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今天，继续介绍场内货基的另外一个分支：场内T+0申赎型货基。 基金编码“519”开头，申赎型场内货币基金只能在场内进行申赎而无法进行交易。相对于普通货币基金，其申赎的资金使用效率较高。  场内申赎型货基的主要特征： 计息规则：“算头不算尾”，T日申购，当日享受收益；T日赎回，不享受当日收益。 交易规则：T日申购的份额，T+1日可赎回。T日赎回后T日资金可用，T+1日可取。 既然有“算头不算尾”的货基，那自然也有“算尾不算头”的货基。实际上，大多数的场内交易型货基在申购赎回路径时，大都是采用“算尾不算头”的计息方式。 有了这两种不同的计息方式，那咱们就能在计息方式上去套利！ 到底怎么玩？往下看。  对于“算头不算尾”的货基来说，投资者周五申购，可享受周五、周六和周日三天收益。 只要我们周四申购/买入“算尾不算头”的货基，周五进行赎回/卖出操作，周四当天没有收益，但周五、周六和周日三天的收益都是有的。 有点晕？正常，举个例子就不晕了。 具体操作：下面会涉及到四只货币基金，分别是建信添益（511660）、银华日利（511880） 、易方达保证金（159001）和 添富快线A（519888）。 第一步： 周一直接在二级市场买入建信添益（511660），持有到周四卖出。周四当天也可以银华日利（511880），收盘前卖出。 第二步： 周四卖出建信添益必须做，买入银华日利可自行选择。若买入银华，则周四尾盘则需再申购/买入易方达保证金（159001）。 第三步： 周五赎回/卖出易方达保证金（159001），再申购添富快线A（519888）持有到周一。周一赎回添富快线，继续买入建信添益（511660）。 拾安解析：1. 周一买入建信添益至周四，享有周一、周二和周三的三天利息，同时周一建信添益二级市场常有折价，更划算。 2. 周四卖出建信添益，买入银华日利是想通过银华日利获取周四当天的收益，因为银华日利日内的价格波动更大，但此步骤存在一定风险。 3. 周四申购/买入易方达保证金（159001），持有到周五，因为是算尾不算头，周五赎回/卖出可以拿到周五、周六和周日三天的利息。 4. 周五申购添富快线A（519888），持有到下周一，因为是算头不算尾，故可以拿到周五、周六、周日三天的利息。  总结1. 通过这样的操作之后，我们能在一周7天的时间内，获得9天的收益，何乐而不为？ 2. 为什么不在周一直接申购/买入易方达保证金（159001），而是选择买入建信添益？因为易方达保证金的收益相对较低，周一折价买入建信添益安全性更高，收益率更有保障。 3. 周四申购/买入易方达保证金（159001），其实可以换成做一天期的国债逆回购（204001或者131810），但如果逆回购的收益没有保证金的高，可以选择保证金（159001）。同时，这样可以省去逆回购的手续费，尽管手续费不高。 4. 当国债逆回购的收益更高时，周四的操作可以换成去做国债逆回购。 文章涉及的货币基金仅做交流讨论使用！ |
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