PTA价差套利分析

      这周震惊市场的大事就是---场外业务龙头期货公司华泰客户爆仓，损失4684万！同时牵出5家期货公司，违约者指向中拓系。接近华泰期货的人士告诉记者，发生穿仓的主要是期货风险管理子公司的场外期权业务。目前了解到原因是，杭州一家机构客户通过关联企业卖出了大量的PTA看涨期权，由于PTA期货在7月1日和7月2日连续两天涨停，最终客户爆仓被强平，同时客户又穿仓给期货公司子公司造成了巨大的损失

PTA主要用途为纺织服装行业

PTA再次引发市场关注，前期我们讨论过PTA季节性分析，这次我们分享讨论一下价差即跨期套利。跨期套利又称“市场内价差套利”，是指在同一市场买入（或卖出）某一交割月份期货合约的同时，卖出（或买入）另一交割月份的同种商品期货合约，以期在两个不同月份的期货合约价差出现有利变化时对冲平仓获利。

理论上，不同月份合约间的正常价差应该小于或者等于持有成本，否则就会出现套利机会。