|
一个项目，投资100万，一年能赚30万，我想大部分人都愿意做。 那么，让你入股这样的一家公司，你又愿意吗？ 这时就会有人问，风险很大吧？不会是骗子吧？ 如果这家公司是国务院直属大型央企，项目做的都是国家重点项目，你愿意吗？ 现在，就有一个这样的机会！ 这家公司在《财富》世界500强企业排名第54位，主营交通工程建设，参与建设了中国50%的普通铁路和高速铁路，以及39%的城市轨道交通线。 公司的实际控制人是国务院国资委，间接持股 51.13%，一起的股东还有中金公司、中央汇金公司。 就问你牛不牛！ 别急，还有惊喜，现在购买还可以享受3折的超值优惠折扣！！！ 你不信？我真没吹牛！！！ 这家公司就是——中国铁建，下面听我详细给你分析。
1 「 公司是“基建狂魔”的台柱 」 中国铁建，前身是人民解放军铁道兵，之后改组为铁道部工程指挥部，2003年移交国务院国资委管理，2007年成立了股份公司，2008年在A股和H股上市。 目前，公司是全球最大的建筑工程承包商之一，在“全球250家最大承包商”中排名第3位。2019年，公司实现营业收入8300亿，净利润202亿，总资产达到1.15万亿。在可比的公司里面，中国铁建的规模略低于中国交建的1.23万亿，略高于中国中铁的1.14万亿。 从业务结构看，公司自成立以来一直专注于交通工程建设，工程承包业务占比达到85%，加上勘察、设计、制造等配套业务的话，占比要去到95%左右。
公司工程承包业务具有行业领导地位，尤其是在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域。 近年，公司承建了青藏铁路70%以上的线路，参与了京广高铁、京沪高铁等建设，同时制定了中国高铁一半的建设标准；修建的高等级公路超过5万公里；还参与了中国所有城市的轨道交通建设。 目前，公司以国内市场为主，国外项目以一带一路地区和国家对外援建项目为主，绝对是中国“基建狂魔”的台柱选手。 2 「 公司目前有着极低的估值 」 先说两个常用的估值指标，市盈率PE和市净率PB。 市盈率（TTM）=股价÷每股盈利（最近四个季度盈利） 市净率=每股市价÷每股净资产 市盈率亦称本益比，PE越低，表明投资回收期越短，股票的投资价值就越大；反之则相反。市净率表示购买价格相对于净资产的溢价或者折价情况。 目前，中国铁建A股的市盈率PE(TTM)为5.6倍，市净率PB为0.65；H股更是超值，PE（TTM）只有3.27，市净率PB仅为0.31。 这是什么水平？上市以来最低点！
这意味着什么？ 以中国铁建H股为例： PE 3.27，意味着折合平均年回报率超过30%（1/3.27）。 PB 0.31，意味着只需要花0.31元就可以买到1元的净资产。 也就是说，在公司未来每股盈利不变的情况下（不衰退即可），当派息率为100%，所得股息不进行再投资的条件下，只需3.27年，这笔投资就可以通过股息全部收回。 有读者会质疑，100%的派息率是不存在的，实际到手也就可怜的一点分红。 其实，我们可以这样理解，分红是分到自己口袋的利润，剩余利润则分到了投资者在公司里的账户，它依然留存在上市公司体内，不断推动公司价值和盈利能力上升。 在估值不变的情况下，公司价值上升会推升股价上涨；在股价不变的情况下，市盈率和市净率就会越来越低，相应的投资收益率就越来越高，从而吸引资金流入，抬升股价。 中国铁建的派息比例一直保持在15%左右，现阶段H股股息率达到4.6%，超过绝大多数理财产品的收益水平。 目前，其他交通建设龙头同样处于低估状态。比如，中国中铁（00390H）PE（TTM）为3.33，PB为0.37；中国交建（01800H）PE(TTM)为3.58，PB为0.27。 3 「 公司历史业绩增长稳定 」 在公司近十年的历史业绩中，营业收入和净利润已保持连续9年的正增长。只有2010年小幅下降。
