提高违法违规成本，抓牢上市公司质量提升“牛鼻子” | 提高上市公司质量评论之五

昵称72056340 2020-10-22

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大幅提高违法违规成本，是提高上市公司质量的关键点。

从2004年“国九条”、2014年“新国九条”，到2018年底中央经济工作会议，再到2019年证监会“深改12条”，都对提高上市公司质量提出了要求。但在“纲领性”文件中明确提出要“提高上市公司及相关主体违法违规成本，加大执法力度，推动增加法制供给”的，国务院近日印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）为首次。

一方面，新《证券法》实施后，顶格处罚从60万元提高到1000万元，行政处罚、民事赔偿力度已大为加强。数据显示，今年以来截至10月15日，证监会系统已开出56份“罚单”，涉及49家上市公司，合计罚没金额2896万元；其中25份“罚单”涉及当事人市场禁入，上市公司董监高遭处罚逾百，近80名被“禁入”的董监高或实控人合计被罚没金额逾5000万元。

另一方面，注册制的推进，对企业上市的事前监管后移到事中、事后监管，带来了监管重心的转移。监管部门不再决定企业能不能上市，而重在完善法律法规，加大违法违纪惩处力度，加大违法成本，营造公平交易的市场环境。如何从制度和法律上有效遏制上市公司的违规违法行为，被认为是推广注册制的一个至关重要的先决条件。

目前，提高违法违规成本是提高上市公司质量的关键点，未来可以期待在这一方面有所突破：一是和《刑法》的衔接，补上刑罚过轻的短板，提升刑事处罚的威慑力，杜绝对违法违规行为的“罚酒三杯”式处罚。二是积极探索完善“立体化”的民事、行政、刑事追责体系，全方位提升违法犯罪成本，提高法律威慑力。

随着资本市场的迅速发展，全面提高违法违规成本早已成为各方共识。抓牢提高违法违规成本这一“牛鼻子”，进一步提高上市公司质量，使上市公司这支生力军在我国经济高质量发展中当好领跑者和排头兵。

新媒体编辑：毛超

监制：周黎洁