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大家好，我是海榕君。 如果用一句话形容今天的行情：市场继续追寻长期逻辑优秀的公司，估值系统切换中。 我一直不同意抱团的说法，市场都是真金白银在交易 ，所谓的抱团是优秀投资者深度研究以后对优秀公司的 投资预期趋向一致，对于确定性高成长性公司，外资机构对 投资收益率要求不高 ，他们都是按DCF估值，不是按PE,每年5%左右已经非常满足，所以提前把A股优秀的细分行业的龙头公司 估值拉的非常高，让后进来的投资者投资非常难受。 国内的财富原来都聚集在房地产和信托两个行业 ，在房地产增量时期，一年10%的保底收益非常爽，随着国家确定房住不炒的长期策略，房地产公司买面粉是市场化的，卖房子是限价的，这就导致很多项目亏损 ，间接导致信托违约，现在大量的资金从信托和房地产流入股市，这些大资金对收益率要求不高，这些资金确保本金安全，也都是买龙头。对于房地产我再多说一句，地产行业也出长牛股，:地产经纪行业 贝壳（NYSE:BEKE ）,地产信息SAAS服务商 明源云 （HK:0909 ）, 物业公司 （高瓴资本投资多个）. 房地产公司本质是高杠杆行业，并且收入是项目制的，做一次收一次钱，比 订阅性的收入商业模式差很多。参考美国的房地产 ，美国地产公司就那几家，国内以后很多小的地产公司会破产，所以喜欢投资地产公司的投资者不能投资行业ETF，要关注 善于品质升级改善的龙头地产公司。 今天 茅台和宁德时代破新高 ，对于茅台就是我前两天说的估值相对其他 “消费三茅”估值低了 ，茅台明年还有提价预期。宁德时代今天涨停是因为昨天发了一个扩充产能的公告，现在很多行业都是供过于求的，锂电新能源电池是供不应求，订单都排到3年后了 ，这次扩充产能 超市场预期 ，股价立刻提前上涨。锂电和光伏行业都是能走10年的行业，但是A股涨的太快，最好能像美股一样慢慢上涨，走出长牛，让在车上的投资者都能得到收益。 我再说一下昨天说的封闭基金银华科创，它是一个场内封闭基金，是在股票账户内购买的，不是通过场外的基金平台购买的，它的 场内代码是：501083，第一重仓是宁德时代和广联达，可以看成 1/4个新能源基金，1/4 个 SAAS基金 ，并且 还折价 11%，持有1年半会多赚11%，有这个安全垫，在不确定的明年 能减少亏损的可能 。在2018年，公募基金中位数 亏损是 25%， 有安全垫就能跑赢很多人。  有其他问题给我留言。 |
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