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周五，光伏表现依然亮眼，前期重点讲过的逆变器三剑客之一，固德威来了一个20cm涨停，既在预期之外，也在情理之中。 为何在预期之外？因为从前几天的走势看，固德威惨遭大哥阳光、二哥锦浪吊打，涨的时候比人家弱，跌得时候比人家猛。 尤其周四，连保持趋势上涨的5日线也破坏了，一副不过了的样子，没想到周五突然发威，反超阳光、锦浪，上演20cm涨停。 怎么又算在情理之中？因为我通过研究这三家公司，发现固德威符合小而美的公司标准。行业前景、规模空间不用说了，可谓星辰大海。
现金流整体好于竞争对手，ROE 较为稳定。公司现金流的含金量高，经营性现金净额/净利润高于行业平均水平，20Q1-3为127.36%。 公司ROE近年来较为稳定，20Q1-3实现ROE为21.73%，高于行业其他竞争对手。 固德威业务比较focus，专注于小型组串细分市场，小型组串化带来高溢价，固德威逆变器售价、毛利率均相较同业高，外销市占率从16年20.75%提升至19 年 66.38%。 2020年市场占有率较去年进一步提升。
公司海外主阵地为欧洲、澳大利亚、拉美、印度等，公司在上述区域市占率都不高，仍有很大上升空间。 此外，欧洲、澳大利亚等地区对价格敏感度较低，销售定价较高，外销毛利率高于国内。 我推测，它周五能涨停，还与昨天早上我在文章中提到的科创基金限购松绑的消息有关。 当前，光伏正是市场的热点之一，前期点过的5只股票隆基、通威、阳光、锦浪和固德威，只有固德威是科创板，科创基金限购松绑后，新增资金如果投光伏，固德威无疑是较好的选择。 全球储能市场方兴未艾，19 年中国已投运电化学储能项目累计装机规1710MW，同比增长59.4%，但仍不到中国光伏累计装机 1%，未来发展空间广阔。
储能业务前景广阔的逻辑在哪里？ 风电光伏发电具有不稳定、不连续的特点，容易对电网造成冲击，而储能则为电网提供了“负荷调节”或“能量时移”的解决方案，能够起到“削峰 填谷”的作用，提高电力能源的有效使用系数，提高系统的经济性。
公司不断加大研发投入，丰富储能逆变器矩阵，19年储能业务营收翻倍增长，销量达到 71.06MW，同比增长 187.77%。
公司储能业务率先布局，户用储能市占率15%位列世界第一。公司储能逆变器价格和毛利更高，2019 年储能逆变器毛利率达到 52.78%，远超同行。
公司重视研发创新，2019 年公司研发投入为0.58亿元，占营业收入的 6.16%，研发费用率近年来高于行业平均水平。
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