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文/杨泥娃 编辑/斯问 2019年至今的大部分时间，“钢铁侠”马斯克的脸色就没好过。 2018Q3、Q4季度的连续盈利，让特斯拉迎来了高光时刻。但没持续多久，今年前两个季度，特斯拉又重新跌回亏损的泥潭，当初许下的全年盈利目标，眼看越来越远。 跟着这个秋天一起降温的，还有国内的新能源车市场，八成车企亏损，负面新闻不断，新能源车企倍感压力。 当舆论声音渐弱，特斯拉最新的财报，似乎重新证明了自己，更提振了整个新能源市场。 10月24日，特斯拉发布了最新的2019年Q3季度的财报。第三季度，特斯拉实现营收63.03亿美元，同比下降8%，实现盈利1.43亿美元，超出市场预期的亏损。 财报一发出，资本市场立即给出积极反应。10月24日早间（23日美股盘后交易时段），特斯拉盘前股价大幅上涨，一度涨至20.71％，股价突破300美元。按此价格算，特斯拉一天多了91亿美金（约640亿人民币）。 甚至连被称为“中国特斯拉”的蔚来盘后也跟涨。 随后，马斯克在财报会议上这样总结2019Q3：It’s a great quarter。（这是很棒的一季）。  交付量破记录，营收却下降8% 今年Q2的时候，马斯克就曾发内部信说，要在交付和量产速度上「All in」。 对于特斯拉来说，交付车辆数量是一个极为关键的指标，区别于传统实体店模式，特斯拉的购车流程大致为：车型了解、意向购买→门店体验、预约试驾→官网预订、支付定金→工厂接单、定制生产→支付尾款、车辆交付。只有当消费者收到他们订购的车辆时，特斯拉才能完成销售收入的闭环。 特斯拉10月公布的交付数据显示，今年第三季度总共交付电动车9.7万辆，略低于之前设定的10万辆的目标，但相比上一季度增长2％，交付量再创新高。 按照特斯拉全年的交付目标36万辆算，前三季度已经完成了25.5万辆的交付，下季度的目标10.5万，对此，特斯拉在财报中表示，非常有信心。 其中，售价最低的Model 3交付量为7.96万辆，占总销量比重从去年同期的66%提升至82%；而售价更高、利润率更高的Model S和Model X三季度共计交付了1.74万辆，占比不到18%，远低于去年33%的占比。 马斯克坦诚，Model S和X的车型产量低，价格高，买的人有限。 “我们继续生产它们更多是出于情感原因”。 感性因素之外，逐步提高Model 3的出货量，才是马斯克最为重要的计划。 根据马斯克的计划，特斯拉的“Master Plan”包括：第一步，造一辆昂贵且小众的跑车；第二步，用赚到的钱，造一辆更便宜、销量中等的车；第三步，再用挣到的钱，造一辆更大众的经济性畅销车型。 特斯拉出售产品的节奏，正在印证这一点。 「电商在线」从官网了解到，目前特斯拉在售车型最贵的为Model X，价格区间为80.9万-90.9万，其次Model S售价区间为79.3万-89.4万，而Model3售价区间在32.8万-50.9万。 低价车型Model 3成了出货量的大头，这也就解释了为什么特斯拉的交付量创纪录外，营收却在下降。 今年三季度，特斯拉营收为63.03亿美元，同比减少7.63%。其中，汽车业务营收为53.53亿美元，同比减少12.23%。毛利率同比下降5.46个百分点至23.3%。 将于2020年夏季推出的跨界车Model Y，似乎承载了特斯拉改善单车利润的期望。中国官网目前给出的报价区间在44.4万-53.5万。特斯拉CFO科恩霍恩表示，Model Y利润率预计会高于Model 3，但其生产成本与Model 3大致相同。 成本管控见效，实现自给自足 “听起来马斯克今天的心情非常好，滔滔不绝地讲了一个小时。”专注科技类报道的小编，在熬夜听完全部电话会议之后如此感叹。 这是特斯拉今年来的首次盈利，也是特斯拉自2010年6月上市以来实现的第五次盈利。 「电商在线」梳理了此前实现盈利的季度分别为：2013年第一季度，净利润0.11亿美元；2016年第三季度，净利润0.22亿美元；2018年第三季度，净利润2.55亿美元；以及2018年第四季度，净利润1.39亿美元。 