高瓴资本增持一家黄金赛道公司（干货！）

大家好，我是海榕君。

高瓴资本擅长投资医药，消费，TMT，企业服务四大行业，在医药领域高瓴资本布局是最多的，虽然最近医药股短期调整，但是放到更长牛的一个时间看，医药和消费仍然是最好的两个行业，无论美股还是港股都是 出牛股的摇篮。

我前期提出未来投资医药一个主线是：CRO/CDMO（创新药外包）、药房（处方外流、集中度提升）、专科连锁医院（爱尔眼科，通策医疗，锦欣医疗）、第三方医学检验，生长激素 ，美容医疗，保健品 这些行业是不受 集采影响的，另外一个就是真正有创新能力的公司 ，例如：恒瑞医药，信达生物 ，迈瑞医疗和 微创医疗等。

在专业连锁医院这个行业，高瓴资本布局很深，除了爱尔眼科之外，高瓴资本在二级市场 还投资了锦欣生殖，海吉亚，在一级市场投资了瑞尔口腔医院，美中宜高端妇科医院 。

今天高瓴资本在专业连锁医院这个行业再度出手 ，高瓴资本通过二级市场增持 锦欣生殖（HK:01951）8444万股，买入价格 10.5 港币/股 ，加上高瓴此前持有的7746万股，高瓴资本总共持有 锦欣生殖1.61亿股 ，按今天的收盘价算 ，高瓴资本持有 锦欣生殖的市值在 19.8 亿港币 。

我是顺着高瓴资本的投资思维进行研究，巧合的是，我在11月12日 也写了一篇关于锦欣生殖的文章： 四位顶级大佬持有的一家黄金赛道公司 ，基本是这波行情的起涨点，易方达的男神 张坤 ，兴全基金的男神 谢治宇 都在锦欣生殖这家公司建仓。张坤的风格非常像巴菲特，追求的十年不变，在医药服务行业，高瓴资本的风格同样追求的是十年不变 。

我虽然自己研究高瓴资本，并不是无脑抄作业。我在藏在高瓴资本《价值》最重要的观点写了高瓴对我影响最大的一句话：对一名投资人而言，理解潜藏在巨大势能的关键行业和企业，是非常重要的能力。我通过研究高瓴资本，能节省一定的时间前瞻性的看到未来哪些行业在增量赛道上。我认为这么多大佬投资锦欣医疗在三方面原因：

1. 不孕不育这个行业在中国的渗透率不高，只有 7%，很多夫妇并不知道还有辅助生殖这件事，在美国这个渗透率 是30%，三位大佬赚的是行业渗透率提升的收益。
2. 锦欣医疗是国内的龙头公司，但是市占率只有3.1%，现在不少有钱人生孩子都去高端妇产医院，治疗眼科方面的疾病去 爱尔眼科，优质民营医院未来是个大趋势 ，三位大佬赚的是龙头公司市占率的提升的收益。
3. 优质的医疗服务是 可以提价的，量增价增一般是长牛趋势。

至于每年的营收增速快一点，慢一点 根本不是张坤和高瓴资本考虑的，他们看的是大格局。但是 投资能买得更低的成本那是最好的，这波行情有两个大逻辑 ：1. 复苏 逻辑 ，前期因为疫情导致半年报很差的公司，明年是高成长 。2. 低估值逻辑 ，修复业绩增长，锦欣生殖就是出于复苏逻辑的公司。

今天有些忙，就写这么多 ，有其他问题，留言见。