基建龙头爆发！

2022年开年以来，基建板块受到高度关注，作为基建龙头之一的中国交建也是涨势喜人。市场多路资金对基建板块高度关注，虎视眈眈，2022年有望成为基建大年，正所谓基建一响，黄金万两。

当前基建行业主要有以下4个利好因素：

1.基本面改善：资金来源放松，基本面显著改善；
2.稳增长：经济增速呈现疲态，基建稳增长功能凸显；
3.低估值：行业估值位于历史底部，期待估值回升；
4.第二增长曲线：新能源业务为传统基建注入新动能，有望成为传统基建的第二增长曲线

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中国交建

中国交建是全球能源电力、水资源与环境、基础设施及房地产领域的综合性特大型建筑集团,主营业务跨越国内外能源电力、水利、铁路(地铁)、公路、机场、房屋建筑、水环境治理、市政基础设施及大土木、大建筑等行业,是国内乃至世界水电行业的领军企业。

中国交建的特点：建筑工程业+风能+铁路基建+水利建设+中字头+破净资产

2016年至2020年净资产收益率分别为11.73%，12.95%，11.18%，10.07%，7.12%。

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业绩情况

2021 年前三季度，公司实现营业收入5162.17 亿元，同比增长 25.99%；主要由于主营业务规模增长所致。实现归母净利润 149.65 亿元，同比增长 48.58%；实现扣非净利润 137.52 亿元，同比增长 44.56%。主要由于营业收入增加，期间费用管控得当，盈利水平提高所致。

净利率有所提升。2021Q1-3，公司毛 利率为 11.57%，同比降低 0.91pct。净利率为 3.61%,同比提高 0.73pct。期间费用率为 6.7%，同比降低 1.26pct。合同资产为 1445.64 亿元，同比增长33.33%，主要要由于境内项目稳步开展，以及上年同期境外项目受疫情影响推进较慢所致。

城市建设新签订单增速较快。报告期内，公司新签合同额为10,067.13 亿元，同比增长 36.58%。境外地区的新签合同额为 1,260.58 亿元，同比下降 4.81%，约占公司新签合同额的 13%。分业务看，基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务新签合同分别为 8,908.07 亿元、362.00 亿元、 705.16 亿元和91.90 亿元 ，同比增长35.04%/41.06%/52.89%/63.35%。

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估值情况

根据机构预测的业绩情况，2021年中国交建每股收益为1.28元，2022年每股收益为1.47元，2023年每股收益为1.65元，目前中国交建股价为10.8元左右，对应的2021年PE为8.2，2022年PE为7.14，2023年PE为6.36.  

目前的PE处于近3年的76.5%，近5年的51.8%，应该说是不低了！