对于此次扭亏为盈，财报中明确表示，来自于运营成本的降低，营业费用已降至Medel 3投产以来的最低水平。 三季度运营费用为9.3亿美元，相比去年同期削减了16％，相比二季度也减少了7.74%。 其中，销售、管理和一般性费用与上一季度相比，减少了18.36%至5.96亿美元；研发费用减少了0.17亿美元至3.34亿美元；重组和其他支出为零，去年同期为2700万美元。 在2019年Q1净亏损7亿美元之后，特斯拉今年的一大主题就是削减成本的“硬核”计划。 马斯克称，“检查特斯拉的每一笔支出，无论多小，都是极其重要的”。 年初的时候，马斯克发员工信，表示要裁掉7%的员工，接着又宣布关闭线下体验中心，并转向线上销售模式。为了省钱，工厂不再订购办公用品，连卫生纸都不买了。一些员工只好从家里带来卫生纸，以帮助特斯拉减少开销。 精细到卫生纸的成本改革，并且提高了新生产线的执行速度和资本效率后，特斯拉终于实现季度盈利，也保证了其充足的现金流。 特斯拉三季度的现金流入为7.56亿美元，相比二季度8.64亿美元有所减少。自由现金流（营业活动产生的现金流减去资本支出）环比下降40%，但依然保持了3.71亿美元的规模。 充足的现金流对特斯拉来说尤为重要，因为按照马斯克的规划，特斯拉不仅是一家汽车公司，更是一家能源企业。他为特斯拉设计了围绕电动汽车的全生态链，包括电池组设计、软件开发、汽车生产、部件制造、基础设施管理、网站与展厅销售、售后服务等全方位的生态链。 今年的财报也展现了一些能源业务的成绩，Q3 能源业务装机量达到了477MWh，并推出了新的能源产品——特斯拉 Megapack，容量高达 3MWh 的储能设备。另外，Q3 特斯拉的太阳能业务装机量达到了 43MW，环比上涨48%。 此次财报后，特斯拉表示，季度的自由现金流将持续为正。“相信我们的业务已经发展到了自给自足的地步”。 上海工厂的背水一战 相比起通篇的数据和报表，上海工厂成了此次财报的高频词汇，总共28页的内容有整整9页展示上海工厂的图片，无不显示着特斯拉对上海工厂的满意和期待。 对于上海工厂的具体进度，特斯拉在财报中表示，已经在上海工厂试生产整车，从车身、涂装到总装都已具备生产能力。 对于美国企业来说，上海工厂的建设速度堪称奇迹。从今年1月开工至今，仅花费168个工作日就让工厂具备初生产能力。马斯克曾预计，上海工厂的生产能力在今年年底将达到每周1000辆。 建设效率高，资金的使用自然也很集约，有消息称，特斯拉上海工厂也得到了招商银行、中资银行分别签署50亿元、35亿元的融资协议。 上海工厂的快速投建，背后也是特斯拉对于提高产能的迫切需求，只有全面提升Model 3的产量，才能保证毛利率的有效提升。 实际上，产能一直是制约特斯拉发展的一大因素。而财报显示，上海工厂Model 3车型的年规划产能为15万辆。随着上海工厂的投产，除了产能的扩大，特斯拉也将在规模效应下进一步削减成本。 特斯拉透露，上海超级工厂在10个月内建成，建造成本(每单位产能的资本支出)比特斯拉在美国的Model 3生产系统低约65%。 除了提升产能外，对中国市场的“下注”，也成了上海工厂所肩负的使命。 财报中提到，特斯拉19年在中国市场的销售额已经占到总销售额的17%。 特斯拉方面表示，中国市场目前是全球最大的中型高端轿车市场，而Model 3的价格与中型轿车相当，因此“相信中国最终将成为Model 3最大的市场”。 2014年当马斯克风尘仆仆从美国赶来，热情地把车钥匙交给第一批中国车主时，他嘴里不停地说道：“我们会在中国建厂，这是肯定的。” 如今上海工厂终于落地。接下来，面对特斯拉的不仅是来自产能的“脱胎换骨”，更是如比亚迪、吉利等一批更懂中国消费者的新能源车企。 特斯拉接下来会否在中国市场执掌牛耳，值得期待。 |
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