老李谈基金—广发稳健三剑客

今天为朋友们介绍一个老李钟爱的一个组合产品，俗称“广发稳健三剑客”组合。

其实这个组合由广发基金旗下的三支基金组成的。分别是：

270002——广发稳健增长混合A

000118——广发聚鑫债券A

000215——广发趋势优选灵活配置混合A

老李称这三支基金是广发基金旗下，最棒的“固收 ”基金。

同时“三剑客”各自又有各自的特点，老李一一做个介绍。

1.广发稳健增长：安全边际 护城河 细分盈利行业龙头。

广发稳健增长这支基金是“老李每周谈基金”栏目介绍的第一支基金产品，可见老李对其的钟爱。

基金经理傅友兴的投资风格，选股以坚持巴菲特风格安全边际的分析方法为主。认为个股有安全边际价值才会买，买入就坚定持有，换手率不高。成长股也会选，但不追热点，以稳健成长股为核心，阶段性配置低估的周期股和价值股，重仓行业成长空间比较大的，具有较强的护城河。中长期盈利能力比较强的细分行业龙头，主要布局在消费、医药、制造业等优秀行业。

2.广发聚鑫：重仓可转债，偏好成长股

基金经理张芊，是债券投资的老将，很早就参与管理社保资金，曾获10年贡献社保表彰。张芊的投资，侧重自上而下进行资产配置，研究宏观经济、货币政策、财政政策、债券供求，再看估值情况，确定好大方向之后，再去选择具体品种。

虽然最新季报显示，广发聚鑫的股票仓位没有顶格，但是可转债资产在债券资产的占比达到了35%。

与市场中其他二级债基金经理偏好高分红蓝筹股不同，无论是投资股票还是可转债，广发聚鑫都明显偏好科技、医药等成长股和处于景气上行阶段周期的公司。目前主要配置在计算机、电子、医药、新能源、化工等，把握住了今年以来的股票市场成长股风口。个股选择上，偏好具备核心竞争力及良好基本面的行业龙头，风格稳健。

3.广发趋势优选：打新底仓 景气上升周期股 低估值

基金经理程昌杰，他的股票资产投资思路有三种，

打新底仓股票：7000万股票市值，高分红，大盘权重，波动小。

周期股：自上而下选择一些当前处于行业景气度好的股票。

低估值价值股，偏成长的股票。

关于风险控制：

对于老李这种稳健型投资者来说，风险控制是买基金时最重要的关注点。虽然上面谈到了这么多的不同，但这三位基金经理，在风险控制上却是出奇的一致。

三位基金经理都特别强调资产的大类配置：

在市场过热、股票资产出现高估时，会降低仓位，控制好风险敞口；

注重行业的均衡配置，避免重仓单一行业；

买入具体股票和债券时，注重安全边际和信用风险。

三个产品如果从更细分的角度来看，风险和收益由高到低是

广发稳健增长>广发聚鑫>广发趋势优选。

特点汇总 ：

广发稳健增长：混合型基金股债配置接近5:5分至6:4分。更强调资产增长，前提是接受适当的风险.

广发聚鑫：股票占比不超过20%，债券方面优先布局可转债。均衡收益和风险，介于趋势优选和稳健增长之间。

广发趋势优选：股票占比不超过20%。更强调绝对回报，该产品甚至可以作为长期银行理财产品的替代。

如何投资？

既然这三个产品都这么稳健，那买哪个好呢？老李的观点是：全买！但是至于各买多少，那可以自己根据各自的风险收益偏好来选择了。老李比较懒，比较喜欢简单的等权重配置方式。就是均衡配置三支基金，每支的投资总金额一样。 每半年或每年根据他们的表现，将三支基金的权重重新进行再平衡。

老李的“广发稳健三剑客”组合产品历史表现数据如下：

过去5年年化收益10%，最大回撤9%。发生在2018年底。这次新冠危机综合表现突出，已经创出新高，恢复稳健上涨态势。

对于比较保守的老李来说，这个组合的收益风险比是比较满意的。

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相关证券：

• 广发稳健增长混合A(270002)

（来源：老李话定投的财富号 2020-06-05 14:11）