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1月份时，我评价当时的行情，既可以说是结构性牛市，也可以说是结构性熊市。 最近一个月，股市整体在回调，对于这一个月的行情，我个人认为，仍然可以归纳为结构性熊市，只是这次下跌的主角，成了白酒、新能源、医疗等前期的热门股。 那么，最近一个月，有哪些资产在逆势上涨呢？ 今天下午收盘之后，我个人总结了一下，主要有以下四类。 第一类，是低估值、高分红的绩优股。 这类股票最典型的代表，我个人觉得是工商银行。上个月聊金融和地产时，我提到过，虽然我一直对金融和地产持谨慎态度，但也认可，工商银行这类公司存在估值修复的可能，比如从0.7至0.8倍PB，修复到1倍PB，详见：简单聊聊金融与地产 一定程度上，陕煤也可以归属到这一类。 第二类，是低估值，但行业景气度好转的绩优股。 这类公司中，石油产业链上的公司比较多，原因也很简单，就是原油价格重新回到了历史的中高位，而港股一些石油公司的估值，仍然停留在0.5至0.8倍PB之间。 我持有的港股石油公司，可以归属到这一类。 第三类，是此前被市场错杀的可转债。 一月份时，受信用债违约和小盘股下跌的同时影响，可转债市场出现了持续的回调，以至于大秦转债这么好的品种，最低也跌到了98.95，市场是长期有效的，此前被市场错杀的一些可转债，现在迎来了估值修复。 第四类，是长期国债。 虽然，美国十年期国债收益率在走高，但十年国债ETF（511260）仍然是上涨的，当然，只是微幅上涨。 不过在当前的市场环境下，能有上涨就不错了，还要啥自行车。 去年12月份时，我曾经写过《适合当前布局的四个投资方向》，第一个方向就是长期国债，原文详见：适合当前布局的四个投资方向 总结一下：长期投资，从来不缺投资机会；好的投资机会，从来不会出现在最拥挤的交易方向上；一定要保持耐心。 ………… 明天卫宁转债发行，这是一家做医疗软件的公司，我个人预计，只要未来一个月正股下跌不超过10%，申购转债应该就能赚到钱，我可以承受破发的风险，因此，会参与申购，不能承受破发风险的朋友，可放弃申购。 |
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