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2020年是我投资的第十六年了，也是本轮坚守招行的第11个年头。年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。2020年的行情必然被新冠疫情打上时代的烙印。 最初疫情的爆发，大家第一反应是参考SARS当年的模型。我国作为疫情最先爆发的国家，受到的冲击自然不会小，而且当时武汉的情况已经比2003年严重的多。但是，可能谁也没能想到最终新冠疫情参考的模型不是2003年的SARS,而是一百年前的西班牙大流感。快一年过去了，作为最先爆发并鉴别病毒的国家，依靠政府的强力措施成功地战胜了疫情，保护了这一方水土和上面繁衍生息的华夏儿女。 而年初在一旁忙着对中国甩锅，泼脏水的美国如今成了全球疫情最严重的国家。正所谓天理循环报应不爽。此次疫情，对全球化和全球的供应链安全造成了极大的冲击。疫情造成的影响远远超过了疫情本身，对国际经济和政治局势都产生了深远的影响。 其实在19年底，我已经开始看好低估的银保地，但是疫情对经济造成的极大不确定性，彻底扭转了机构的配置策略。如果大家复盘去看2020年的走势，以招行为首的股份行在一月上旬走势还是不错的。但是从疫情出现开始，高杠杆的银行，地产，保险股就被机构完全抛弃。机构的配置策略全面转向弱周期的医药，消费，科技板块。 回头看，我们不能说机构的策略不对，实质上弱周期板块受益于上半年的流动性充裕，无风险利率大幅下行估值不再是制约弱周期股拉升的障碍。只能说自己还是太执着于能力圈，而且投资经验也不够丰富。所以，没有在第一时间做出正确的反应。这应该是2020年我学到的最重要经验。 从主要指数来看，截止12月31日，上证指数年内上涨13.87%，深证成指上涨38.73%，创业板指上涨64.96%，沪深300上涨27.21%。而我全年的收益为31.17%,其中第一重仓股招商银行全年涨幅20.57%,第二重仓股兴业银行全年涨幅10.21%。这个涨幅虽然跑赢了上证指数和沪深300，但是跑输了代表题材股的深成指和创业板指数。如果和2020年的热门板块：白酒，酱油，新能源相比更是不值一提。 但是我并不羡慕这些板块的表现，我投资16年看到疯狂的事情太多了，2014年的中车，2015年的乐视，全通教育，短期内暴涨几倍，又如何呢？这不是我认知范围内可以挣到的钱，就跟我没有任何关系。我只坚守自己的本心，挣自己看的懂的钱。 其实，从2014年开始，招商银行得表现已经非常靓丽了，7年内6根年阳线，唯一的阴线跌幅也只有10.34%。7年里前复权股价涨幅约+400%，这种回报已经非常非常好了，我做为价值投资者这几年的回报也远超自己的心理预期。2020年是银行的小年，我的收益依然很不错，考虑到2019年我的收益高达约93%，以及未来2年银行可能出现的大行情。我对自己的投资业绩表示非常满意。 |
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