【原】你真的认为科创板可以获得成功吗？

科创板从去年10月份酝酿到现在，还不到一年的时间，在这么短的时间内推出，这在历史上也是非常罕见的。我们之前的创业板、中小板从酝酿到推出，通常要十多年的时间才能完成。科创板很可能是吸取了中小板、创业板、新三板经验教训的基础上而推出的。

至于科创板是否可以获得成功，那要看站在谁的角度上看问题，如果站在决策者角度上来看，评判科创板是否获得成功，有以下三大标准：一是，科创板是给创新型科技企业融资，未来科创板如果能够摆脱创业板的弊端，成为能够诞生类似“华为”、“中兴”公司股票的“蓄水池”！科创板就可算获得成功。但目前来看，新一批上市的科创板企业资质平平，而且市盈率定得过高，希望后面要加以改进。

二是，科创板建立主要是进行注册制的试点，那科创板就不能像中小板、创业板有历史遗留问题。一旦科创板注册制试点成功后，就可以全面推广。既然要拿科创板作为注册制的试点。对于，决策层而言，科创板已经顺利开板，注册制改革已经推动，接下来就希望科创板试点成功，早日对外推广成功经验了。

三是，科创板将作为一个新推出的板块，很有可能会加大资本项目对外开放力度，引入海外资金为我科技创新型企业所用，这样不仅可以奠定上海的金融中心的地位，而且还能促进中国资本项目的开放。估计一些海外对冲基金出于多元化资产配置的需求，还是有部分资金进入到科创板市场进行战略投资。

事实上，在决策者的角度来看，科创板肯定可以获得多种收获与成功。即使第一批科创板企业的质量不高、超募现象严重，但也还是可以进行修正的。但是对于投资者来说，科创板推出就没有这么乐观了：

首先，科创板推出会分流一部分A股市场资金，目前股市每天成交量不足4000亿，处于上下两难境地，本身就要承担新股IPO的重压，现在还要科创板来分流资金。所以，对于中小投资者来说，科创板并没有想象中的那么好。

再者，科创板第一批股票已经成功上市，市场普遍反映市盈率过高，超募现象严重。显然，科创板新股上市的股价并不便宜。而且科创板还规定新股上市前5个交易日不设置涨停限制，5天之后涨跌幅超过20%，于是机构投资者跃跃欲试。

而我认为，既然要搞科创板，推出注册制，就不应该再鼓励市场过度的投机行为。至少从目前情况看，科创板是鼓励投机，并没有培养价值投资理念。预计科创板股价波动会很大，投资者在二级市场上的风险也会很大。

最后，科创板是实行的注册制，这意味着新股可以大量上市，但绩差股也可以快速退市。这不仅对于个人投资者来说风险较大，也对机构投资者来说，也需要有一双鉴别上市公司质地好坏的“慧眼”，否则买到绩差的上市公司股票也会遇到较大的亏损情况。而对于那些财务报告造假、粉饰业绩的上市公司应该给予严惩，并且要建立投资者索赔制度。从这一点上看，现在说科创板已经获得成功还为时尚早。

科创板在万众瞻目之下，终于推出交易，至于说它是否已经成功，要看站在谁的角度上看问题。对于决策者来说，科创板只要为科技创新型企业融到资金，并且完成注册制试点，同时还要吸引外资来布局科创板，就算成功。而对于投资者来说，科创板尽管已经推出，但是还有很多需要改进的地方，比如希望科创板企业上市价格订得更加合理一些，希望在推出退市制度后，也能切实保护中小投资者的利益，对于造假欺骗投资者的上市公司要严惩不贷。