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《巴菲特致股东信》教给我们的赚钱方式。 2018年2月，88岁的巴菲特发布了他的第53封股东信。 除了各种例行的知识和智慧之外，他还特意提到了他之前和别人的一场「赌约」。 2007年12月19日，巴菲特在亚马逊旗下的一个叫做long best（长赌）的网站，发起了一个赌约——对冲基金能不能长期战胜市场。 具体来说，巴菲特选定了标普500指数基金（类似于国内沪深300）来代表市场，而对方则可以选出5只对冲基金（主动管理型基金）取平均业绩为代表，以10年为限，看最后谁的收益更高。 业绩衡量方式是，从2008年一直到2017年底，扣除所有成本费用之后的基金净值。 当巴菲特把赌约发出去之后，只有一家对冲基金公司敢于挑战，这家公司的创始人叫做西德斯。 西德斯选了五只FOF基金，用这五只FOF基金的平均业绩，来和巴菲特的标准普500指数基金对赌。 我们都知道，FOF基金号称「基金的基」。比如，一只FOF可以购买10个基金，而一只基金又买了20只股票，那么实际上，这只FOF基金就相当于投了200只股票。 时间来到2017年底。这10年里，标普指数的回报率是125.8%，年化收益是8.5%。而五只FOF基金每只的表现都输给了指数，好一点的有6.5%的年化回报率，最惨的居然只有0.3%，连通胀都跑不赢。 可以说，巴菲特在这次对赌中大获全胜。 巴菲特之所以打这个赌，实际上就是想再次强调他的观点：投资一个被动的指数基金，长期来看，会比绝大部分专业投资者获得更好的收益，无论这些投资者有着怎样的投资水平和激励机制。 就在前两天，2021年《巴菲特至股东信》中，第一大章节展现的就是他在去年四季度的重仓股，中国品牌比亚迪赫然上榜。 综合来看，巴菲特重仓方向大体分为四个部分： 第一，医药 医药领域几乎在所有国家都是被长期看好的行业； 第二，银行 当然这里指的不是传统银行，是未来能够实现金融创新的数字银行； 第三，大消费 科技消费和食品消费，是巴菲特的两大法宝。他对可口可乐和苹果这两家公司的操作很简单，逢跌就加仓，只要涨就卖出三分之一或者一半。 所以，当你认定一个方向是未来的时候，轻仓定投，以持续性的方式，来进行一家公司的长期推进，是在泡沫和重新建立泡沫的过程中，更好地操作方法。 第四，穆迪 穆迪是美国评级机构的龙头，简单来讲，就是做一二级市场里一些公司债权、股权、融资等的评级。在国内市场逐渐健全的过程中，可以关注一下。 在《致股东信》的最后一个章节，巴菲特说了一句话：“不要做空美国。” 同样，我们也要看到中国未来的一个强盛发展，找到未来5-10年的方向，找到能为社会持续创造价值的公司，进而，社会和时间会给我们每个人回报和惊喜。 共勉～  |
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