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今天市场整体比较平淡，不过周一大涨3个点后，一堆人就喊牛市又来了，不知道现在又是什么看法了。其实当时收盘后的文章听说“牛市又来了！”就有提到，千万不要因为涨几天就觉得牛市又来，跌几天又觉得熊市了，真的不能这样，追涨杀跌的结果就是资产的持续缩水。 还是要理性投资，特别是在当前经济复苏但流动性边际收紧的背景下，不要盲目的乐观，也不需要过度的悲观。 对于市场的看法，继续震荡交易比较合适。 ----------------- 这几天，确切的说是8月份以来，市场经常出现一种现象就是，一些浓眉大眼的，绩优股，机构重仓股，之前涨幅很高的高位个股，因为各种原因，突然开始大跌。这里的原因可能包括，大股东减持，业绩不及预期，行业出现春风吹动等等。 但是，我们再结合最近持续强势的顺周期板块，比如传统汽车，家具，化工等都在创新高，这种两边对立的状态，的确可以得出一些投资上的思考。 其实我们在做投资的时候，特别是中期的投资，时间维度1-3个季度，股价的波动，都是靠投资者的预期变化带动的。 再次回顾下股价恒等式， 股价=估值*业绩 我们思考一个中期边际改善的行业或者公司，业绩持续改善，投资者预期持续改善，那么反应在公司股价上，两者的乘积自然大概率就是提升，即股价上涨。 而对于一个前期预期很满的公司，但是一旦公司的基本面或者业绩没有达到预期，那么投资者对于这类公司的预期就要下降，业绩的增速也是下降，反应到两者的乘积，大概率也要下降，即股价下跌。 这也是说明了，过去1-2个月，前期的明星股，持续出现暴跌的情况的根本原因！ 即，前期投资者预期打的很满，但是预期很丰满，现实很骨感！对于这类个股，不能用“抄底”的思维去，而是要看预期是不是完全释放，预期持续下降的个股，要远离！等利空出尽，下降预期完全释放之后在考虑介入才是正确的选择！ 而，对于那些边际预期在改善的行业及个股，要积极拥抱！ 下图很好的解释了上面说的内容！ 所以，当前的A股玩法，继续寻找前期预期很低，未来会持续改善的行业和公司，从而构建投资组合！ 这样做，不新高，都难！ ---------------- 最后再说一个事情。最近市场上出现了很多“杀猪盘”，这些庄股，对我来说，都是第一次听说，可想而知，公司有多烂！基本上就是一个空壳，或者接近空壳。 现在A股数量已经超过4000家，其实有一半的公司，都没有必要去买他们的股票，甚至没有必要进行研究。特别是对于个人投资者来说，对于不清楚，不了解公司业务的股票，一定不能碰。A股已经不是之前纯靠题材炒作可以赚钱的时代了，而是要靠公司本身有实实在在的业绩，拿得出手的竞争力，与这类公司为伍，才能获得投资回报！ |
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