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俗话说，小富靠勤，大富靠命。让我们分析一下，“命”包含了哪些，以至于有人严格按照巴菲特的思路去做，却没有赚到钱。 首先，资源。 在生存力、生产资料和生产关系这三个要素里，只有生产资料的归属，决定了在此之上的增值部分的归属。所以，在以金钱为衡量是否成功的社会，掌握资源的人才能成功。比掌握技能、勤奋努力、聪明更重要的是靠近资源，掌控了资源就掌控了努力的增值部分。说得再直白一些就是利润的分配权。 有人靠勤劳积累资源，有人靠前辈继承资源，有人靠朋友接近资源。 在资本市场，本金就是资源，钱可以生钱，所以巴菲特认为本金是最最重要的。 第二，直觉。 巴菲特的有些投资原则是相互矛盾的。比如“把大赌注压在高概率事件上”、“稳中求胜”、“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。大家都一致看好的股票并不符合取反定律，稳中求胜也与少数选择相左。 “一个人不可能踏进同一条河流”，时过境迁，巴菲特当时的环境处于美国社会大发展的产业上升阶段，这些后来总结出来的原则可能适合美国股市，但是拿到现在或者拿到我们的股市可能并不合适。 “法无定法”，环境在变，需要随机应变，而这些互相矛盾的原则却会变得让我们无所适从。什么情况下适用于哪一个原则，什么情况下需要调整投资，这才是巴菲特成功的核心。对于火候的把握需要经验和直觉，有时候多想一步就是错，有时候直觉才是决定方向的关键。很可惜，正因为你不是巴菲特，所以在你交了学费，熟记了他的投资原则以后，仍然保持原有的水平。 第三，定力。 对的不能坚持，错误的反而在坚持，我们与股神的差别在于“定力”的差距。 前两项因素，一个属于客观，一个属于主观，而第三个因素来自于个体意志品质的差异。如果说直觉还可以通过勤奋努力去有限度地弥补，那么“定力”则对应三观和意志品质，是一项综合素质，和文化、教育、成长经历都有关系。 第四，二八定律。 所有人都受制于二八定律，巴菲特也不例外。在一个增长总量增长比不上心理预期的资本市场，将“少数人赚钱，多数人亏钱”的现象放大。而这些赚的钱，一部分来自于资本的增值，另一部分来自于亏的钱。 假设所有人都严格按照巴菲特的原则投资，在二八定律下，仍然只有一小部分人赚钱，大部分人亏损。所以在极端情况下，巴菲特的原则是错误的，从另一个角度来看，说明巴菲特的理论需要一个特定的环境才能生效。 实际上这一假设不可能发生，这同样来自于二八定律。但是即使是一部分人按照巴菲特的原则进行投资，当这一部分人达到一定比例，也会改变投资环境，此时股神的一些原则就变得不那么有效了。比如我们最熟悉的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，就可能在一部分人实施这一原则时，改变投资环境，进而失效。 这就是为什么，有人按照巴菲特的原则投资，只有少部分人获得一些收益，而多数人还是依然如故的原因。 巴菲特没骗我们，是我们没有注意到这些隐含的因素，很多时候，这些因素才是决定性的。 |
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