2020年上半年，公司新签合同额8759亿元，同比增长22%，其中，工程承包板块新签合同额7653亿元，同比增长25%；房建工程新签合同额2722亿元，同比增长42.52%。 2020年是十三五最后一年，赶工期叠加疫情下财政货币政策刺激，公司的在手订单丰沛，业绩有望保持高增长。 同样既处于估值底部，又有着稳定历史业绩的，还有背靠中信集团的中信银行。
目前，中信银行港股的PE（TTM）为2.95，PB仅为0.25，同样处于历史最低位。 公司是全国性商业银行，与招行、浦发等股份制银行同处于行业第二梯队。在2019年英国《银行家》杂志的“世界1000家银行排名”中位列第26位。 中信银行背靠的是世界500强--中信集团，而中信集团是邓小平亲自倡导和批准，由前国家副主席荣毅仁于1979年创办的公司。 公司的历史业绩也非常稳定，从2007年上市至今，公司净利润已连续13年保持正增长，即使经历2008年的金融危机，也只是影响了2009年的营业收入，小幅下降2%。
4 「 期待估值修复 」 我们通过复盘发现，在“破净潮”之类的低迷行情中买入低估状态下的中国铁建，随着财政刺激基建的实施，后期都迎来了估值的修复。 最近2次财政刺激基建时，行业和中国铁建的情况如下： 2014年-2015年：GDP增速破7，连续6次降息6次降准。这个阶段，建筑行业大涨超过200%，公司最高涨2.4倍，动态PE从5倍修复到14倍，历时约13个月。 2016年：GDP增速连续7个季度下滑，多次降息降准+ PPP模式加速推广开启宽松，行业大涨超50%，公司最高涨80%，PE从6倍修复到10倍，历时约14个月。 2020年是新一轮财政刺激基建的起点。仅一季度，全国各省市区就公布了未来2.6万个投资项目，2020年规划投资总规模达到49.9万亿元，5月单月基建增速8.3%创2年新高。作为基建龙头，中国铁建将显著受益于新一轮政策刺激。 在这样的背景下，估值修复将会成为未来刺激公司股价大爆发的重大潜在因素。因为一旦整体市场变好，公司估值修复到7-8倍也是非常合理的。 5 「 总结 」 个股之所以低估，各有各的原因，比如银行被市场质疑有大量隐藏坏账、地产面临政策调控、基建面临投资下降预期等等。但其中也隐藏了许多投资机会。 以上述的中国铁建和中信银行为例，上市公司背靠的集团公司实力雄厚，公司自身业绩常年稳定增长，企业的安全性极好。 目前3倍的市盈率已是极低，就算继续下降，空间也极为有限。以价值投资思路长期持有，可以在几乎没有风险的情况下，每年保守获得30%的收益，这已经足以超越世界上99%的投资。如果有机会遇到市场变好，还将获得翻倍的估值修复空间。如果两项收益叠加的结果将会带来惊人的暴利。 最后讲下我的池子股 如何才能挑到10倍股？最近很多伙伴留言，说想要一些比较好的选股指标，因为看到我的股池的股票表现得还不错，而且一般都是盘前发出的，其实在实际操作中，如果一定要采取强势追涨的法则，那么一定要设好止损位，及时止损相当重要。 我整理过往数据，再结合当下市场热点题材和板块，也整理了一份10月中线金股池名单，这几只票经过几个月的震荡吸筹，目前随着市场逐渐回暖，已经有主力资金开始布局介入，上升通道已经打开，趋势很不错，由于平台机制审核问题，没有直接说出个股名字，老规矩，老地方，大家可以在找到绿V信上搜索：shy8528 备住 池子股，两个字 然后就好啦，大家要记住，是用聊天的软件，明白了吧！据说聪明的朋友都能找到我。节前的话，尽量还是按着自己的节奏，稳着来！
公众号：二哥聊股 回复“布局”！ 老萨操作理念：不做多选题，不开超市，行情好，每日1-3股，行情差，每日精选1股轻仓分享！尊重技术！重视市场！为大家保驾护航，做好领航先锋！选最强势的股票，与你同勉！ |
|
|
