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在上篇文章中，给大家介绍了银行的创新型存款，以及一些高收益的存款产品。那这篇文章，我们还是在银行理财的范畴内，再给大家介绍另一类比较特殊的产品，它就是—结构性存款。
结构性存款的特殊，在于它会在普通存款的基础上，嵌入一定的金融衍产品，比如股指期货、商品期货等，使得它的收益率与一些指标挂钩，具有一定的波动性。以此实现在本金安全的基础上，追求更高预期收益的目的。 这个规则听起来，有点像我们之前介绍的结构化理财产品。实际上这两种产品确实有些相似，但是在底层资产、发行主体和风险等级等方面还是有一些区别的。  大家可以看到，结构性存款的底层资产是银行存款+金融衍生品，而结构化理财产品的底层资产是存款、债券等+金融衍生品；结构性存款的发行主体只有银行，风险等级属于R1保本理财，而结构化理财产品的发行主体，除了银行以外，还可能是理财公司，它的风险等级也更高，属于R2非保本理财. 厘清了这两个概念，大家不要混淆，接下来我们继续讲解结构性存款。 干巴巴地解释结构性存款，可能大家会有些难以理解。咱们打个比方，比如我现在拿着100块钱，买了一个一年期的结构性款产品，那么，可能其中的99块钱，性质就是银行存款，银行拿着这些钱去放贷也好，投资国债也罢，反正到时候你必须要还给我。 我们假设这99块钱存一年，能得到4块钱的利息，那么到期后连本带利拿回来，就是103块钱。 而剩下的那1块钱呢，银行则会拿去做一些高风险、高回报的金融衍生品投资，比如投资股指期货、黄金期货或是外汇等，这样一些可能会带有杠杆的金融衍生品。假设这1块钱的高风险投资，运气好的话，能给我额外赚1块钱，运气不好，也可能会赔光，那这部分到期后拿回来的钱，就是零或两块。 我们把两部分收益相加，就可以计算出，这100块的结构性存款放一年到期后，我连本带利能够拿回的钱，应该是103块，或者105块。换句话说，通过投资这款结构性存款产品，我能拿到的年化收益为3%或5%。  目前，结构性存款产品经过十余年的发展，种类已经非常丰富，挂钩的产品从股市、汇率，到原油、黄金，期限也从几天到一两年不等。根据数据显示，结构性存款的存量规模已经超过了10万亿，除了个人投资者在购买以外，还有大量公司客户用结构性存款管理资产。那么，如此受到青睐，结构性存款到底有哪些优势呢？ 一、结构性存款有何优势？ 第一个优势是，结构性存款的风险很低，本金安全。在银理财产品的风险分类中，结构性存款的风险等级为R1，按照类标准，这个级别的理财产品，一般由银行保证本金的完全偿付，产品收益随投资表现变动。像是银行代销的货币基金产品，标注的风险等级也是R1，所以你可以理解为，结构性存款的安全性和货币基金差不多，本金这部分无需过多担心，只是收益会产生一定浮动。 有的同学听到这里，可能就会出现一连串问号了——刚刚还说，银行会拿其中一部分钱，去投资一些高风险的金融产品吗？不是还有股票指数和期货吗？不是还可能把那1块钱全赔光吗？怎么又说它是低风险投资呢？ 其实，结构性存款设计的巧妙之处就在于，它用于投资高风险金融衍生品的钱，所占比例极低，甚至银行可能根本不会动你的本金，而是用所产生的利息，去投资那些高风险金融衍生品，即使倒了'大霉'，把这极小部分的钱全部赔光，也不会对整笔存款产生太大影响。所以我们说，结构性存款的风险很低且可控的。 结构性存款的第二个优势，就是收益较高。拿个实例来看一下，某银行一款挂钩'中证500指数'的产品，投资期限为364天，也就是一年左右，最高年化收益率能够达到4.5%，差不多是同一时期、同一银行1年期定期存款利率的两倍，甚至比5年期的定存利率还要高一些。 大家也不要忘了，结构性存款也有收益不尽如人意的时候，比如这款产品也可能存了一年，只能获得1%的年化收益，比存余额宝还低。所以，你在投资结构性存款之前，一定要先了解它的收益与哪些因素挂钩。 比如，我们这里拿来举例的，'中证500指数看涨'结构性存款它就和中证500指数挂钩，中证500指数咱先不细说，你只需知道它是一个A股中的股票指数就够了。该产品设置了多个统计日期，并且规定了两种收益情形：第一种情形是，在所有统计日期中，中证500指数相较于现在都是下跌的，此时投资者只能获得1%的年化收益；而第二种情形是，在所有统计日期中，只要有一天中证500相较于现在是涨的，那么，该产品就会自动到期并按照4.5%支付利息，大家可以看下图，显示了详细的产品说明。  （招商银行APP页面截图） 其实，这款'中证500指数看涨'的结构性存款，在规则设计上投资者来说还是挺友好的，能拿到4.5%收益的胜率很高的，银行吸引存款的目的十分明显。当然啦，结构性存款的种很多，所挂钩的产品也不尽相同，我们在购买之前，务必要认真阅读它们的规则。 结构性存款的第三个优势，就是投资门槛比较低。一般来说，个人投资者由于资金有限，在与银行来往时，议价能力比较差。