基金的股票投资策略主要有哪几类,有什么差别? 股票策略中可以分为3类:常见的主观多头、新兴的量化多头,还是比较稳健的市场中性。 这三个细分策略的收益源头存在不同,主观多头的股票基金主要是赚企业价值增长的钱,而量化多头策略虽然也会去赚一部分成长的钱,但更多还是在赚市场交易的钱。市场中性策略一边是量化多头,另一边使用股指期货空头进行对冲,所以这个策略主要是去赚α的钱。 这里就有一个规律,那就是所追求的收益组成或者来源越多,理论上受到的影响因素也会更多,收益区间更高的同时,波动也会被放大。 在这三类策略中,主观多头和量化多头收益组成是β+α,中性只追求α。 从波动和回撤数据上看,主观和量化多头很接近,市场中性则小很多。 |
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