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2020年第108本书 书中的核心观点： 投资从现在开始：“财富雪球”时间越久滚得越大，明天的你再不会比今天年轻，何不立即行动！ 购买指数基金：股神都在买的指数基金，不仅风险小、费用低、成本低，而且神奇复利的力量让你“利滚利、钱生钱”，净资产不断增加。 建立最优投资组合：遵循9 大投资金律，构建你的“懒人”投资组合，调整一次，收益一年，股市崩盘照样赚。 道理很简单，非常实用，就是需要30、40年时间，能最终相信并做到的人很少。 想成为富翁，先学会花钱。  通过学习怎样像富人那样去花钱，你终会拥有财富及其他物质财产而远离焦虑。 分清“想要”和“需要” 要在财务上远离风险，我们就必须积累资产，而不是负债。能让人终身受用的最保险的办法，就是少花多赚，然后用剩下的钱理性投资。 但太多的人却没有区分清楚什么是“所需”，什么是“所想”，因此损害了他们的“财富健康”。 在学习投资积累财富之前，我们首先要学习如何攒钱。如果我们想凭借中低收入者的薪水致富，那么，我们就不能做一个平庸的投资者。我们必须彻底摈弃那些令很多人吃亏的消费习惯。 不管一个人的薪水有多高，如果失业时他不能依旧活得滋润惬意，那就只能说明他并非真的有钱。 做个真正的“有钱人” 区分“真有钱”和“假装有钱”很重要，因为只有这样，你才不会陷入由装阔的人杜撰出来的生活方式。有钱本身就是一个相对的概念，但我认为至少应该满足如下两个标准，才会被视为“有钱”： △ 他们可以选择不工作，而不必为了生计担忧。 △ 他们所持有的投资、养老金或信托基金，可以保证终身都有两倍于本国中等收入家庭平均收入的收益。 在追求财富和实现财务独立的道路上，很多人都会犯一个愚蠢的错误：喜欢营造让自己看上去有钱的幻觉，而不是做一个真正的有钱人。 〇 学会量入为出，即少花多赚，而且花的要比赚的少得多，将省下来的钱用于理性有效的投资。 〇 攒钱买东西，而不是用信用卡购买。 〇 投资房产和股票等可以随着时间增值的资产，而不是投资于负债，即任何会贬值的东西，比如汽车。 〇 授子以财，不如授子理财，不要把财富直接留给孩子。 想变成有钱人，就必须有一个目标明确的计划：学会控制花销。只有安排好开销，才有钱可以投资。 世界上最富有的三个人之一沃伦·巴菲特买了一辆价格为55 000美元的凯迪拉克，这是他买过的车里最贵的一辆。 每个父母都希望帮助自己的孩子，但“富不过三代”：把钱财留给那些还没学会赚钱的孩子，这些钱财必定被他们挥霍殆尽。 假如你正在考虑购置一栋房产，先算一算如果利率翻倍自己还能不能还得起房贷。如果还可以承受，那就去买房吧。 致富的关键并不在于你赚了多少钱，而在于你如何支配你的收入。 如果你想致富，那么，节俭一点肯定会让你的成功概率更大一点，尤其是在你还年轻的时候，勤俭节约就更重要了。 接受财产施予阻碍了孩子们独立创造财富的能力。 60%的NBA退役球员在失去作为NBA球员的可观收入后5年内即宣告破产。怎么会出现这样的情况呢？大多数NBA球员的理财意识极差，甚至根本没有。 负责任的消费习惯总是被那些想致富的人置若罔闻。但学会了控制花销，才能迈出致富最关键的一步。 把钱财留给孩子，似乎让他们有了一个强大的助跑器。但来得容易的钱浪费得也多。研究表明，大多数千万富翁的财富并不是来自继承，超过80%的人属于白手起家。 复利魔法 〇 实践巴菲特的“诺亚原则”：尽早投资。投资越早，复利的神奇力量就越大，获利也就越大。 〇 现在就开始投资。要最大限度地增加在股票和债券市场上赚钱的机会，最好的办法就是从现在开始，不管是14岁还是41岁，毕竟你以后再也不会比现在更年轻了。 其一，只要把握了自己的当月花销，你就清楚有多少钱可以用来投资；其二，它还可以让你对每一笔开支负责，这显然会鼓励大多数人厉行节约，遏制消费。 下一个步骤是要精确计算你平均每个月能拿到的报酬。 从月收入中扣除每月的平均开销，就能得到每个月可用于投资的金额。