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不管什么消息，都利好“茅台”。最近这句话似乎在二级市场反应的淋漓尽致。当然这个“茅台”是代指白酒板块的意思，今日白酒股涨0.67%，出现小涨停潮，金种子酒、金徽酒、迎驾贡酒、青青稞酒、伊力特、老白干全线涨停。茅台并没有涨太多，只涨了0.2%。 很明显二三线白酒出现了补涨，甚至是超级加速上涨态势。 白酒板块按照TTM、整体法计算市盈率，PE估值都已经高达50倍。这样的估值不得不说太贵了。 世间有句话，存在即合理。我们怎么去理解白酒股的疯狂呢？我们可以从整个经济环境来考虑。 今年有不少做生意的人说生意很难做，从经济数据来看，的确也是如此，虽然在恢复状态，但比往年还是要差一些。 假如你做生意一直都处于亏损状态，或者是盈亏平衡状态。若有一项生意，每年还能给你带来10%的利润。你是否愿意扔掉目前做的生意去接手那项生意呢？ 当然愿意了。 投资和做生意是一样的，至少从预期的角度是一样的。 最近圈内沟通过程当中，对未来市场尤其是明年市场还是相对谨慎，并没有太乐观。相比今年，明年或许会更难做一些。 那么我们在投资A股时，就会选择相对确定的方向与品种，哪怕其业绩增速慢一点也无所谓，至少还能保证相对稳健。 相反，如果整个市场环境很好，生意都很好做。假如你的生意每年能给你带来20%的利润，难道你还愿意去接手那些只有10%或15%的生意吗？ 答案也是确定的，不会！甚至都不愿意去接手别人20%的生意（因为自己的生意更熟悉，跨行还是有点生疏）。 现在A股市场就是如此，目前暂时没有太多业绩增速相对确定的细分行业。很多所谓的核心资产都在这两年当中涨得太高了，一点都不便宜。 或许白酒股最近疯狂的原因就在于此。 不过对于我来讲，买好公司好的挣钱商业模式固然很重要。但没有好的价格，很难获得超额收益，同样带来的风险也是巨大的。 对白酒板块来讲，个人觉得此时此刻应该要有风险意识了，不要追涨！放心，涨不到天上去的。 相反，最近的医药股却跌得非常惨，不过我们在11月初就说过医药板块本月风险比较大，但是也蕴藏了较大的机会。简单说，11月份医药股持续大跌之后将会砸出一个比较适合捡便宜的机会区域，大概的时间估计要在11月底到12月份，届时可以适当关注一下。 今日盘面没有什么太多亮点，比较杂乱，顺周期板块部分继续走强消费股也异军突起，另外，部分科技股也有所反弹，但总之没有主线。 短期重个股轻指数，把握估值合理的低位优质品种，继续卧倒，等待市场明朗。未来看好方向：科技、5G通信+、军工电子、 MLED等等，短期也可以配置部分顺周期细分龙头 |
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