|
300232洲明科技 俄罗斯足球世界杯概念：5月23日在投资者互动平台表示，2018年俄罗斯世界杯将在多个球场进行，公司产品有应用于个别球场中，助力世界杯赛事。 一、 LED应用产品领域的笃行者 公司从 2004 年成立以来一直致力于为国内外的专业渠道客户和终端客户提供高品质、高性能的 LED 应用产品及解决方案，主要从事 LED 显示产品与 LED 照明灯具的研发、制造、销售及服务。 目前主要的LED显示产品有：LED 小间距显示屏、租赁类显示屏、固装类显示屏、体育类显示屏、创意类显示屏。在LED照明方面，公司的业务可分为国内的户外照明业务、海外的户外照明业务、及海外的室内照明业务。 二、 需求快速增长的细分领域 在智慧城市建设进程加快的今天，信息化将成为交通、医疗、教育、能源等各领域的建设重点，小间距LED显示屏拥有传统拼接屏所不具备的无缝拼接、色彩还原度高、寿命长等天然优势，在室内大屏显示领域的应用也将更加普遍。 数据显示，2016 年国内小间距LED 规模达22.8 亿元，2017 年上半年，中国小间距LED市场规模突破15.8 亿元， 同比增长73.8%，销售面积2.58 万平方米。 预计2017 年中国市场全年销售将达到36亿，同比增长超过60%，未来2020 年预计将超过120 亿元。全球小间距市场2015 年约为16 亿美元，2020 年将达到47亿美元，5年复合增速约25%。 三 、历史“好学生” 近几年，公司营收和净利润始终保持稳健增长。 2014年，营收增长23%，净利润增长84%； 2015年，营收增长34%，净利润增长86%； 2016年，营收增长33%，净利润增长46%； 2017年，营收增长73%，净利润增长70%。 四、员工持股彰显信心 1 月16 日晚间，公司公布员工持股计划，总金额上限2 亿元（按照16 日收盘价计算，占总股本2.25%），按照不超过1:1 的杠杆设置优先和劣后级，董监高认购上限为劣后级份额的15.95%。 该员工持股计划在股东大会通过后6 个月内完成股票购买，锁定期为12 个月。 2017年底，公司推行股权激励计划，解锁条件为2018年利润不低于3.19亿，2019年利润不低于4.2亿。 五、 盈利预测和估值 1、盈利预测 受益小间距LED市场爆发，公司业绩持续增长。随着安防监控领域的刚性需求带动和灯珠成本进一步下降的趋势，小间距LED市场爆发，景气度高。 看好小间距LED市场爆发给公司带来的巨大增长空间，公司在主业LED显示发展之外积极布局照明领域，发展新的利润增长点，未来业绩增长可期。 预计公司17-19年每股盈利分别为0.49、0.73、1.01元,对应PE分别为28、19、14倍。 风险提示： LED小间距市场增速不及预期;照明业务外延计划不及预期。 2、历史估值 自2011年上市以来，历史估值最低18倍，最高81倍，目前估值30倍左右，结合公司的成长性来看，当前估值属于偏低水平。 六、 技术分析 周线：近一年来，股价始终在12-16元之间横盘震荡，主要是对过去估值的修复。 日线：去年底股价创出年内新低，随后反弹。近期，股价反弹至区间上轨，并展开强势震荡。 七、 操作策略 根据公司的业绩增长预期，按照成长股的逻辑操作，推荐关注该股的中线机会。 操作上，两个策略： 1、 继续区间震荡，13—16元之间高抛低吸，底仓+机动仓配置。 2、 市场风口回归小盘成长，第一目标：突破区间16元；第二目标：18元；长期目标：28元。 |
|
|
