北京领星资本管理有限公司

1、公司及人员

领星资本投研梯队一共5人（风控1人），技术团队5人。投研并没有划分定量和定性研究团队，所以对投研成员要求较高和全面，需要定量和定性研究都懂。其投研团队成员主要来自于华夏基金、中金公司等国内知名金融机构，平均从业超过5年。其中投资负责人杨泽辉拥有14年证券投资经验，曾担任过华夏基金资深基金经理，管理过全国社保基金107组合、华夏蓝筹等大型基金；风控负责人范旻旻拥有8年证券行业经验，曾担任过中金公司财富管理部投资经理。IT团队全部来自于微软亚太研发集团，具备丰富的系统设计、开发经验，其中负责人郑宵拥有15年IT经验，曾在中国微软研究院、北电等国际知名IT企业主持项目开发工作。

2、投资策略

公司旗下有两种FOF投资策略，一种是领星投资主动通过风险均衡来定策略的标准化FOF，不过他们不配债券策略，而是用市场中性策略替换；另一种是客户通过购买领星投资旗下定制类FOF，然后可自行选择和调整组合标的，只不过，客户可选的标的为领星资本从各大策略中精选细选出来的优秀投资，目前他们引入的投顾包括：拾贝、世诚、泓澄、丰岭、雁丰、九坤、中金睿投、因诺、千象、锐天等十大投顾，覆盖到了股票多头、市场中性、量化CTA等五大类。系统支持方面，公司技术团队基于私募排排网等网站的公开信息研发了私募基金投资分析系统（数据覆盖市场知名私募产品，支持基金全方位定量分析）、组合优选模型（资产配置理论通过技术实现应用）和FOF交易系统（包含注册登记系统、估值系统），不足的是他们目前并没有付费购买私募排排等大的数据供应商数据，所以其底层数据来源的及时性、全面性、准确性存疑。

3、 风险控制

风控上公司非常注重投后管理，一方面他们会每天跟踪净值数据，查看是否出现净值异常，一旦发现异常，会及时跟管理人沟通索取持仓数据进行归因分析，了解背后的真正原因；另一方面，他们会定期/随时投向基金管理人沟通，了解他们的动向，然后根据情况调整策略，调整标的。2017年，他们发现有标的基金表现不好，通过论证认为是管理人能力问题，最终进行了调整，规避了该标的后续下跌带来的影响。从结果来看，旗下主动管理FOF最大回撤为6.92%，表现良好。

4、产品情况及资金需求

公司旗下运行中的有14只基金，均为组合基金，只是其中10只为单一FOF基金，另外4只真正意义上组合基金中，只有1只为标准化的FOF，还有3只为定制类FOF。从业绩表现来看，以其主动管理的FOF领星主动配置，该产品近一年（41%）收益排序在同策略中表现良好；对应的风险指标，近一年（22%）标准差排序表现优秀。领星资本目前管理资产规模7亿元，全部资金来自于直销，另外还有担任3个信托计划的投资顾问角色。

总结

公司团队一共10人，投研、风控、IT负责人均有丰富的相关从业经验。投研负责人华夏基金经理背景，投资经验丰富，非常擅长策略研究。基金经理转做FOF管理，具备一定的核心竞争力；风控注重投后管理，并且制度也得到了贯彻和落实，效果良好；管理规模中等，主动管理FOF业绩良好，波动低收益稳，而且他们早期挑选出的投顾现在大部分已成长为优秀私募。