期权品种越来越丰富,对于大家套利对冲都有很多的选择。而有些初学者对时间价值一直不理解,今天呢,期权酱就给大家讲一讲期权的时间价值。 01 在期权交易过程中,想必大家都会有以下几点疑惑: ❑ 我看对行情了,为什么行情上涨或者下跌。认沽和认购都不赚钱? ❑ 做期权我是做权力方好还是义务方好? ❑ 一旦被套,我能不能一直持有到到期日? 其实以上几点都和时间价值有关系。 我们交易的期权权利金有高有低,是因为权利金它是由内在价值和时间价值构成的。 图中我们可以看到时间价值和内在价值之和,就是权利金。 02 时间价值的概念: 你把它想象成一场演唱会的门票100元,由于门票匮乏被黄牛党炒到了150元,那多出了50元就是时间价值,100元是内在价值。 随着演唱会的进行,每分每秒的时间流逝,门票价格也会从150元逐步衰减归零。 我们换一个角度来看,期权买方其实就是为了赚未来的钱,赚一个预期,那你必须要付出成本,成本包括内在成本和时间成本。 那么时间价值的大小是如何计算的? 更形象一点的例子:阿根廷队和巴西队足球比赛,上半场0:0,时间价值过去一半,下半场开场巴西队连进两球,时间只剩下了10分钟。那阿根廷队扳平的几率非常渺茫,所以时间价值也就越来越少,直到比赛结束的那一刻,时间价值归零。 期权也是这样,一张实值合约,如果方向错了,从实值变为平值,平值合约变成虚值期权,而虚值期权是没有内在价值的,只剩下时间价值,也就是说我们看到的虚值期权的权利金价格其实就是时间价格。 那如果行情没有大的反向变动,直到到期日的话,虚值合约逐步归零。 03 讲到这里,想必大家对期权的时间价值有一些领悟了! 结合前面我们讲到为什么我看对行情,不管是卖认购还是认沽,都不赚钱,那是因为时间价值在不断的衰减,行情没有大的起伏,都会慢慢归零。 那到底是做买方好还是卖方好? 仁者见仁智者见智,每个人的操作手法不同,简单点,卖方胜率高赚的少,但是稳定! 买方胜率低一点,但是有暴赚的可能性! 更多期权知识和资讯,请搜索和关注期权酱! |
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