|
个人观点，仅供参考  相信大家都已经发现，随着去年各路基金，北向资金、等机构抱团资金在A股市场取得成功，带来强大的示范效应，再加上创业板注册制以来所引发的市场生态变化后，目前市场的投资风格已经越来越看重企业的内在价值分析，顺势持有各行业核心公司的投资观念已经逐渐深入人心。 今天我们就重点分享一下，面对市场投资风格的变化，我们该如何利用ROE（净资产收益率）来寻找各行业的优质核心公司。 什么是净资产收益率？ 答：可以简单理解为净利润除以净资产得到的百分比，它反映一家公司的盈利能力。净资产收益率越高，公司的盈利能力越强, 净资产收益率直接反映公司的经营好坏。 该怎么查看股票净资产收益率？ 答：以通达信底板的行情软件为例子，比如：贵州茅台 我们先 F10找到最新提示或者财务分析。 下拉即可找到净资产收益率。 如何利用净资产收益率来寻找各行业的优质核心公司？ 答：我们使用同行业ROE对比法，即我会优先选择ROE在同行业中名列前茅的公司。拒绝去买行业输家股。因为任何行业90%的情况都是好公司越来越好，差公司越来越差。 遇上行业低迷期，比如今年的疫情，好公司可以咬牙坚持，差公司可能就会受到毁灭性打击。并且，行业一旦回暖，差公司的市场份额可能已经被好公司蚕食殆尽。 比如：半导体行业， 我们使用同花顺问财搜索 （半导体行业连续三年净资产收益率排名）  通过对比可以发现，卓胜微，净资产收益率连续几年大于35%，相对于同行业其他公司可能比较优秀，所以，可以初步加入自选，等待后期结合技术面寻找是否有介入机会。这也是咱们八九月份，坚持布局它的原因之一，如果你顺势坚持持有，现在已经接近翻倍。ROE使用原理： ①高ROE，反映出这家公司毛利率可能比较高，比如贵州茅台，毛利率高达90%以上，这类公司基本都有品牌护城河或者比较厉害的技术。 高毛利率反映出这家公司的的产品有定价能力，竞争力强。反之，低ROE公司则反应出这家公司的产品无定价能力，竞争力较差。 ②高ROE，反映出这家公司的高资产周转率比较高，比如美的集团，格力电器。虽然毛利率中等，但因为资金周转率高，产品畅销，所以也能保持高ROE.反之，资金周转率低，也能反映出这家公司产品可能不够畅销。 ③还有一些公司，比如万科，利用高杠杆率，也能做到高ROE. 最后，雅客重点提醒大家，其实，财务分析更多是用来做排除法的，利用排除法，淘汰掉基本面很差的公司，可以有效避免踩雷。而想要通过财务分析选择到优秀的公司，我们还需要在技术面分析，商业洞察力、股票估值研判等方面对自己能力不断进阶才行，因为投资是认知的变现。
|
|
|