不要等到月底再去投资，而应该在拿到薪水当天就把这笔余钱转存进你的投资账户。否则，到了月底的时候，你永远都不会有足够的余钱（只需彻夜狂欢几个晚上）去贯彻自己的理财计划。 还清信用卡负债，就相当于获得18%的免税收益。这世上恐怕没有什么投资能给你带来这么高的税后收益率了。 〇 投资股市的最佳方法就是拥有市场上的每一只股票，而不是去猜测哪只股票会上涨。尽管买进市场上的所有股票听起来不现实，但如果能买到一种本身就包含所有股票的产品，这一切就很简单了。（指数基金） 你不再揣测市场到底处于“好时光”还是“坏时光”，只是按照自己的节奏投资，就如同坐在一辆自动驾驶的汽车里。 指数基金 〇 最大限度地减少你的投资理财成本，使资金收益最大化，提高财富的积累概率和速度。 〇 主动式管理基金经理人的利益是与投资者的利益相冲突的，你一半以上的利润都跑到他们的腰包里了。 〇 把数额可观的基金管理费、年费、交易成本、销售佣金和税收考虑进你的投资账户，并尽可能地减少和避开这些费用。 务必远离理财服务行业，尽量投资于指数基金—沃伦·巴菲特。 算上各种“看不见”的理财费用，大多数主动式管理基金的表现都明显低于指数基金。 〇 躲开理财顾问的“糖衣炮弹”，拒绝投资主动式管理基金：其中的高管理费、佣金、年费、交易成本和税收将不知不觉地吞噬你大部分财富。 〇 购买指数基金：低管理费、佣金极低、交易成本和年费几近零、税收极低。增加你的净资产，利用神奇的复利力量“利滚利、钱生钱”。 〇 关注收益率，但把重点放到扣除各项费用后的税后收益，这才是你真正的回报率和最终的收益。 沃伦·巴菲特：“专业理财经理不会给我们带来财富……持有普通股的最佳途径就是购买指数基金。” 两位诺贝尔经济学奖获得者如是建议：“实现股票投资组合多样化的最佳途径就是找到一个低费率的指数基金。” 〇 明白理财顾问为什么会极力推荐主动式管理基金，却对投资专家爱不释手的指数基金恨之入骨。大多数理财顾问都是牺牲客户的利益，用客户的钱为自己谋利。 〇 意识到主动式管理基金经理人挑选“顶级主动式管理基金”纯属徒劳之举，它们不可能打败整体股市指数—指数基金的长期收益率比主动式管理基金高出80%。 〇 远离专业理财人士，捍卫自己的财富健康。 美国证券交易委员会原主席阿瑟·莱维特：“不到1%的收费表面看起来很低，却可以轻而易举地让投资者在整个投资期内丢掉几万美元。” 只要坚持节约，并有志投资于低成本、低税率的指数基金，你就完全可以用别人一半的成本，在自己的投资期内实现更多的财富。 让巴菲特亢奋的熊市 〇 不必要把全部精力放在股市本身的阴晴圆缺之上，也没必要对投资新闻或是所谓的市场趋势唯唯诺诺。 〇 建立一个合理的投资组合：投资股市指数基金+债券市场指数基金。采用“定期定额投资”法，并随着年龄的增长，增加债券市场指数基金的比例。 〇 期待熊市，在股市下跌时，“血拼”“打折”的股市指数基金。 债券的价值更稳定，价格变化更缓慢，因而是投资组合中的定海神针，让你在牛市和熊市都能做到镇定自若。 打造合理的多样化投资账户，最简单的方法就是借助于股市及债券市场指数基金。 理性投资者愿意看到股票指数的下跌，只要还有资金，他就会进一步增持指数基金。 〇 人类的恐惧和贪婪决定了股市在短期内是非理性的。 〇 股价不可能与企业利润彻底背离，它注定要反映出市场中所有企业的业绩表现。 〇 投资成功的关键在于你的投资时间，而不是市场时机。 当你理解了股票市场的运行机制，以及人类的情绪如何让原本天衣无缝的计划泡汤时，你就能更深刻地体会到投资的成功与快乐，更加轻松有效地凭借中低收入者的收入水平积累你梦想的财富。 20世纪四大投资巨人之一的先锋集团总裁博格，如是评价市场时机投资策略：我在投资行业做了将近50年，真的没有听说过有谁能一直成功地择准时机低买高卖。我甚至都没有听说过有谁见过或是知道这个行业里存在这样的人。 备好“投资组合”降落伞 〇 造金山开银山的秘诀：合理可靠的投资组合。 整体股市指数基金肯定对你没有任何坏处，但它并不是均衡化投资组合的象征。 保证投资账户中包含债券指数、国内股票指数和国际股票指数，将大大提高你的投资成功率。 