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新春佳节，空闲下来除了休息，正好可以整理一下交易的思路。写一篇实用的文章赠予大家，作为新年礼物吧。 一、基本面是主线 主趋势由：货币政策、供给端（库存）和需求端三方面决定。这一点作为研究基本面的交易者为基本核心逻辑。 1、货币发行量放大，商品价格涨势。 2、货币发行量缩小，商品价格跌势。 3、供给端放量，商品价格跌势。 4、供给端缩量，商品价格涨势。 5、库存缩小，商品价格涨势。 6、库存增大，商品价格跌势。 7、需求端增大，商品价格涨势。 8、需求端缩量，商品价格跌势。 以上三大主线四个点是基本面影响的主要因素，但是四个点的理解难度主要有三方面： 1、各大因素影响的程度量化指标很难精确定义。 2、各大因素之间的互相影响程度也很难精确定义。 3、四个点的因素对专业性分析能力很高，普通人很难在及时性和准确性上面占到先机。 二、投资与投机共存亡 1、基本面投资是市场存在的理由，技术面投机是市场流动性的提供者。两者就像皮和毛的关系，皮之不存毛将焉附，说了基本面的重要性，而流动性一旦消失，市场存在的价值也就同样失去了意义。 2、金融市场基本上体现了公平公正公开的民主制度。市场中存在专业理性基本面投资者，也存在无知跟风、趋势投机者，市场中存在高大上的机构，也存在普通的个体散户参与者，金融市场设立一系列制度之后，在厘清投资和投机者的各类权力和义务之后，市场基本上还是民主投票制的市场，它赋予了全体投资者完全等同的投票权，市场的制度是民主的制度，一位专家买进1手和一位“无知”投机者买进1手，对市场的影响力是等同的。 3、分歧是永恒的主题，有人说市场不变的唯一是市场永远会变。基本面的逻辑的认可度也不会是100%，技术面判断更是千差万别。所以市场中，有人辞官归故里，有人星夜赶考场，我们经常会说一句很幽默的话自嘲：买和卖方，多头和空头总是擦肩而过，互道一声：SB。 4、市场很聪明，往往告诉大家真理只掌握在少数人手中。市场聪明的原因是，人人都存在缺陷和弱点，无欲则刚，但进入市场的每个人最终都是会暴露出自己的弱点，胜利的时候会骄傲自满，失败的时候会沮丧胆怯，各种弱点最终会使得大部分人走向失败。市场就像一面折射缺陷的魔镜，人人欲争上游，上游越是艰险，。最终，胜利者只属于顺势、轻仓、能止损者。别无他途。 三、投机要顺势而为 技术面的方法很多，但最主流核心是坚持顺势而为原则，我研究趋势的技术手段主要看K线、均线和成交量。k线是趋势的点，均线是趋势的线，成交量是趋势的认同度。成交量是伴生在K线和均线里面，研究技术主要就是研究K线和均线的关系，K线和均线是蛋和鸡的关系，一个新品种发行，先有K线再有均线，一个运行多年的老品种，均线之中再生出K线，K线又会继续影响均线。K线和均线主要需把握的重点有： 1、K线是趋势的点。单根K线有很大偶然性，一方面，受他自身趋势影响运行，下降趋势易跌难涨，上升趋势难跌易涨；另一方面，又会受整体大势和板块的运行影响，比如市场中龙头带动下整体大涨。K线就像高速上面的指示牌，均线是道路。当均线方向明确的时候，交易就会很流畅，但是K线也是必须看清楚的重要指标。 2、均线是趋势的线。均线基本上代表了趋势的方向，越是长周期的线越能真实反映趋势的方向，越是短的线越是容易受投机性因素的干扰。均线作为主要趋势指标，认同度最高。 3、成交量是趋势的认同度。成交量越大，参与者越多，对基本面信息的反馈越真实，成交量越小，参与者越少，对基本面信息的反馈越匮乏。所以参与活跃成交量的品种，一方面是流动性的考虑，另一方面，也是对于基本面信息反馈的真实性考虑，避免过分严重的价格操纵行为。 四、波段交易追求稳定盈利的梦 1、判断趋势，波段交易。将主要的精力集中在趋势中交易，是投机的精髓。交易是概率游戏，波段交易包含了，一段亏损交易和一段盈利交易。胜率和盈亏比之间有凯利公式的科学关系，当我们胜率在某个水平的时候，盈亏比决定了我们的结局。盈亏比越大，胜率水平可以相对较低，这里面存在合理的数学平衡关系。 2、盈亏比和胜率水平之间的关系，就像球经过三种曲线下滑的速度一样。高盈亏比必然胜率低，低盈亏比胜率水平高，球速就是我们的盈利能力。这里面存在最佳的盈亏比和胜率水平。以我实践的经验看，40%的胜率，2:1的盈亏比是最佳曲线。 胜率和盈亏比不是固化的数据，他是一段时间积累的平均数值。