我们存个三万、五万，在银行眼里根本不叫钱，这时你想跟人家要4%、5%的利息，银行估计都不会搭理你。 我们还拿刚刚那家银行举例，同一时期30万起步的五年期大额存单，也只能给到3.5%的利息，着实有些低而投资结构性存款的话，起投门槛通常只要1万块，收益也可能达到4%甚至更多，这对于刚刚参加工作，手头没有太多存款的年轻人来说，还是很容易就可以参与的。 以上，就是结构性存款的三个优点。 总结一下，就是本金安全、收益可期、门槛较低。但是，一枚硬币分两面，只看收益看风险，那肯定不是一名合格的投资者，而只讲优点不提风险，那是忽悠你买产品的销售，而不是真心教你理财。  所以接下来，我再来和大家聊聊结构性存款的三个风险。 二、投资结构性存款，也要注意风险。 首先，第一个是收益不达预期的风险。前面我们讲过，结构性存款在银行的风险等级划分中，被归为了R1，也就是本一般由银行提供保障，而收益这部分是波动的。我们还拿刚刚的'中证500指数看涨'结构性存款为例，可能你一开始是奔着4.5%收益去的，但无奈'中证500指数'实在是不给力，在你把钱把存在结构性存款里的这一年中，一直低于初始点位，那最终只获得1%的年化收益率。忙活半天，收益率还不如直接把存在余额宝，这个，就是收益不达预期的风险。想要规避这个风险，还需要投资者对结构性存款挂钩的投资品类，有一定了解和自己的判断。比如你比较看好黄金上涨，那买和金价上涨挂钩的产品；你看好人民币对外币升值，那就买和人民币汇率挂钩的产品；你看好股市未来上涨，那就买和股票指数上涨挂钩的产品。只有在自己了解的领域内做选择，才能最大可能避免收益不达预期的风险。 第二个风险，是来自于流动性方面的风险。一般来说，结构性存款和定期存款一样，都会和投资者约定一个投资期限，可能三个月、可能一年，也可能更久一些，到期才能还本付息。而在这期间内，投资者是不能自由退出的，没办法在中途说：'把钱还我，我不投'。所以，你在投资结构性存款之前，需要先认真考虑一下，自己近期是否真的用不到这笔钱，让结构性存款的期限和自己的理财计划相匹配。 第三个风险，则是来自于政策方面的风险。咱们前面介绍过结构性存款的种种优点，本金安全、收益可期、门槛较低，但是人红就是容易是非多啊，有些银行就开始在结构性存款上搞蛾子了。比如有的银行就采用'假挂钩'的方式，很容易就让投资者获得最高收益，或者干脆把最低收益也设置得很高，此时投资者拿到高收益开心了，银行也实现吸引存款的目的了，看似双赢，但过不去银保监会这关啊！因为这种产品不合规，属于变相的'高息揽储'，有扰乱金融市场秩序之嫌，自然也就成为了银保监会的打击对象。2019年，银保监会下发了《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》，专门点名了'假挂钩'乱象，叫停了很多小银行的结构性存款。 所以说，政策方面的风险，也是我们投资结构性存款时需要考虑的一点，比如前段时间，靠档计息的创新型存款就被叫停了，不少产品的收益从定期变成活期。对于市场上现存的那些结构性存款产品，真是要且投且珍惜啊。  三、去哪买？如何买？ 最后，我们再聊聊结构性存款在哪买？如何买？以及购买时需要注意的事项。 既然是银行自己发行的理财产品，那么我们首先想到的，肯定是银行自己家的手机APP。比如说我的现金一般存在招商银行卡上，那么我打开招商银行APP，结构性存款产品一般可以在它的理财页面中找到，大家可以下图：  （招商银行APP页面截图） 我们可以看到，招行在售的结构性存款产品，以挂钩黄金为主，收益和未来黄金价格的变化紧密相关。此时我们就需要仔细考虑下，自己对黄金市场是否了解？能否对黄金价格做出自己的判断？如果答案是否定的，那么不要急，我们还可以换一家银行，寻找一下其他产品。  （中国银行APP页面截图） 我们再举个例子，比如上图展示的中国银行结构性存款，就有和汇率挂钩的产品，而你恰好对外汇市场比较了解，那么接下来，你就可以打开它的产品详情页，从规则、期限和收益三个方面，考量一下它是否符合自己的理财需求，再做出投资决当然了，除了手机上的银行AP外，网上银行、银行柜台也都支持购买结构性存款产品，大家可以自行选择渠道。 不过需要提醒大家，不管哪个渠道，都要仔仔细细看好产品详情，不要盲目投资。 总结： 首先，我们了解了什么是结构性存款以及其优势，就是本金安全、收益可期、门槛较低。 然后，我们需要清楚投资结构性存款，在预期收益、流动性和政策方面的风险。 最后，我们知道了结构性存款在哪买。 好了，'低风险稳收益理财系列文章'中关于银行的部分，我们就先介绍到这儿。下篇文章，带大家了解一下低风险投资的另一个选择—国债。 每天学习一点理财知识，日进一步，积沙成塔，你也可以投资赚钱，慢慢实现财务自由！我们下篇文章见。 |
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