本文的思考源自与某球友的关于银行估值影响因素的讨论,系统看了这位球友发的帖子后,发现其对段永平极其推崇和学习,却忽略了最根本的差距源于广泛的阅读和深度的思考。 经常在雪球看到很多人分享巴菲特、芒格和段永平的文章,绝大多数投资者更是对其顶礼膜拜。要想成为这样的成功者,当然最好的方式像伟大的成功者学习。不过,依我个人的观点,绝大多数人是东施效颦而已。首先,巴菲特的投资思想从未超越格雷厄姆、费雪等一大批投资大师。与其说巴菲特是投资思想家,更不如说其是投资实践大家。如果真的想使自己的思考接近于大师,自然要寻求其思考的源泉来自哪儿,我说这句话做过学术研究的可能更容易理解。 那么,为什么我认为雪球上的绝大多数人,包括那些整天啃巴菲特年度股东大会发言的人,熟读关于巴菲特书籍的人(好像绝大多数都是作者都是根据自己的理解在自说自话,描述生活、家庭居多,即使牵扯到投资也大多一笔带过,对投资的指导意义不大),开口、闭口巴菲特的人是东施效颦。这是因为,你永远学不到其底层逻辑,试问有几个人对年报的阅读、对金融史、对各类书籍的阅读量能有其十分之一的?没有这些底层知识结构、能力结构直接产生的思考深度和广度,你觉得你不是东施效颦是什么?这是一。 其二,一代武术宗师,李小龙发明截拳道而成为大师级人物。正是,由于其在武术生涯中不局限于某派、某拳而兼容并蓄,同时独立思考独创截拳道。李小龙的兼容并蓄、独立思考的成功经验我觉得移植到股票投资相对于巴菲特模式更适合普通投资者(或许巴菲特、芒格等大师级人物和李小龙的做法一样,我只看到了表象)。电影李小龙里,唯一打败李小龙的人也很有意思。 不用说跨学科的广泛阅读,仅就金融领域而言,我个人认为,投资者至少应该读的关于金融理论与技术的书籍包括: 1、《证券分析》(格雷厄姆)、 2、《聪明的投资者》(格雷厄姆)、 3、约翰特雷恩《大师的投资智慧》、 4、史蒂芬韦恩斯《恐慌与机会》、 5、罗伯特.席勒《非理性繁荣》、 6、大卫德雷曼《逆向投资策略》(这个国内翻译的太差,最好读原版)、 7、国内邱国鹭的《投资最简单的事情》(国内其他的就没发现好书,欢迎大家推荐好书给我)、 8、彼得林奇《战胜华尔街》、 9、彼得林奇《彼得林奇的成功投资》、 10、霍华德马克斯《投资最重要的事情》、 11、John Y campbell《The Econometrics of Financial Markets》(这本书有能力看懂的一定要看,会使你对整个金融市场的认识提升一个高度)、 12、 Ross L Watts的《Positive Accounting Theory》(没读过这本书的也就不要说自己懂会计了、 13、费雪的《怎样选择成长股》、 14、熊彼特的《经济发展理论》、 15、《凯恩斯投资真经》(这本书提到的费雪部分将让你重新认识费雪)。 应该读的金融史包括: 1、Russell Napier《大熊市启示录》,最好看原版的,翻译的错误百出,译者应该不熟悉股票市场(这个实战指导意义比较强) 以上除马克.鲁宾斯坦的《投资思想史》、John Y campbell《The Econometrics of Financial Markets》和Ross L Watts的《Positive Accounting Theory》专业性极强外,其他书籍应该都是通过努力具有可读性的。 别说从这些书中走出来了,能够走进这些书中的又有几人? 以上仅为个人胡说八道,看客权且一笑! |
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