从平仓角度看，我们必须坚持精确止损和模糊止盈两个维度，止损必须是小的严格的，止盈有些单子可以小止盈，有些单子可以巨大的止盈，不能拘泥在某一种固化的水平。就像战争法则一样：打得赢打打不赢要跑。 3、除去盈亏比和胜率数据，还要看仓位建立的模式。运用资金交易分两种模式，一种是小规模资金的简单交易模式。基本上以短线交易为主，仓位较重的模式为主，看准进场点1/3,1/2等仓位一笔杀进，严格止损，然后有较大获利的时候分批平仓，这种交易模式止损较大，但盈利水平会很高。另一种相对大规模资金的策略交易模式。基本上会把资金分为试仓、主仓和备仓三份，试仓以试探为主，市场走势符合预期，再主仓出击，主仓交易周期较短，试仓会拿的周期较长，前提是趋势符合预期走势，试仓失败止损，主仓和试仓都出现问题也要严格止损，备仓是在局势明朗的时候，全军突进，争取获利最大化。这像极了军事指挥作战的：侦查部队、主力部队和预备队。军事作战核心是人，交易核心是钱，道理是相同的。 五、K线、均线和成交量对于趋势的实战应用 前面四条分别讲了：基本面是主线，投资与投机共存亡，投机要顺势而为，波段操作追求稳定盈利的梦。这是我们交易的战略思想，很多人可能不耐烦去思考这些问题，急于切入战术层面的方法。这样做的后果是容易误入歧途，很多人说这个方面我懂，那个策略我会，但最终无法坚持做到，其反应的问题就是，没有坚定和正确的战略思想，学习战术而无法坚持纪律的根本原因。 关于战术层面我能考虑的点非常少： 1、形态。形态往往是远观的结果，是从大局看。从趋势分类角度看：下降趋势、上涨趋势、震荡趋势，从趋势特征看：温和上升，中速上升，急速拉升，温和下跌，中速下跌，急速暴跌，小幅震荡，中幅震荡，宽幅震荡。从转折区间看：V型反转，双底（双头），头肩底（头肩顶），箱体。形态一目了然的前提是具备多年的实战经验，我亦无他唯手熟尔。 2、均线。日线级别均线在期货里面，五日均线基本上就有很大的交易价值了。围绕五日均线的多空争夺极具交易价值，当然其他20日均线，200日均线也是判断趋势的重要参考指标。总体来讲，5日代表了短线，20日代表了中线，200日代表了长期趋势。均线系统还有一个特征点在实战中极具价值：四线开花——强趋势特征。就是5/10/20/30MA均线指标多头发散和空头发散，特别是应用到分钟级别均线系统中，是我短线波段交易的唯一指标。 3、K线。K线是记录一个周期内的价格走势特征，配合分时图更加能够明确趋势的意图。k线就像密码一样，隐藏在均线上面。这也就是这篇文章标题的主旨：我们做趋势交易必须读懂k线写在均线上面的密码。 K线密码单K线，阳线主升，阴线主跌，线实体越大，意愿越强烈，这个实体的大小一方面是绝对值，另一方面也要看相对值。十字星小星线意味着中继，期待选择方向，长影线则是信号线。 K线密码单K线，开盘价、收盘价、最高价、最低价。开盘是对上一根K线价格的态度，收盘价是主力今天的结论，最高价是今天空头的底线，最低价是今天多头的底线，上下影线的长度对于多空都有不同的含义，长上影线要看最低价是否有效，如果不跌破利于多头，长下影线要看最高价是否能守住，如果不突破则有利于空头。 K线密码双K线及三K线。上升趋势中出现小阴线、中阴线或大阴线，看后续第二根K线的意图，如果直接阳线反包，则是强趋势信号；下跌趋势中出现小阳线、中阳线或大阳线，看后续第二根线，如果直接阴线反包，则也 是强趋势信号。如果两根K线没有反应清楚态度，则利用第三根K线组合判断。双K线或者三K线组合形态，要结合均线系统来观察。 K线最大的密码是在均线系统转折趋势的点上，发出的强烈信号。比如上涨趋势中，第一根放量跌破五日均线，第二根缩量收涨但不反包阴线，第三根再次放量跌破第二根底线甚至第一根低点，这就是强烈的见顶k线信号。此时的效果是，三根K线把五日均线给跌破了。（复盘10年以上K线和均线图，你可以找到一些规律） K线特别是一些逆势的K线给出的价格最低和最高价，就是我们交易的特征点，止损点。顺势交易，不抄底不逃顶，如果失去了K线关键价格判断就是一句空话，只有读懂了k线写在均线上面的密码，顺势而为、波段交易，才能真正落到实处。 4、形态和量，落实到K线和均线技术指标中。一段时间内的K线出现了具体的形态特征，他的区间特征价格是开仓和止损的依据，每根K线背后的量能佐证了价格的有效性，均线的形态更加能够表达，均线的转折，均线波浪式涨跌。所以，最终，技术是能够运用指标指数去量化的手段。 |
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