被视作顺应市场发展、推进市场建设、完善市场功能、丰富上交所多层次市场指数体系的又一重要举措。(来源:上海证券交易所官网，2020-06-19) 在市场看来，科创50指数的意义主要表现在三个方面: 一、明确的参考标准，市场首次拥有一个可以衡量和观察科创板整体走势的重要宽基指数，有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具，对于投资科创板的资金而言有了更为明确的参考基准。 二、有利于吸引长期资金，科创50指数的发布还有为科创板吸引长期资金的战略意义，对于市值相对较大的龙头企业带来积极利好。 三、为指数型投资产品提供了跟踪标的，科创50指数还为指数型投资产品提供了跟踪标的，将来随着相关指数产品的开发，也会为投资者提供了更好的投资科创板的工具。投资科技创新企业具有一定的不确定性和不可预测性，指数投资分散化组合是较为可行的投资方式，让投资者既能降低参与科创板的风险，也能把握科创企业创新成果的机遇。 科创50指数具备较高的市场代表性 科创50真的能代表科创板吗?投资了科创50，是否就等于抓住了科创板的全部机会?我们不妨从市值规模、成交量、盈利能力、研发投入等几个角度一一分析: 1、高市值覆盖:流通市值占比近五成 虽然科创50指数的成分股只有50只，但却是选取了科创板中市值大、流动性好的50只证券组成。目前:科创板50指数成分股的总市值为11749亿元，占科创板市场的40%左右;自由流通市值为3050亿元，占科创板全部自由流通市值的49%左右。(数据来源:Wind，2020-07-22)  2、高成交占比:成交量占比达四成 成交量是衡量个股交易投资活跃度的重要标准之一。从2020年1月2日到2020年7月22日期间，科创板全部股票日均成交金额240亿元，而科创50指数成分股日均成交金额为95亿元，占比达到40%。7月以来科创板的大量新股上市对科创板整体股票的日均成交金额有所提升，因此若剔除新股上市的影响，科创50股票的成交额占比会更高。(数据来源:华西证券、 Wind，2020-07-22)  3、高盈利占比:归母净利润占比超七成 科创企业突出的成长性，一直是市场对科创板寄予厚望的地方。 从盈利能力来看，科创50指数成分股: 营业收入为1098亿，在科创板中占比61.4%; 营业利润为161亿，在科创板中占比分别为71.1%; 归属母公司净利润为137亿元，在科创板中占比为71.9%。 可以说是反映了科创板最具成长性的一批企业的整体表现。(数据来源:招商证券、Wind，2019-12-31)  4、高研发投入和现金流:研发投入和现金流占比近六成 研发投入高体现了科创型公司更强的科技属性，也是业绩增长、公司竞争力的重要保障。科创50指数成分股的研发投入为74亿，在科创板中占比58.1%。此外，科创50指数成分股的经营现金流为261亿，在科创板中占比55.1%。(数据来源:招商证券、Wind，2019-12-31)  横向对比了科创50指数与科创板相关指标之后可以发现，股票数量占比仅35.71%的科创50指数，其总市值与自由流通市值占比分别为39.77%、48.70%;科创50指数的盈利能力、研发投入以及现金流等多方面指标占比均超50%;盈利能力指标中的营业利润占比以及归母净利润占比均超过70%。(来源:招商证券，wind，2020-07-22，财务数据截止到2019-12-31)  多方面指标的较高占比，无疑突显出科创50指数的代表性与优越性，其相关指数产品的开发，也会为投资者提供了更好的投资科创板的工具。 温馨提示:本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎 |
|
|
