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银行理财产品打破刚性兑付主要是为了降低银行风险，避免因债务违约最终影响到金融稳定。 如果说对投资者有什么益处，如果坚持的话，那就是让相对保守的投资者选择大额存单、结构性存款、民营银行存款等替代选择，本金和利息更有保障。 2013-2016年统计数据显示，金融机构已兑付理财产品中，亏损产品数量占比一直低于0.06%。也就是说，1万只理财产品中，只有6只是亏了本金的，且本金损失率低于10%。 超低的亏损率，使得银行有底气来进行刚性兑付，并且还能有不错的利润。 到了2018年，为了避免系统性金融风险，监管要求金融去杠杆，过去依赖贷款生存的僵尸企业、连续亏损企业遭遇贷款困难，债务违约问题开始频频出现。在这种情况下，理财产品的市场环境已经发生重大变化，如果再继续坚持刚性兑付，有可能会有银行因理财产品亏损甚至破产。 除了企业债券违约频现外，2018年起房地产行业也迎来变局，黄金时代彻底结束，嗅觉灵敏的大型房地产企业开始寻求转型，对应的则是居民家庭负债率过快攀升。从这一角度讲，居民购置房产的潜力已经严重透支，未来房地产市场有望量价齐跌。理财产品资金中相当比例进入了房地产市场，同样面临到期难以兑付的问题。 打破刚性兑付，这是监管未雨绸缪做出的提前防范。对于消费者来说，无疑是敲响了警钟。 如今的理财产品数量已经大大减少，2020年年底之前保本理财产品将彻底消失。不仅如此，理财产品也将从银行业务中剥离出来，由银行成立的理财子公司专门负责，从法律层面进一步与银行撇清关系。 对于消费者来说，未来理财产品的收益率会更加不稳定，亏本概率大大增加，并且有可能出现较大程度的亏损。 从理财角度讲，未来与其选择理财产品，就不如更合理的配置资产，拿出少量资金投资股市或者指数基金，谨慎选择下亏损也许还会更少。  银行发行理财，其本质是替客户投资。既然是投资，就会受到市场的波动影响，从而影响到预期收益的实现，有时候甚至会危及本金。如果实理财行刚兑的话，对银行会有以下几个坏处：一是银行包袱越来越重。前面说过了，银行投资也会遇到市场风险，如果这些风险都让银行自己消化，那么银行内部积累的风险就会越来越大，以致最后形成系统性风险，危及整个银行业。二是银行存款越来越少。如果理财刚兑形成共识，那么相信没有多少人会愿意存款，因为二者除了收益高低没有了其他差别。银行可供贷款的存款越来越少，而作为表外业务的代客理财却越来越多，实体经济难以获得低利率的资金输血，经济会受到影响。三是银行理财水平差距无法体现。大小银行都实行刚兑，那么银行理财水平根本看不出差别，市场没有竞争，于是没有银行愿意投入人力物力进行投资研究，不用进行风险和收益的匹配，客户选理财也只有一个标准，就是收益率的高低。 购买理财就是委托银行投资，投资就有收益率的高低之分，有收益率的高低意味着与之匹配的风险程度有高低。如果实行刚兑，一切风险都被抹杀，理财本身的存在意义就没有了，反而会给银行带来风险。因此，理财打破刚兑是市场经济的必然选择。如果一定要说打破刚兑对投资者有益处，那就是投资者教育，让他们明白收益和风险对等这一原理。 如果客户的风险评估结果，与其购买的理财产品等级匹配，才有资格购买对应的理财产品。否则银行的电脑系统，不支持此项购买行为，使之无法成交，下图即银行理财产品风险等级与投资者的风险承受能力评级：  根据图标上的风险匹配度，一些理财经验比较丰富的投资者，可以选择“中高风险”或者“高风险”的产品，从而使得风险和收益成为正比。而未来的银行“理财子公司”，可充分依靠其专业能力，根据客户的需要，为客户提供各种风险类型的产品。 一些“高风险”的理财产品，可能适当持有一些优质基金或蓝筹股；不仅使得理财产品的投资者收益增加，还能够利好证券市场。 未来的银行理财产品客户，勿能再有“万无一失”的陈旧观念；购买理财产品再也不看“说明书”了；不了解风险情况，做甩手掌柜的好日子，还有一年半时间。在这一段时间内，客户们应该好好学习、抓紧时间认真领会未来银行理财产品的行情和特点。 未来银行理财打破刚性兑付，不仅能够降低银行的金融风险；而且还能够提高客户的理财能力，使之成为一个明明白白的投资者。 |
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