【原】想高效读懂基金季报？看这4点就够了

近来，是基金公司季报披露的季节。基金公司季报是基金定期报告的一种，负责任的基金经理通常会花不少心思去写。

这里面会有很多重要的投资信息，也像是一份成绩单。通过查阅基金报告，我们可以知道：基金赚了还是亏了？基金重仓了哪些股票？基金经理对后市是怎么看的？等信息。

很多人可能会觉得，一份报告洋洋洒洒几万字，充满了各种数据、公司、行业和专业名词，看着都头大。

更别说，很多人在买基金时，大多是根据基金的历史业绩或收益率高低来挑选的。基金公司季报是什么？到底要不要看？怎么看？一问三不知；对基金经理的选股逻辑、投资风格以及后市的应对策略也一知半解，一旦亏钱，就赎回。

作为一个成年人，小慢觉得我们还是要学会对自己的投资更负责点。

所以，今天小慢就和大家一起来学习怎么看基金公司的定期报告吧，这也是提升我们认知的一种途径哦~

01

基金的定期报告有哪些？

基金定期报告的类型一般分为三种：季报、半年报、年报。

• 季报：一个季度一次。时效性比较强，通常是在一个季度结束后的15个工作日内发布，介绍基金这一季度以来的运作情况。

• 半年报：半年一次。半年报通常是在半年度结束后60个工作日内发布，信息量介于季报和年报之间。

• 年报：一年一次。信息量最大、最全的就是年报啦，但年报一般是在年度结束后90个工作日内发布。

在哪可以看呢？

在上交所、深交所、Wind、基金公司、且慢等官网，都是可以查看哦~

季报、半年报、年报的内容结构大致相同，小慢就以近期基金公司纷纷批露的季报为例，给大家说说怎么看更高效。

02

看什么？

首先，看这只基金赚了/亏了多少钱

重要指数：★★★

想必这是大家最关心的问题了，这个我们可以通过「基金净值表现」，来了解过去一段时间内这只基金的表现怎么样。

 来源:《景顺长城环保优势股票型证券投资基金2020年第3季度报告》

具体来讲，我们可以分两个部分来看：

1、基金净值的增长情况。

通过表格中的净值增长率（①），我们可以知道这只基金过去3个月、6个月、1年以及成立至今的收益率，了解基金过去一段时间是赚了，还是亏了。

而表格中的份额净值增长率标准差（②）反映的是基金净值的波动情况，标准差越低，代表基金的表现越稳定，波动越小，反之亦然。

2、基金净值增长相对业绩基准的表现。

如图所示，景顺长城的业绩比较基准（③）是中证环保产业指数收益率*40% + 沪深 300 指数收益率*40% +中证全债指数收益率*20%，（①-③）表示它跑赢了业绩基准2.16%，这个值越大，表明基金表现超越基准越多。

其次，看基金规模

重要指数：★★★

通过基金份额变动情况，我们可以知道在这段时间里，基金的规模是变大了，还是变小了。

如果说，基金的规模比较小的话（小于1个亿），可能会有清盘的风险，且基金追踪误差也不太好控制。

基金规格特别大，也不一定是好消息。因为，如果基金规模增长的特别快，它的超额收益也就比较难做了。

说到清盘，大家可能第一反应是：完了，钱没了。

其实不是哦，大家不用担心，清盘并不是说我们投进去的钱就血本无归了，而是强制把基金份额赎回成现金，将所得资金分给持有人。（链接：如果你的基金清盘了，不用慌~）

第三、看这只基金买了什么

重要指数：★★★★

通过投资组合报告，我们可以看到这只基金股票/债券仓位是多少、重仓了哪些行业和个股、持股集中度、换手是否频繁等信息。

举个栗子，下面这张表是景顺长城季报里的基金资产组合情况。可以看到，景顺长城的股票仓位是89.29%，没有投资债券。

另外，我们还可以通过多个季度的对比，看出基金经理的调仓频次，判断他是偏好短线还是中长线。

还是以景顺长城为例，对比三季度与二季度的前十大持仓，发现前十大重仓股变动较大，是很鲜明的成长风格：调出了长安汽车、豆神教育、晶晨股份、航发动力等，调入了当升科技、石头科技、欧普照明、星源材质、横店东磁等。

除此之外，通过投资组合报告，我们还可以“抄作业”：选择估值不贵、业绩稳定、符合自己价值观的优质股，搞清楚它的大体逻辑，进行跟踪操作。

第四，看基金管理人报告

重要指数：★★★★★

这部分一般来说是精髓，通常由基金经理亲自操刀。

我们可以通过字里行间，了解到基金经理对过去一段时间内基金表现的归因以及他的态度。

此外，基金经理在未来的投资思路是不是和你对路，打算重仓的行业你是否看好，也可以成为你在选择基金时的重要参考。

小慢带大家看看景顺长城杨锐文的基金管理人报告。

杨锐文在报告中表示，他所希望投资的成长股是“具有伟大前景的新兴产业企业，并伴随他们的成长，而不是趋势增强、寻求市场热点。”

那他对成长股是怎么看的呢？

而他选择企业还有两个基本要求:

• 这个企业必须能做出好的产品，一个企业连产品都做不好，我们是不会相信他的能力；

• 这个企业必须可跟踪可验证，如果一个企业不可跟踪不可验证，我们就不可能准确评估企业的生命力和真实性，更不用谈投资逻辑。

对于未来，杨锐文表示看好科技股：“世界的科技发展正在变慢，这对中国不是坏事，更有利于我们追赶。唯有科技自强不息才是唯一道路，我们认为未来的行情大概率是科技股主导的。”

通过简单带大家看杨锐文的报告片段，我们就可以初略地了解到，他对成长股的认知、对未来的看法是否跟自己一致。

如果你要重仓某个基金，需要了解这个基金的重要信息，而基金的季报和年报就是一个最便捷的渠道。只有充分了解这只基金的情况以及基金经理的特点，你才能更好地做出决策，更安心地持有。

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