类似于康美药业事件引起了市场的广泛关注,由于性质恶劣,曾经的“白马”遇到了财务地雷,这对未来机构的心理层面,包括后面的一些调仓行为方式会造成深远的影响。下面简单来说整个事件,康美药业的货币资金多记了差不多300亿,但存货少记了200亿,按康美自己的说法,货币不是说一笔就勾销了,而是大部分转为了存货,但是非常奇怪的现象,因为存货和货币资金都属于那种非常简单的会计科目!大部分货币资金都是银行的存款,差错会有300亿?哪怕小数点点错了,都不会出现这么离谱的差距!最终到底是财务差错还是财务造假?相信监管部门会给予一个非常明确且非常严厉的定义! 如果大家想学习相关财务知识的话,上交所关于康美药业的问询函拿出来好好看下,其中关于存货和关联交易的相关问题,我觉得问的都非常到位! 下面我简单说说从哪些角度来规避有财务地雷风险的公司! 1、公司主营业务的复杂程度,我们要求公司的主业要简单,如果业务结构显得非常复杂,这样的公司一般来说要回避。 2、公司经营情况与行业实际的情况出入很大,且持续的时间很长,一般出现这种情况会有两种可能,一种是公司有确定性的护城河,另一种就是可能存在重大问题,比如之前几年的“康得新”。 3、是否是一个资金饥渴型的公司,如果是,那你就一定要小心了。就拿康美来说,之前它说自己有两三百亿的现金,但是又愿意承担非常高额的财务费用去再融资,大家想想如果真的不差钱,会一边支付高额的利息,一边拼命融资吗? 4、关联交易的问题务必需要重视,虚增利润营收,隐瞒占用资金,货币资金和存货等问题都指向一点,关联交易!如果公司关联交易额非常大,同时公司关联交易非常频繁,这样的公司要小心! 5、公司多次被质疑一定要小心,康美药业它之前曾被市场多次质疑,12年是第1次,14年是第2次,你会发现问题越来越多,窟窿越来越大,有一句俗话说的好,小洞不补大洞吃苦,最终你会发现小问题滚雪球,滚着滚着就变成一个大问题了,最后再由那些投资它的中小投资买单! 大家记住,厨房里面不会只有一只蟑螂,如果一家公司发生了第一次不可原谅的错误,请把它删除自选股。因为如果它出现了一个大问题,背后就会存在一连串的大问题! |
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