〇 在投资组合中加入政府债券指数，投资比例与你的年龄相近。 〇 把投资于股票的资金在本国股市指数和全球股市指数之间平均分配。 〇 把维持组合均衡作为投资的首要原则。严格遵循维持债券与股票的特定比例的投资策略。 〇 如果你懒得管，那就建立“懒人投资组合”，即股市指数和债券市场指数各占一半。每年调整一次投资组合的分配比例。如果股市震荡过大，那就相应调整你的投资组合以寻求获利的机会。 从长期来看，债券的收益能力不像股票那么强。但它们更稳定，波动更小。因此，当市场之神想以动荡取乐时，债券就可以保护你的投资账户不至于跌到谷底—债券可以发挥降落伞的作用。 对于理智、冷静的投资者来说，如果股票或债券在组合中的分配比例过度偏离预先设定的标准，他们就会及时调整组合比例，维持特定的平衡。 〇 借助股市指数与债券市场指数的组合，你不仅可以减少组合价值的波动性，还可以实现更高的回报率。 〇 为你的投资组合制定严谨的均衡原则可以有效消除主观臆断，强制性地让你摆脱情绪与心理的影响。 〇 与其让基金经理胡乱处置你的钱，还不如遵循严格的“懒人投资组合”策略，这可能给你带来更多的利润。 债券交易市场存在的意义，就是利用债券价格变动提供的投资机遇。投资者不仅可以利用债券带来的安全性，还可以在这个过程中享受可观的收益。 政府债券指数在长期会根据通货膨胀率调整利率水平，因而具有保值功能，而且你可以根据自己的情况随时出售这些债券。这一点也不难。 把鸡蛋放进更多篮子 〇 利用智能投顾公司，躺着赚更多钱。 智能投顾大多以互联网为平台，目前已经出现在美国、加拿大、欧洲、澳大利亚和亚洲等地。它们创建和管理指数基金的投资组合，而且只收取较低的费用。 〇 减少成本，找一家收取固定年费的金融服务公司。 〇 分清各个智能投顾的风险水平和增长潜力，根据个人承受力来创建投资组合。 不要让亟待发展的智能投顾危及你本可以留给后人的财富；如果理财顾问使用的是主动式管理基金，那么不要向他/她咨询指数基金。 捂紧钱包，识破理财顾问的“小心思” 
〇 投资领域诱惑多，理性抵制是关键。 〇 对投资者来说，最重要的就是学会自控，不要被看似来得容易的钱所诱惑。高回报率是最危险的警报。 自主理财过程中，最大的问题在于规避形形色色的骗局和诱惑。 世界上根本就不存在通往一夜暴富之门的钥匙，因此，千万不要被极具诱惑力的广告宣传所迷惑欺骗。 考虑纳税和费用，主动式管理基金打败多样化指数基金的概率是微乎其微的。 〇 警惕并抵制“快速致富经”和投资杂志，因为它们不过是吸金陷阱、广告商的促销渠道。 〇 学习了解为什么高收益债券也叫“垃圾债券”、“炒黄金”对积累财富没有任何帮助、对冲基金是钱包上的漏洞，并远离它们。 〇 在你的投资组合中加入全球股市指数基金，不要让新兴市场指数占太大比例。 我们不妨动动脑，假如某个人真的能只手玩转股票市场，为什么还要浪费那么多的时间印制、兜售9.99美元的垃圾刊物？ 财务状况出现问题的企业，很难从银行获得贷款，所以才要以较高的利息率发行债券来吸引喜欢冒险的投资者。 新兴市场能否成为未来的胜利者，还是一个悬而未决的问题。或许会。但以防万一，当前明智的选择还是根据历史调整期望，尽量减少投资风险。 〇 对投资而言，充满诱惑的承诺和一夜暴富的梦想永远会让投资者神魂颠倒。但它们也提醒我们，在漫长的旅途中，千万不要轻易尝试没有走过的捷径，因为你很容易会迷路。 〇 如果投资杂志能以利他主义情怀帮助投资者创造财富，我们或许就会在每期的封面上都看到同一个标题—“要买就买指数”。 当普通公众被熊市吓坏了时，他们最想知道的是如何逃离股市，而非将大甩卖的股票尽收囊中。在公众惶恐不安时给他们带来最急需的安慰，这就是财经杂志的销售之道。 在投资理财方面，理智的保守要比跨过峡谷去摘取一朵花儿更为可取。 对大多数人来说，熊市远比直肠检查更可怕。但在熊市里买进低价股就是最有效的财富积累策略，尤其是对于长期投资者而言。
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