|
对于面板的投资逻辑，已经没必要再讲，剩下的时间交给时间，静待逻辑的兑现即可。 今天，主要谈下面板的估值问题。 我们该如何对面板进行估值？ 很简单，记得很久以前就说过，对于一个低位低PB业绩爆发式增长的品种来说，要去看PB而不要去看PE，看PE的属于没有入门。 在牛市行情下，龙头的股价峰值，基本都会落到10倍PB附近，极少数业绩爆发的成长股龙头，会落到15倍PB，甚至20倍PB附近，但那是凤毛麟角，10倍PB是中位数。“拿走不谢，不收一毛”。 回到面板上，如果大盘继续走牛市，且面板涨价能持续到年底，那么，这轮面板大牛市，大概率会于明年一季度见大顶，面板三龙头，$京东方A(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$ $彩虹股份(SH600707)$ 的股价峰值，将落在10倍PB左右，即京东方25左右，TCL30左右，彩虹50左右。 如果大盘走熊了，或者面板价格四季度出现了明显回落，那么高度则需要降低，可能会提前见顶，这也是今年投资面板的唯一不确定性。 京东方三季度做第一个主升浪之前，面板板块无忧，三季度之后，需要关注面板价格走势，能否如预期那样炒到明年春节后，需要一定运气成分。不管做任何投资，都有不确定性，正因为有不确定性，才有超额收益的暴利，等不确定性消除之后，暴利早就没有了，剩下的就是接盘侠。 曾经说过N次，要学习炒股，“历史是最好的老师，而不是书本”，去复盘历史大盘走势，以及历史大牛股的走势，我们可以从中找出很多历史规律，“历史总是在不断重复，因为人性在不断重复”。 简单举几个例子，猪周期龙头牧原股份（002714），消费电子龙头立讯精密（002475），化工龙头万华化学（600309），光伏龙头隆基股份（601012），手套龙头英科医疗（300677）等，它们的顶部，基本都落在了10倍PB左右。 而赛道牛逼的芯片龙头韦尔股份（603501），顶部接近25倍PB，新能源汽车龙头宁德时代（300750），则是15倍PB见顶。因为它们是高成长行业，芯片更是中国的短板，所以，市场给的估值最高。 对于面板来说，与高成长的芯片和新能源汽车不同，把它当做弱周期的科技周期股来看更合适，股价峰值落在10倍PB左右的概率更大。因为面板的护城河，明显超过了生猪养殖、消费电子、化工、光伏、手套等，它是典型的技术密集与资金密集，仅低于芯片，龙头股价峰值的估值，至少不应该低于牧原、立讯、万华、隆基与英科。 A股既不适合做短线投资，也不适合做长线投资，而最适合做中线投资。因为A股90%以上的股票没有长线投资价值，而90%以上的股票都有中线投资机会。 当产业趋势快速兑现时，就是最好的中线投资机会，因为业绩与估值会迎来双击，陪它们走完最高光的时刻后，然后再换一个地方。 男人永远都喜欢年轻漂亮的好姑娘，股市永远都喜欢物美价廉高性价比的大机会。19年的芯片，20的光伏，21年的面板，22年又会出来一个新的年轻漂亮的好姑娘。 |
|
|
