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文/徒步君 当A股冲关3600点再度陷入波动时，另一端的港股市场却成为聪明钱关注的焦点。
在2021年以来仅有的9个交易日中，南向资金每天都以超过百亿港元的速度快速净流入，合计净流入1222.97亿港元。1月11日更是净买入195亿港元，创沪深港通开通以来之最。
为啥南向资金买不停，释放了什么信号呢？当然港股更香！有分析称，资金南下的主要逻辑有两个：一个是港股中有稀缺的互联网、科技、消费类龙头具有配置价值，另一个是H股较之A股有较大的估值优势。 我们发现公募基金早已经行动起来，很多都申报了港股基金。1月15日，就是今天，由AH股双强基金经理张金涛和胡宇飞强强联合推出的嘉实港股优势基金（A类010041，C类010042）全面发行，估计又是一只现象级火基。
一、 好时机：四大理由助推港股走强
没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。在“压抑”了两年后，今年港股可能风景更好。从估值上看，2020年港股整体没怎么涨，恒生指数为负，估值相对便宜。目前，A-H溢价指数处于140%左右的中高位区域，港股相对A股的吸引力保持高位且在不断抬升。
其次，从盈利看，随着经济复苏，中长期维度预计恒生综指盈利增速或将重回正增长区间，增速也将恢复。而在盈利上行期，港股往往会有更好表现。
第三，从流动性看，南下资金有望持续流入港股。同时，港股盈利有望企稳回升，海外资金也有望持续流入。
最后，从市场结构看，随着越来越多的新经济公司在香港上市，港股自身的行业结构也在持续优化。伴随中概股回香港做二次上市，也慢慢的纳入到恒生指数里面去，现在指数的结构也变得更加有成长性。
总体看来，港股具有估值低位、长期盈利向好、中长期流动性有望宽松和行业结构长期优化四大优势，2021年港股投资机会大概率强于A股。
二、 好舵手：H股双杰乘风破浪
大海航行靠舵手。想要在港股这个机构化的市场中乘风破浪更考验舵手的经验和水平。嘉实港股优势的两位拟任基金经理在港股投资方面都是高手。
张金涛，嘉实沪港深战队的领军人，拥有18年证券从业经验，其中6年投资经验（6年中包括5年港股投资经验）。曾任中金公司研究部能源组组长，润晖投资高级副总裁，负责能源和原材料等行业的研究和投资。2012年10月加入嘉实基金，现任嘉实基金董事总经理、价值风格投资总监、股票投资决策委员会委员。
张金涛目前任职超两年的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报和嘉实瑞享任职以来回报均已翻倍，年化回报均超过22%！
数据来源：Wind，截至2021年1月14日，下同
胡宇飞，是嘉实沪港深战队的核心成员，拥有10年证券从业经验，其中7年港股研究经验，3年投资经验。先后担任嘉实A股、港股行业研究员，投资经理，2018年2月1日开始做基金经理，管理嘉实核心优势股票。截至2021年1月14日，嘉实核心优势成立来收益率已翻倍，达100.06%，年化回报26.44%！
三、 好方向：血统更纯，瞄准四大方向 细心的小伙伴可能也发现了，这几年沪港深基金越来越少了。
这一方面跟港股表现低迷有关系，另一方面是之前不少基金挂着“港股”的字眼，却大部分投资A股，甚至是空仓港股。为此监管层2017年出台了一个规定，港股基金不能随便叫。如果带有“港股”等类似字样，应当将80%以上（含）的非现金基金资产投资于港股。
目前很多投资港股的基金本身不带“港”字，港股投资比例上限是非现金资产的一半。1月15日首发的嘉实港股优势混合型基金却明确以“港股”命名，血统更为纯正，可以80%以上的股票持仓是投资港股，好处是可以充分享受港股市场的增长。同时通过跨市场资产配置，发掘内陆与中国香港股票市场互联互通机制下的投资机会。
张金涛指出，中长期看好科技互联网、大消费、医药、金融服务四大方向！
1) 科技互联网：发达国家经验表明龙头互联网企业有望在长期取得较好的表现；港股可以布局世界发达的移动支付市场。
2) 大消费：受疫情冲击，港股消费板块表现承压，未来有望随着疫情控制和经济基本面恢复而表现较好；中国的经济发展阶段正进入从普及型消费过渡到消费升级阶段
3) 医药：港股的估值更有吸引力，香港在医药健康各细分领域均有龙头公司上市；中居民收入水平的提高以及巨大的人口基数和人口老龄化趋势下，医疗健康长期需求空间巨大。
4) 金融服务：金融供给侧改革背景下，估值低、股息率高、盈利增长稳定的金融服务龙头值得关注。
四、 好公司：嘉实出品，实力护航
对主动权益基金来说，特别是能投资沪港深三地的基金而言，投资从来都不是一个人的战斗，更考验团队作战实力。
近些年来伴随沪港深互联互通机制的日渐深入，沪港深基金的投资机制也在升级换代。为了更好把握沪港深三地机遇，嘉实率先推出了领先的嘉实沪港深3.0投研机制。不同于以往基金经理单打独斗或分仓管理的沪港深基金，嘉实沪港深3.0投研机制将A股、港股作为统一整体看待，管理团队形成了互联互通的工作机制。
作为首批成立的基金公司之一，嘉实基金经过21年的投研积淀，以强大的投研实力领跑行业。据wind数据统计，截至2020年12月31日，嘉实基金旗下47只产品（不同份额分开统计）2020年收益率超过50%、23只超过70%，而同期上证指数累计涨幅仅为13.87%，稍微拉长时间来看，在近两年嘉实基金共有49只基金实现了“翻倍”，5只基金收益率超200%，为持有人实现了丰厚的超额回报。
这么盘下来，可以发现由张金涛和胡宇飞坐镇的嘉实港股优势可谓自带流量，预计会提前售罄，所以建议想要掘金港股顺风南下的投资者把握住上车基会~
（以上分析仅供参考，股市有风险，入市需谨慎。投资要建立在独立思考的基础上。）
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