|
就不会错过每次的推送啦 经历了前几天的低迷，今天的市场强势转暖。 两市，有多达3500只个股上涨，赚钱效应很好。
我想，很多小伙伴跃跃欲试想要抄底了。 不知道你们，有没有遇到这种情况： 明明是看准了的抄底机会，时机也确实选对了，但却买错了基金，买错了股票。 割肉跳到另一只上面，原来的却又一反常态，涨得特别好。 简直让人怀疑，是不是有人装了监控，只盯着这我们手里的那么几千块钱 今天就试着，解决大家心里的疑问。  其实抄底这个事儿，不是特别复杂。 本质上就是思考：如何让大家买到一块儿去？ 我们来假设一个场景： 大盘出现了企稳回升的迹象，如果A去买新能源，B去买白酒，C去买医疗，D去买煤炭，E去买金融，那会怎么样？ 这时候，市场就没办法形成合力。 抄底哪一个，其实区别不大。 但是，现实中的情形，会有一些些不同。 机构之间，往往有相似的审美偏好；广大散户，风格却各不相同。 更接近的现实，往往是这样的： 机构A和C、散户E抄底了新能源，机构B买的白酒，散户D买的医药。 这时候，市场上的平衡被打破了。 买入新能源的资金方，在力量上占据了优势。 于是，新能源领涨，其他板块跟涨的市场风格，就这么形成了。 只有新能源，被买到了一个高估的位置，开始有机构和散户集中卖出， 这一阶段的市场风格，才宣告结束。
当然，上面的新能源，在不同的时间阶段，也能替换成白酒、医药、金融等等……  在以上基础上，我们再分析一下市场各方的行为偏好。 有意思的是，虽然“做时间的朋友”这一投资理念，是机构们教给我们的， 但事实上，机构反而更难知行合一，更容易“追涨杀跌”。 原因也很简单。 散户买入的股票，哪怕短期表现不好，但也可以加仓摊平成本，等待板块轮动补涨。 而机构就不一样了，一旦连续几个月业绩拉胯，不仅会遭遇到很多基民的赎回，基金经理还会承担，从基民到公司内部的巨大压力。
（去年的邬传雁事件） 散户和机构，机构才是等不起的那一方。 于是： 1）各个机构间，往往会利用一些公开/非公开（持仓调仓）信息，互相抄作业； 2）买错风格、踩错节奏的重仓股，哪怕基本面没问题，也要含泪减仓或者卖出。 以上，就会导致机构的审美，长期趋向于一致。 也就是我们常说的“抱团行为”。  肯定有读者要问了，机构的审美，究竟是怎样的？ 它们以前炒白酒，现在炒新能源，当初高点接盘白酒的，现在还套着呢。 我现在进场新能源，是不是又会买在山顶？ 别急~ 这里就要说到，投资风格的“不可能三角”： 你买的股票，确定性、景气度和估值，你没法三个全占了。最多只能满足其中2个，必须得舍弃1个。  翻译一下就是： 就必须得放弃景气度的要求（景气度，就类似于行业繁荣上行，像早上八九点钟的太阳） 那它一定有很大的不确定性，可能被同行淘汰，或者存在技术路线之争； 那它的估值一定不便宜。 你猜猜机构会选哪种？ 答案应该很明了了。 从茅台到宁德时代，机构从来只偏爱第3类，高景气赛道的确定性品种。 哪怕它的估值高一点也没关系。 给大家举几个例子，会有更直观的感受： 天齐锂业，新能车最上游，高增长确定性标的：
阳光电源，逆变器龙头，受益欧洲电价暴涨下光伏电站建设潮：
并不是只有新能源赛道股哦~ 只要满足高景气度、高确定性的行业/个股，反弹强度都很可观，例如： 中国海油，油价大涨背景下油气股高景气，利润弹性释放：
力量钻石，培育钻石行业，高增长确定性标的：
基本上，4月27日大盘见底，一周内都是十几个点以上的上涨。 而像消费股比如伊利股份，医药股比如药明康德，半导体比如北方华创， 它们的反弹，明显就要弱了不少。 因为它们只满足“确定性”，但在行业景气度上，要相对差了一些。 最终，影响了机构的“打分”。 当然，这种抄底策略并不代表抄到底之后，就可以长期持有。 因为机构虽然“不看估值”，但是对估值的要求，也不会无限拔高。 比如去年年底，美联储加息 通胀衰退预期下，新能源就成了跌幅最大的板块。 背后原因，即是市场的风险偏好程度下降（也就是估值的忍耐度降低了）。 就类似于，原来经济好，大家能接受一碗网红面条40元；经济不景气，大家就只接受15块钱了。 而一些生活必需品，心理价格的打折，就不会那么狠。 所以，估值拔的最高的赛道股，年初就成了杀得最狠的板块。 对我们普通人来说，抄底最好的策略就是—— ③买进高景气 低估值，或者高确定性 低估值品种，等待轮动补涨。 |
|
|
